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septembre 23, 2021

Que montrera la saison des résultats du troisième trimestre ?


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Cette histoire a été publiée à l'origine sur Zacks

Remarque : Ce qui suit est un extrait du rapport Earnings Trends de cette semaine. Vous pouvez accéder au rapport complet qui contient des données historiques et des estimations détaillées pour la période actuelle et les périodes suivantes, veuillez cliquer ici>>>

– Zacks

Voici les points clés :

 

  • Nous savons que la situation des bénéfices reste solide, même si le rythme de croissance devrait ralentir de manière significative au troisième trimestre et au-delà. Ce que nous ne savons pas à ce stade, c'est si le changement progressif des perspectives de bénéfices au cours des prochains jours, tel qu'il est reflété dans les révisions des estimations de bénéfices, sera positif ou négatif.

  • Les estimations pour le troisième trimestre de 2021, dont les premiers rapports ont commencé à sortir, n'ont pas autant augmenté que lors des périodes comparables des derniers trimestres. Cela dit, la tendance des révisions reste positive et pourrait très bien prendre de l'ampleur à mesure que le cycle de déclaration s'amorce.

  • Les bénéfices totaux du troisième trimestre de l'indice S&P 500 devraient être en hausse de +26,0% par rapport à la même période l'année dernière, avec des revenus en hausse de +13,7%. Cela suivrait la croissance des bénéfices de +94,9% sur des revenus plus élevés de +25,2% au T2.

  • Alors que la croissance des bénéfices du troisième trimestre est sans aucun doute en passe de décélérer par rapport à la vitesse vertigineuse du premier semestre, ce qui reflète en grande partie les effets de base, d'autres caractéristiques positives de la situation des bénéfices du premier semestre, à savoir une dynamique générale des revenus et une révision favorable tendance, devraient rester en place.

  • Les pressions croissantes sur les coûts au milieu des perturbations de la chaîne d'approvisionnement et des pénuries de main-d'œuvre/matériel garderont l'accent sur les marges, qui devraient augmenter d'une année à l'autre ainsi que séquentiellement au troisième trimestre. La trajectoire des marges sur les périodes à venir est une source importante d'incertitude sur les perspectives de résultats compte tenu du manque de visibilité sur la durée des pressions inflationnistes.

 

  • Si l'on examine le tableau de l'année civile pour l'indice S&P 500, les bénéfices devraient augmenter de +42,6% sur des revenus de +13,4% en 2021 et de +9,5% sur des revenus de +6,6% en 2022. Ce suivrait la baisse des bénéfices de -13,0% sur des revenus inférieurs de -1,7% en 2020.

  • Pour l'indice S&P 600 à petite capitalisation, les bénéfices totaux du troisième trimestre devraient être en hausse de +43,1% sur des revenus en hausse de +15,8%, ce qui suivrait la croissance des bénéfices de +268,3% sur des revenus en hausse de +30,6% au deuxième trimestre de 2021.[19659022]

    • Le « EPS » implicite pour l'indice S&P 500, calculé en utilisant le P/E 2021 actuel de 22,5X et la clôture de l'indice, au 21 septembre, est de 193,71 $, contre 135,88 $ en 2020. En utilisant la même méthodologie, l'indice Le « EPS » s'élève à 212,13 $ pour 2022 (P/E de 20,5X) et à 233,32 $ en 2023 (P/E de 18,7X). Les multiples ont été calculés en utilisant la capitalisation boursière totale de l'indice et les bénéfices agrégés ascendants pour chaque année. résultats trimestriels le 13 octobre. C'est à ce moment-là que tout le monde commence à prêter attention à la saison des gains. Mais le cycle de reporting a effectivement commencé la semaine dernière avec Oracle ORCL et nous avons maintenant les résultats de 6 membres du S&P 500 dont FedEx FDXAdobe ADBELennar LENet autres. D'autres, tels que Nike NKE sont sur le point de publier les résultats trimestriels dans les prochains jours pour leurs trimestres fiscaux respectifs se terminant en août.

      Tous ces résultats de la période d'août seront inclus dans les rapports du trimestre de septembre comme partie du cycle de reporting du T3. Nous aurons vu environ deux douzaines de ces résultats de la période d'août au moment où JPMorgan publiera ses résultats trimestriels. % de revenus plus élevés. Cela suivrait la croissance des bénéfices de +94,9% sur des revenus plus élevés de +25,2% au deuxième trimestre.

      Le graphique ci-dessous montre comment les estimations du troisième trimestre ont évolué depuis le début de l'année.

      Zacks Investment Research
      Source de l'image : Zacks Investment Research

      Veuillez noter que si la tendance des révisions des estimations du troisième trimestre reste positive, elle n'est pas aussi forte que nous l'avions vu au cours des périodes comparables des deux trimestres précédents. Ce n'est peut-être rien de plus qu'un reflet de l'hésitation des analystes quant à l'impact de la variante Delta en cours, mais c'est néanmoins quelque chose que nous surveillerons de près dans les jours à venir.

      Le graphique ci-dessous donne une vue d'ensemble des bénéfices sur une base trimestrielle.

      Zacks Investment Research
      Source de l'image : Zacks Investment Research

      Le graphique ci-dessous montre la situation globale des bénéfices sur une base annuelle, la dynamique de croissance devrait se poursuivre. les jours à venir. C'est bipartite, urgent et inévitable. Des milliards seront dépensés. Des fortunes seront faites.

      La seule question est « Allez-vous vous lancer tôt dans les bonnes actions lorsque leur potentiel de croissance est le plus élevé ? »

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       [19659049]Oracle Corporation (ORCL): Free Stock Analysis Report
       
      Adobe Inc. (ADBE): Free Stock Analysis Report
       
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       [19659055]Lennar Corporation (LEN): Free Stock Analysis Report
       
      Pour lire cet article sur Zacks.com, cliquez ici.

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