Préparez-vous à atteindre de nouveaux creux en juillet

Car aussi brutal que le marché ait été jusqu’à présent en 2022… il est probablement sur le point de s’aggraver. Pourquoi? Parce que la saison des résultats du deuxième trimestre est sur le point de se dérouler et que les premières indications indiquent une détérioration des résultats qui augmentera probablement la vente du marché boursier (SPY). Ce n’est pas un problème pour ceux qui négocient correctement ce marché baissier. Si vous n’êtes pas sûr de ce qu’il faut faire, lisez la suite pour lire ce commentaire essentiel fournissant des perspectives de marché opportunes et un plan de trading sur le marché baissier.

(Veuillez profiter de cette version mise à jour de mon commentaire hebdomadaire du Bulletin d’information Reitmeister Total Return).

Dans des commentaires récents, nous avons expliqué pourquoi c’est un marché baissier. Et combien plus bas actions devrait aller. Même les raisons derrière le chemin détourné que les actions doivent emprunter pour trouver le fond éventuel.

Cette dernière partie est intéressante alors que nous nous dirigeons vers la saison des résultats du deuxième trimestre. Pendant les périodes haussières, ces rapports fournissent souvent le catalyseur pour la prochaine étape plus élevée.

Malheureusement, cette fois-ci, cela pourrait faire exactement le contraire car Wall Street a tardé à reconnaître la récession. Ainsi, si un pourcentage plus élevé que d’habitude d’entreprises affiche des résultats faibles et des prévisions plus faibles pour l’avenir, cela donnera aux investisseurs une raison suffisante d’appuyer une fois de plus sur le bouton de vente, poussant les actions vers de nouveaux plus bas.

Parlons de cela et de notre plan de trading dans le commentaire de marché de cette semaine…

Commentaire de marché

La saison des résultats est toujours importante. Mais cette fois, cela prend une signification particulière car les investisseurs craignent que la récente faiblesse économique ne se manifeste dans ces rapports. Si c’est vrai, alors préparez-vous pour la prochaine étape inférieure alors qu’un rapport sera publié en juillet.

Comme indiqué la semaine dernière, la récession moyenne entraîne une réduction de 26 % du bénéfice par action des sociétés du S&P 500 (SPY). C’est en grande partie la raison pour laquelle les cours des actions baissent. Une partie de cela se reflète déjà dans la vente actuelle en prévision de ce mouvement… mais certainement pas la totalité.

Permettez-moi de répéter certains des calculs de la semaine dernière afin que vous compreniez pourquoi les valorisations seront trop élevées une fois les révisions effectuées et pourquoi cela indique une nouvelle baisse.

« Décomposons cette partie car ce n’est pas intuitif en surface. À l’heure actuelle, les analystes de Wall Street prédisent toujours 231 $ de bénéfice par action pour le S&P 500 (SPY). Au niveau de prix actuel de 3 821, cela équivaut à un PE de 16,4.

Oui, c’est plus raisonnable que le PE maximal de 21,4 pour les actions en janvier. Mais il est toujours au-dessus de la moyenne historique de 15,5. Et généralement, les actions vont bien en dessous de la moyenne historique dans les dernières étapes du cycle du marché baissier avant l’émergence du prochain haussier. Ainsi, même sans aucune prochaine baisse des estimations de bénéfices, les actions sont encore un peu trop élevées pour être qualifiées de plancher.

Maintenant, disons que les analystes de Wall Street reçoivent enfin le mémo qu’il s’agit en effet d’une récession à venir et commencent le processus pour abaisser les estimations des bénéfices futurs. Eh bien, la récession moyenne s’accompagne d’une réduction de 26 % des perspectives de bénéfices. Je suppose que celui-ci sera plus doux. Alors allons-y avec 20% de réduction.

Cela ramènerait les estimations de l’actuel à 231 $ à seulement 185 $. Compte tenu du cours de clôture d’aujourd’hui, le PE remonterait à 20,7.

Vos yeux ne vous trompent pas. Les valorisations seront pratiquement revenues à la ligne de départ, comme lorsque nous étions à des niveaux maximaux, forçant les investisseurs à faire baisser les prix pour mieux aligner le PE. »

Cela nous ramène à la notion de savoir jusqu’où les actions doivent descendre pour éliminer correctement la valorisation excédentaire afin d’attirer les investisseurs pour la prochaine course haussière.

Auparavant, j’avais prédit que le creux de ce marché baissier serait légèrement supérieur à la baisse moyenne de 34 %. Peut-être 40 %. Non pas parce que je m’attends à une récession pire que la normale. C’est plutôt parce que les valorisations ont dépassé la normale dans l’environnement de taux bas et que cet excédent doit être éliminé.

Une autre façon de le dire est de dire que tout le monde s’est saoulé sur les actions lors de la dernière fête du marché haussier. Et maintenant, nous avons affaire au lendemain de la gueule de bois.

3 180 = baisse de 34 % par rapport au sommet précédent de 4 818

3 000 = baisse de 37,7 % et point de résistance intéressant pour les actions à combattre.

2 891 = baisse de 40 %

Maintenant, réglons ces prédictions précédentes sur la direction des actions par rapport à l’histoire de la réduction de la valorisation pour les bénéfices.

Je soupçonne que les actions devront atteindre environ 15 à 16 fois les estimations de bénéfices réduites de 185 $. Cela crée une fourchette de juste valeur de 2 775 à 2 960. Cette prédiction correspond assez bien à ce que j’ai partagé ci-dessus.

Maintenant, nous avons 2 façons différentes de voir où devrait se situer le bas du marché baissier et elles s’alignent assez bien. Mais voici la partie triste. Peu importe à quel point nous voulons que le marché agisse dans un ordre logique..ÇA NE SERA PAS!

Ce qui signifie que simplement parce que nous avons fait des prédictions logiques sur la direction que pourraient prendre les actions… il n’y a rien d’écrit dans la pierre que cela se déroulera de cette façon. Ainsi, cela nécessite une stratégie plus flexible pour savoir quand prendre des bénéfices et quand commencer à acheter pour la prochaine course haussière.

Mon sentiment est que nous devrions commencer à prendre des bénéfices sur nos positions courtes autour du niveau de baisse de 34 % (3 180). Surtout les positions courtes bêta les plus élevées. Peut-être même une touche avant.

Parce que je sens qu’il y aura une longue bataille sur 3 000 s’ensuit, et il pourrait en effet être au plus bas, puis commencez à revenir à un portefeuille couvert en équilibrant nos positions courtes en pêchant au plus bas dans certains stocks qui devraient monter en flèche au début de la prochaine marché haussier. Comme les valeurs cycliques (énergie, chimie, matériaux, etc.).

Oui, nous sommes un peu en avance sur nous-mêmes, mais il est bon d’avoir un plan en place pour comprendre pourquoi les actions vont probablement baisser. Et donc quand commencer à retirer nos bénéfices des actions courtes et passer en mode offensif pour la réémergence du marché haussier.

Pour l’instant, avec un cours de clôture de 3 831 aujourd’hui… il y a probablement encore beaucoup de baisse à venir. Et oui, une large faiblesse des rapports sur les bénéfices ce trimestre serait certainement un catalyseur logique pour nous amener à tester ces niveaux inférieurs.

Notre portefeuille avec 4 positions ETF inversées diversifiées est bien positionné pour profiter de cet environnement. Il en va de même pour nos 2 transactions sur des taux plus élevés qui se sont également retrouvées dans la colonne plus aujourd’hui.

Depuis le début du mois de juin, ce plan a fonctionné à merveille pour nous, car nous avons profité d’un gain net tandis que le S&P 500 est en baisse de -7,28 %. Vous pouvez donc imaginer à quel point ce sera plus impressionnant si nous avons encore 10 à 20 % de baisse en plus jusqu’à ce que nous trouvions le creux du marché baissier.

Que faire ensuite?

À l’heure actuelle, il y a 6 positions dans mon portefeuille trié sur le volet qui vous protégeront non seulement d’un marché baissier à venir, mais mèneront également à des gains importants à mesure que les actions baissent.

Comme le gain important dont nos membres ont bénéficié en juin alors que le marché est finalement tombé en territoire baissier.

Cette stratégie unique correspond parfaitement à la mission de mon service Reitmeister Total Return. Cela étant de fournir des rendements positifs…même face à un marché baissier rugissant.

Venez découvrir ce que mes 40 années d’expérience en placement peuvent vous apporter.

De plus, accédez à mon portefeuille complet de 6 transactions opportunes non seulement pour survivre… mais aussi pour prospérer dans cet environnement brutal de marché baissier.

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Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement !

Steve Reitmeister… mais tout le monde m’appelle Reity (prononcez « Righty »)
PDG, Stock News Network et Éditeur, Reitmeister Total Return

Les actions SPY ont chuté de 0,25 $ (-0,07 %) après les heures de négociation mardi. Depuis le début de l’année, SPY a baissé de -18,98 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de l’entreprise, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille Reitmeister Total Return. En savoir plus sur les antécédents de Reity, ainsi que des liens vers ses articles et choix d’actions les plus récents.

Suite…

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