Pic d'inflation et perspectives du marché boursier

La courbe des rendements n'est plus inversée, mais l'inflation continue de faire rage, comme le prouve la lecture de 11,2 % de l'IPP aujourd'hui. Cependant, il s'agit d'un chœur croissant de commentateurs du marché qui voient des signes de "pic d'inflation", ce qui signifie une inflation plus faible à venir et potentiellement un signal clair pour le marché boursier (SPY). Si seulement c'était aussi simple. Discutons donc de ce que nous savons en ce moment qui mène aux meilleures stratégies d'investissement pour naviguer dans ces eaux agitées dans les semaines et les mois à venir.

(Veuillez profiter de cette version mise à jour de mon commentaire hebdomadaire duBulletin d'information Reitmeister Total Return).

La consolidation du marché et la rotation sectorielle restent en place. Avec cela, il y a un trading lié à une fourchette… mais ne confondez pas cela avec des marchés calmes. Nous subissons toujours une volatilité violente au jour le jour et groupe par groupe.

2 tendances continuent de payer les factures : l'énergie et la hausse des taux. Nous avons agressivement surpondéré chacun d'entre eux et profitons des récompenses car notre portefeuille est en territoire positif sur l'année. Mais cela ne signifie pas que tout est arc-en-ciel et sucettes.

Examinons donc les dernières informations pour apprécier l'orientation future du marché, y compris le récit croissant selon lequel nous atteignons le « pic d'inflation ».

Commentaire de marché

Le commentaire de la semaine dernière (Peur du marché baissier ? : La courbe de rendement inversée) est un point de départ essentiel pour la conversation de cette semaine. Assurez-vous donc de le lire d'abord, puis passez aux informations supplémentaires ci-dessous.

La première chose à souligner est que la courbe des taux n'est toujours pas inversée en ce moment. En effet, le spread s'est bien creusé depuis le début du mois : 2,365% pour le 2 ans contre 2,703% pour le 10 ans.

Viennent ensuite les idées confirmées dans les minutes du FOMC de la semaine dernière, soulignant leurs plans agressifs pour dénouer de plus en plus leur bilan de 9 billions de dollars (oui, billion) de positions. Et ils feront ces 90 milliards de dollars par mois dans un avenir prévisible.

Cette offre accrue de bons du Trésor vendus par la Fed nécessitera des taux plus élevés pour inciter de nouveaux acheteurs à les acheter compte tenu de l'état de l'inflation. Et ainsi, la peur de la courbe de rendement inversée s'estompera de plus en plus au fur et à mesure que la Fed émettra de plus en plus d'obligations sur le marché et que les taux du Trésor à plus long terme monteront de plus en plus. C'est clairement positif pour nos 2 trades directs sur taux plus élevés et pour les banques régionales (3 tickers réservés aux membres Reitmeister Total Return…en savoir plus sur ces métiers ici >).

Ainsi, l'idée qu'il existe un avertissement de récession à partir d'une courbe de rendement inversée devient de moins en moins valable. Mais en effet, l'inflation est encore élevée comme le prouvent les rapports CPI et PPI cette semaine.

Passons maintenant au sujet connexe du pic d'inflation. Il y a maintenant un nombre croissant de stratèges de marché affirmant que l'inflation est susceptible de plafonner et donc de baisser à l'avenir.

C'était difficile à voir dans la lecture de 11,2% d'une année sur l'autre pour le PPI ce matin. Cependant, les économistes qui se concentrent sur ces sujets soulignent qu'il y a eu une baisse artificielle des prix au printemps/été dernier qui donne maintenant à l'inflation une apparence obscène et qui va s'estomper. Et quand ce sera le cas, nous verrons des taux modérés.

Au moment où vous poussez un soupir de soulagement, malheureusement, le prochain cerceau à franchir est le GRAND ESPOIR que la Fed voit clairement ces signaux et ne supprime pas trop l'accommodement (augmente les taux) et ne nuit donc pas à l'économie. Oui, il est vrai que la Fed a un piètre bilan sur ce front. Mais puisque ces gens sont en effet des étudiants en histoire… alors ils ont probablement tiré des leçons du passé qui, espérons-le, mèneront à de meilleures décisions cette fois-ci.

L'espoir n'est pas une stratégie qui explique pourquoi les investisseurs sont coincés entre les hauts de l'année et les bas. Plus il y a de preuves que la Fed fait les choses correctement et que l'économie continue de monter, plus tôtactionscassera plus haut.

Inversement, s'il y a de plus en plus de signes de dommages économiques dus à une inflation élevée, les actions les plus susceptibles de revenir sur les récents creux… et peut-être plus bas.

Désolé que le chemin ne soit pas plus clair… mais l'économie est une science douce. Ce qui signifie qu'il est inexact. Et donc sa corrélation avec l'avenir des cours boursiers n'est pas non plus claire.

C'est pourquoi nous nous penchons sur les tendances qui paient les factures (métiers de l'énergie et de la hausse des taux). Rester à l'écart des industries touchées par des tarifs plus élevés et des prix de l'énergie plus élevés (construction résidentielle, automobiles, camionnage, etc.). Et dans l'ensemble, rester agile pour rendre notre portefeuille plus agressif ou conservateur selon les besoins.

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Je vous souhaite un monde de succès en matière d'investissement !

Steve Reitmeister… mais tout le monde m'appelle Reity (prononcez "Righty")
PDG, Stock News Network etÉditeur, Reitmeister Total Return

Les actions SPY ont chuté de 0,23 $ (-0,05 %) dans les échanges après les heures de bureau mercredi. Depuis le début de l'année, SPY a baissé de -6,37 %, contre une hausse de % de l'indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l'auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de "Reity". Non seulement il est le PDG de l'entreprise, mais il partage également ses 40 années d'expérience en investissement dans lePortefeuille Reitmeister Total Return . En savoir plus sur les antécédents de Reity, ainsi que des liens vers ses articles et choix d'actions les plus récents.

Suite…

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