Pourquoi l’or n’est pas la couverture idéale contre l’inflation en 2022

Or a longtemps été considéré comme l’un des plus efficaces investissements pour protéger son patrimoine de divers effets financiers négatifs possibles. Une bourse en chute libre et une augmentation de l’inflation sont deux exemples de ces dangers. Actuellement, l’inflation est à des niveaux extrêmement élevés, mais les prix de l’or ne se portent pas particulièrement bien. En ce qui concerne le dollar américain, il a baissé de plus de 10 % jusqu’à présent cette année, ce qui contredit la perception globale de l’or comme protection contre l’inflation.

Découvrir l’attrait de l’or comme couverture traditionnelle contre l’inflation

Pour réduire leur exposition au risque, les traders et les investisseurs sur les marchés financiers utilisent souvent une stratégie connue sous le nom de couverture. Dans la plupart des cas, cela se fait en créant une position opposée sur le marché pour compenser toute perte qui aurait pu être subie dans leur position principale. La couverture peut être pensée de manière simple en la comparant à l’achat d’une police d’assurance. Lorsque nous parlons de couverture contre l’inflation, nous faisons référence au processus de préservation de votre capital des effets dépréciateurs de l’inflation. Par conséquent, pour se prémunir contre l’inflation, les investisseurs veulent des actifs qui ne sont pas affectés par une inflation croissante.

L’or a toujours été considéré comme un se prémunir contre l’inflation tout au long du temps. Par conséquent, c’est l’actif de choix pour les investisseurs qui veulent s’assurer que leur argent continuera d’avoir le même pouvoir d’achat à l’avenir tout en minimisant le niveau de risque auquel ils sont exposés. Lorsqu’il y a une remontée de l’inflation maîtrisée, les banques centrales ne voteront pas nécessairement pour une hausse automatique de leurs taux directeurs. Ceci indique que les taux d’intérêt réels, calculés en soustrayant le taux d’intérêt nominal du taux d’inflation, seront négatifs pour des actifs tels que les obligations d’État.

Lorsque les taux d’intérêt sont à des niveaux historiquement bas, la capacité de l’or à évoluer dans le sens inverse des taux d’intérêt réels en fait une protection efficace contre l’inflation. De ce fait, les investisseurs peuvent protéger la valeur de leurs fonds contre une baisse importante.

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Le déclin de l’or en 2022

En mars 2022, conséquence directe du conflit entre Ukraine et Russiela prix de l’or atteint un sommet historique de plus de 2 000 $ l’once. Bien que l’inflation ait atteint des niveaux records, le prix de l’or baisse depuis quelques mois.

Alors que les taux d’intérêt continuent de grimper, certains investisseurs envisagent de vendre de l’or, qui ne rapporte pas d’intérêts, pour acheter des actifs qui rapportent des intérêts. Les tentations se présentent sous la forme de rendements plus importants, désormais accessibles en des obligations, des biens ou même des actions. D’autres tentations se présentent sous la forme de taux d’intérêt plus élevés sur les liquidités.

La position de l’or par rapport à d’autres classes d’actifs – telles que les actions, les devises et les obligations – a récemment connu des changements importants en raison de ces développements. Toutes les classes d’actifs fonctionnent indépendamment les unes des autres pour diverses raisons, notamment des changements dans le fonctionnement de l’économie, des modifications de la politique monétaire et budgétaire et de nombreux autres facteurs. Étant donné que chacune de ces classes d’actifs connaît une évolution des prix différente en fonction de divers facteurs, notamment l’offre et la demande, le régime de taux d’intérêt en vigueur, l’inflation, le produit intérieur brut et d’autres facteurs, les investisseurs doivent considérer chacune de ces classes d’actifs comme ayant une importance égale. .

De nos jours, le réputation d’or car une couverture fiable contre l’inflation est menacée car les investisseurs se tournent vers d’autres parties du marché où ils pourraient chercher refuge contre l’augmentation des coûts.

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Pourquoi l’or n’est-il pas plus performant ?

Certains analystes considèrent que l’or est une bonne méthode pour se protéger contre l’inflation avant qu’il ne se produise. Cependant, la situation change radicalement chaque fois qu’il y a une inflation importante des prix – en supposant que la Fed réussisse à maîtriser l’inflation. Une fois que l’inflation a atteint un niveau élevé, il est essentiellement trop tard pour « se couvrir » contre l’inflation qui s’est déjà produite, et les prix de l’or souffrent souvent lorsque le dollar est également plus fort. Le prix du lingot est exprimé en termes de dollar américain, et un dollar fort a pour effet d’atténuer l’excitation.

« L’or semble protéger le pouvoir d’achat sur une longue période – disons, plus de 100 ans – mais offre très peu de protection contre l’inflation à court terme », d’après Kevin LumCFP et fondateur de Foundry Financial.