Pourquoi le rallye de mardi a-t-il tellement rétréci… si vite ?

Les taureaux ont dû ralentir leur progression mardi alors que le rallye immédiat de +3,5% a été réduit de 80% à la clôture. Pourquoi le rallye s’est-il gaspillé ? Et qu’est-ce que cela signifie ensuite pour le marché boursier (SPY) à l’avenir ? Steve Reitmeister, un vétéran de 40 ans, partage ses perspectives de marché, son plan de trading et ses 8 meilleurs choix pour générer des gains dans les semaines à venir.

C’était comme si tous les commerçants sur terre avaient appuyé sur le bouton d’achat à 8 h 30 HE mardi matin alors que le rapport sur l’IPC plus faible que prévu était publié. Cela a conduit à une hausse choquante de + 3,5 % des contrats à terme sur actions. Si cela avait résisté, cela aurait fait grimper le S&P 500 à 4 130.

Mais cela n’a pas tenu le coup… ni le récent sommet de 4 100… ni la moyenne mobile sur 200 jours à 4 033… au lieu de cela, les actions n’ont clôturé que légèrement plus haut à 4 019.

Pourquoi le rallye s’est-il gaspillé ? Et qu’est-ce que cela signifie ensuite pour la bataille haussier/baissier à venir ?

Ce sera l’objet du commentaire Reitmeister Total Return de cette semaine.

Commentaire de marché

Tout d’abord, un rappel pour regarder mon « Perspectives boursières 2023” si vous ne l’avez pas déjà fait. C’est parce qu’il couvre les sujets essentiels suivants :

• Pourquoi 2023 est une « Jekyll & Hyde » année pour les actions
• 5 avertissements signalent le retour de l’ours au début de 2023
• 8 métiers à profit sur le chemin vers le bas
• Prévoyez de fondre le poisson au fond du marché
• 2 métiers avec un potentiel de hausse de 100 % + alors qu’un nouveau taureau émerge
• Et beaucoup plus!

Regardez maintenant : « Perspectives boursières 2023 » >

Les perspectives ci-dessus fournissent une toile de fond importante pour discuter de toutes les nouvelles informations, y compris le rapport sur l’IPC de mardi matin. En supposant que vous l’ayez déjà regardé…alors reprenons l’histoire à partir de là.

Oui, l’indice des prix à la consommation (IPC) a été plus faible que prévu ce matin (hausse annuelle de 7,1 % contre 7,3 % attendu). Et oui, cette tendance plus douce que prévu se produit de plus en plus souvent.

Maintenant, le réveil.

7,1 % n’est pas la même chose que la cible de 2 % (pour ceux qui ont de mauvais résultats en mathématiques).

De plus, l’indice des prix à la production la semaine dernière était plus élevé que prévu. Et c’est l’indicateur principal de l’évolution future de l’IPC. C’est parce que ce sont les prix des intrants pour les fabricants et les fournisseurs de services qui apparaissent dans leurs offres à l’avenir. Cela signifie que cette lecture plus douce que prévu pourrait céder la place à des lectures plus élevées à l’avenir compte tenu de la préfiguration du PPI.

En plus de cela, de nombreuses formes de « collant” L’inflation reste, eh bien… COLLANTE.

Des choses comme les salaires et les loyers sont encore trop chauds. L’ancien problème de l’inflation élevée des salaires s’est manifesté dans l’augmentation mensuelle des salaires 2 fois plus élevée que prévu dans le rapport sur la situation de l’emploi du gouvernement le 12/5… et a contribué à déclencher une vente massive de 4 % la semaine suivante.

Pensez-y de cette façon… CPI regarde en arrière et PPI regarde en avant. Alors qu’est-ce qui est le plus important ? (il demande rhétoriquement).

Oui, PIP. Et cela vous indique très clairement que le problème de la forte inflation est loin d’être résolu.

J’ai l’impression qu’à mesure que l’excitation du petit matin s’est dissipée et que les investisseurs se sont calmés, ils ont commencé à réaliser qu’il était un peu trop tôt pour célébrer la mort de l’inflation. Et peut-être qu’ils doivent attendre de voir ce que dit la Fed mercredi après-midi.

C’est parce que l’inflation est comme un monstre de film d’horreur. Vous ne pouvez pas lui tirer dessus une seule fois et supposer qu’il est mort. Il continuera à se lever chaque fois que vous pensez que le travail est terminé et que la poursuite défiant la mort reprend.

En fait, Powell en a discuté à plusieurs reprises que la pire chose qu’ils puissent faire est de freiner trop tôt et l’inflation revient avec une vengeance. L’inflation doit être « Mort et enterré» avant que la Fed ne change de cap avec des taux plus bas.

Comme grande preuve de cela, notez qu’à chaque fois que nous avons l’un de ces gros rallyes boursiers à la nouvelle d’un ralentissement de l’inflation, les prix des matières premières montent en flèche… ce qui, oui, indique que l’inflation augmente à nouveau. Le problème exact que nous essayons de résoudre.

Voici la lecture matinale de l’énergie et des matières premières clés alors que les contrats à terme sur actions montaient en flèche :

Pour faire court, la Fed a aspergé d’eau froide plusieurs fois cette année des traders exubérants. Ainsi, il vaut la peine de voir ce qui se passe avec la hausse des taux et l’annonce de mercredi après-midi.

50 points de base est l’attente. La véritable clé est le « diagramme à points » de l’évolution probable des taux à l’avenir (à quel niveau… pendant combien de temps) ainsi que toutes les déclarations qu’ils font qui préfigurent les plans futurs.

Là, nous verrons si la Fed est d’accord avec les traders sur le fait que l’inflation se modère bien et qu’ils n’ont pas besoin d’être aussi bellicistes aussi longtemps que prévu. D’un autre côté, ils peuvent déclarer assez clairement qu’ils continuent de voir l’inflation comme étant plus collante et persistante qu’ils ne le souhaiteraient, les gardant au travail beaucoup plus longtemps… avec plus de douleur pour l’économie… et probablement des stocks plus bas des prix.

La réponse à cette question vous indique si les actions sont vraiment prêtes à dépasser la très importante moyenne mobile de 200 jours (4 033). Ou s’il est temps de descendre encore une fois ?

Cependant, nous sommes bêtement aspirés par la fixation myope du monde des investisseurs sur l’inflation et la Fed. Il se passe beaucoup plus… comme la santé de l’économie globale qui se rapproche de plus en plus de la récession. C’était le thème central de mon Présentation Perspectives boursières 2023 de la semaine dernière avec plusieurs indicateurs avancés pointant dans cette direction qui s’assombrit.

Un excellent exemple de cette préoccupation de récession était en plein écran mardi matin à partir d’une autre lecture basse pour le NFIB Small Business Outlook. Voici la déclaration clé de leur rapport :

« … la plupart des lectures étaient toujours compatibles avec une récession et une faible activité économique. »

Alors que les nuages ​​​​d’orage récessifs continuent de tourner … et que l’inflation est loin d’être morte … avec la Fed qui doit toujours garder fermement le pied sur les freins avec des taux plus élevés en route … alors je ne vois aucune sagesse dans la poursuite de ce rallye alors que les actions baissent au cours des 3 à 6 prochains mois, il est beaucoup plus logique qu’un nouveau marché haussier émerge maintenant.

La seule chose qui me fait changer d’avis en ce moment est un pivot clair de la Fed mercredi pour dire que l’inflation est en train d’être maîtrisée et qu’elle n’a pas besoin d’être aussi belliciste qu’annoncée précédemment.

C’est possible… mais hautement improbable compte tenu de la multitude de déclarations qui ont été faites dans un passé récent. Et que nous avons déjà vu les données qu’ils examinent, qui incluent des lectures trop élevées pour l’IPP et l’inflation des salaires. Et la nature ils sont lents et délibérés. Ajouté tout à fait et ce serait le choc des chocs pour eux de dire «Mission accomplie» mercredi.

Le pire scénario est une autre hausse de 2 à 3 % en fin d’année grâce à la dynamique actuelle et au biais haussier du rallye du Père Noël.

D’un autre côté, s’il s’agit toujours d’un marché baissier… ce qui est le cas de base… alors le recul vers les creux précédents de 3 491 au Nouvel An est toujours dans les cartes. Et probablement beaucoup plus faible.

Que faire ensuite?

Regardez ma toute nouvelle présentation : « Perspectives boursières 2023 » couvrant:

• Pourquoi 2023 est une « Jekyll & Hyde » année pour les actions
• 5 avertissements signalent le retour de l’ours au début de 2023
• 8 métiers à profit sur le chemin vers le bas
• Prévoyez de fondre le poisson au fond du marché
• 2 métiers avec un potentiel de hausse de 100 % + alors qu’un nouveau taureau émerge
• Et beaucoup plus!

Regardez maintenant : « Perspectives boursières 2023 » >

Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement !

Steve Reitmeister… mais tout le monde m’appelle Reity (prononcez « Righty »)
PDG, Stock News Network et Éditeur, Reitmeister Total Return

Les actions SPY ont chuté de 0,22 $ (-0,05 %) après les heures de négociation mardi. Depuis le début de l’année, SPY a baissé de -14,39 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de l’entreprise, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille Reitmeister Total Return. En savoir plus sur les antécédents de Reity, ainsi que des liens vers ses articles et choix d’actions les plus récents.

Suite…

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