Pourquoi Jay Soloff aime-t-il cette action à revenu ?

Cette société est dans la bonne position lorsqu’il s’agit de taux hypothécaires plus élevés. Son produit d’assurance obligatoire est de plus en plus demandé, car les prix des maisons dépassent la capacité de la plupart des acheteurs à payer 20 % d’acompte. Enact (ACT) devrait être sur votre radar en tant que jeu du marché immobilier qui peut gagner dans une variété de scénarios.

L’indice du marché du logement, qui mesure la confiance des constructeurs de maisons, a récemment chuté de cinq points, passant de 50 à 45, un indicateur que les constructeurs de maisons sont un peu moins optimistes qu’ils ne l’ont été pendant la majeure partie de 2023. L’une des principales raisons est le maintien de taux d’intérêt et de prêts hypothécaires élevés.

Mais si vous êtes un acheteur de maison dans cet environnement, à moins que vous ne soyez l’un des rares chanceux à payer en espèces, vous devrez payer une assurance hypothécaire privée (PMI) dans votre versement hypothécaire mensuel. Et c’est là Adopter (ACTE) gagne sa vie.

Qu’est-ce que le PMI exactement ? L’assurance hypothécaire privée est exigée par les prêteurs hypothécaires lorsqu’un acheteur verse moins de 20 % du prix d’achat d’une maison. Les primes d’assurance sont payées par le propriétaire, mais l’assurance est là pour protéger le prêteur hypothécaire en cas de défaut de paiement du propriétaire.

Et la hausse des taux hypothécaires, qui fait augmenter considérablement le prix de ce prêt, et donc les mensualités, rend de plus en plus difficile pour les acheteurs de dépasser le seuil de 20 % de leur mise de fonds. Ce qui, comme vous l’avez probablement déjà deviné, signifie plus d’affaires pour ACT.

La hausse du coût des logements, combinée à une pénurie persistante de logements, complique vraiment la tâche d’Enact. PAS bien faire. Comme l’a déclaré le PDG Rohit Gupta dans sa dernière publication sur les résultats : « [S]Une forte production de nouvelles affaires, soutenue par une persévérance élevée, a conduit à une assurance record, tandis que des performances de crédit favorables et une efficacité des dépenses ont généré des bénéfices et des rendements solides.

En d’autres termes, Enact connaît une demande record pour son produit et il lui suffit de s’assurer qu’elle exécute cette activité de manière efficace.

Et, d’après leurs chiffres récents, ils s’en sortent plutôt bien. L’entreprise est détenue à plus de 80 % par des initiés, ce qui constitue un énorme vote de confiance, et affiche des marges opérationnelles supérieures à 85 %. (Pour référence, American International Group (AIG), un grand assureur de dommages, affiche une marge opérationnelle de 29 %.)

La société se négocie à 6,7x les bénéfices actuels et à seulement 7,7x les bénéfices projetés. Il représente également seulement 8,1x le flux de trésorerie disponible, ce qui constitue un énorme avantage dans l’environnement actuel des taux d’intérêt. Son dividende actuel est de 2,29%.

ACT a une note globale A dans notre système de notation POWR et devrait continuer à bien fonctionner compte tenu de la demande actuelle de logements. Le titre est passé d’un minimum de 20 $ à près de 30 $ cette année, et recule maintenant légèrement, offrant une opportunité d’achat potentielle.

Que faire ensuite?

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Les actions ACT ont clôturé à 27,62 $ vendredi, en baisse de -0,10 $ (-0,36 %). Depuis le début de l’année, ACT a gagné 16,57 %, contre une hausse de 13,80 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Jay Soloff

Jay est un ancien teneur de marché professionnel qui a fait ses armes en négociant au sein du CBOE. Avec plus de 20 ans d’expérience dans le trading et l’investissement, son objectif est de rendre les stratégies professionnelles accessibles à tous, ce qui est exactement ce que fait son activité très rentable. Revenu POWR et Actions POWR à moins de 10 $ services de conseils en investissement.

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