Pourquoi Altria Group Stock se rallie

• Altria trace une nouvelle voie pour retrouver la santé financière
• Altria devra s’appuyer sur son activité de cigarettes héritée pendant un certain temps
• L’action Altria continuera d’être déplacée par les gros titres liés à Juul

Groupe Altria, Inc. (NYSE : LUN)

a organisé un mini rallye la semaine dernière qui a finalement été étouffé par la vente massive du marché de vendredi – la quatrième vente consécutive aux nouveaux plus bas de 2022 néanmoins.

Pourtant, le leader du tabac surperformant le S&P 500 de 10 % depuis le début de l’année, la nature défensive de l’action aide au moins les investisseurs à limiter leurs pertes. Une augmentation trimestrielle récente de 0,94 $ distribution de dividendes aide certainement à cet égard.

Plus important encore, la quête d’Altria pour se réinventer à une époque où les tendances en matière de santé et de bien-être sont à la hausse et où le tabagisme en déclin semble gagner du terrain. Il le faut certainement.

Selon le Center for Disease Control & Prevention (CDC), environ 12,5 % des adultes américains fument des cigarettes. Bien que toujours préoccupant, il marque une baisse significative par rapport à 2005, lorsque le taux de tabagisme était estimé à environ 21 %. De bonnes nouvelles pour la santé globale des Américains, mais pas si bonnes nouvelles pour l’industrie du tabac.

Avec la consommation de cigarettes en perte de vitesse et les alternatives comme le vapotage populaires, Altria trace une nouvelle voie pour retrouver la santé financière. Butt (jeu de mots) ça marche?

Quelle est la stratégie d’Altria pour lutter contre le déclin du tabagisme ?

D’ici la fin de la décennie, la vision d’Altria est de conduire les fumeurs vers « un avenir sans fumée ». L’équivalent pour l’industrie du tabac du passage de l’essence à véhicules électriquesc’est une mission extrêmement ambitieuse qui a beaucoup de chemin à parcourir.

Ce qu’Altria a raison, c’est que les fumeurs adultes recherchent différentes options qui réduisent le risque de maladie et de décès associé aux produits du tabac. Au crédit de l’entreprise, elle a créé un programme de sevrage tabagique appelé QuitAssist. Mais bien sûr, il veut gagner de l’argent, donc développer et investir dans de nouveaux produits est l’objectif principal.

La constitution d’un portefeuille de produits sans fumée est la voie de choix pour Altria. Plutôt que de devenir sans tabac (et de lutter contre la dépendance à la nicotine), il déploie une gamme croissante de tabac sans fumée (pensez : des marques de tabac à chiquer comme Skoal), des sachets de nicotine via le On ! marque, et le tabac chauffé controversé IQOS. IQOS, le seul système de tabac chauffé autorisé par la FDA, ainsi que sa gamme phare Marlboro HeatStick, a fait l’objet de nombreux examens réglementaires et de groupes de santé

Dans quelle mesure Altria dépend-elle des ventes de cigarettes ?

Pendant que cette stratégie se déroule, Altria devra s’appuyer sur son activité de cigarettes héritée pendant un certain temps. Actuellement, les volumes de ventes sont en baisse, moins de personnes se tournant vers la fumée par rapport à la période de pandémie remplie de stress de 2021. Du côté positif, Altria a un pouvoir de tarification qui lui permet d’augmenter les prix des cartons pour aider à compenser le manque de demande.

Malgré la poussée vers le tabac oral, le segment des produits fumables de la société représente toujours environ 90 % des revenus. Les revenus de Smokeable ont réussi à augmenter de 2 % au deuxième trimestre grâce aux hausses de prix, car ils détenaient 48 % de part de marché de détail. Ironiquement, l’objectif de croissance d’Altria, Oral Tobacco, a vu ses ventes baisser de 4 %.

La bonne nouvelle du point de vue des actionnaires est arrivée un mois plus tard lorsque le conseil d’administration a annoncé une augmentation de 4,4 % du dividende. Cela a maintenu la séquence d’augmentation du dividende d’Altria à 12 ans et a stimulé le rendement à terme à près de 9 %. Cela a attiré une nouvelle attention sur le titre de la part des investisseurs à revenu prêts à attendre la fin de la stratégie de croissance à long terme et à percevoir des dividendes.

En plus du tabac sans fumée, Altria se lance dans l’espace des boissons alternatives pour se diversifier loin de son activité de cigarettes Philip Morris. Elle détient des participations minoritaires dans Anheuser-Busch InBev et Cronos Group dans le but de s’exposer au infusé de cannabis marché des boissons et produits connexes.

Pourquoi Juul Developments a-t-il un impact sur les actions d’Altria ?

À court terme, les actions d’Altria continueront d’être influencées par les gros titres liés à Juul. En effet, la société détient une participation de 35 % dans le premier fabricant de cigarettes électroniques du pays. Cela fait de Juul une extension e-vapeur de la plate-forme sans fumée d’Altria, et une extension qui a nui à sa valeur marchande en raison des risques croissants associés au vapotage.

Après des revers législatifs et réglementaires incessants, Juul Labs a riposté la semaine dernière en lançant son propre défi. Il a déposé une plainte contre la FDA concernant le refus de l’agence de partager des documents à l’appui de son ordonnance d’interdiction de l’entreprise. La FDA cible Juul Labs pour avoir attisé une crise nationale de vapotage chez les adolescents.

Ses produits ont été interdits en juin de cette année, ce qui a fait chuter les actions d’Altria à un creux de 52 semaines. Juul est maintenant à la recherche de preuves que le raisonnement de la FDA avait une base scientifique. Le mois dernier, Juul a été giflé avec un règlement de 438,5 millions de dollars lié à ses pratiques de marketing et de vente aux adolescents.

Le dernier développement de la saga Juul montre que Juul et sa pom-pom girl principale Altria n’ont pas fini de se battre. C’est peut-être le plus gros recul du duo à ce jour. Reste à savoir si l’action en justice se terminera de manière positive pour Juul Labs et Altria. Mais à la suite d’un impressionnant rallye à volume élevé de six jours dans un marché basles investisseurs peuvent penser « là où il y a de la fumée, il y a du feu ».