Père Noël servant du charbon aux investisseurs boursiers

Le S&P 500 (SPY) arrive à Noël en territoire baissier sous 3 855… 20 % en dessous des plus hauts historiques. Pourquoi les actions baissent-elles à nouveau ? Pourquoi le traditionnel rallye du Père Noël ne vient-il pas à la rescousse ? Et où vont les actions ensuite? Steve Reitmeister, vétéran de l’investissement depuis 40 ans, explique tout dans ce commentaire opportun. Lisez ci-dessous pour l’histoire complète.

Cette année, nous avons enduré 2 impressionnants rallyes d’ours. Le premier a été le rallye de 18 % du S&P 500 (ESPIONNER) de mi-juin à août. Puis, après avoir atteint de nouveaux creux, nous avons vu un autre rebond de 17 % de la mi-octobre à la semaine dernière.

Tout cela était assez déroutant si vous fondiez vos décisions uniquement sur l’évolution des prix. Cependant, pour ceux qui se concentrent sur les fondamentaux… et ceux qui lisent les mots sortant de la bouche des responsables de la Fed, il était clair que la poursuite du marché baissier ne faisait aucun doute.

Ainsi, même si les investisseurs espéraient un rassemblement sérieux du Père Noël pour leur remonter le moral cette semaine, malheureusement, un morceau de charbon a été mis dans les bas de chacun.

Passons en revue la dynamique actuelle du marché et ce qu’elle nous dit à l’approche de la nouvelle année.

Commentaire de marché

Le plus récent rallye du marché baissier s’est terminé brusquement la semaine dernière mercredi alors que le président Powell s’exprimait après la dernière hausse des taux de la Fed. Il n’aurait pas pu être plus clair sur le fait qu’il s’agit d’une bataille à long terme pour ramener l’inflation à la moyenne à long terme de 2 %.

Le « plus haut plus longtemps » Le mantra des taux qui équivaut à une probabilité élevée de récession future n’est pas une nouvelle information. Bizarrement, c’est comme si les haussiers avaient essayé de jouer au poker avec la Fed… en appelant leur bluff.

Cependant, les responsables de la Fed ne sont pas du genre à bluffer. En fait, ce sont eux qui impriment les cartes… qui distribuent les cartes… et qui finiront par gagner la main de poker.

Pour être clair, Powell a reconnu qu’il y avait des signes bienvenus de ralentissement de l’inflation dans des endroits comme les matières premières. Malheureusement, il existe plusieurs domaines où l’inflation persiste qui ne sera pas résolue aussi rapidement. Dans cette catégorie, l’inflation salariale est l’ennemi #1 de la Fed.

Bien sûr, nous aimons tous l’idée de salaires plus élevés … mais pas si cela nous revient comme un boomerang clouté de lame de rasoir qui réduit nos comptes courants avec des prix plus élevés pour tout.

Cette plus grande appréciation de la détermination de la Fed à continuer de lutter contre l’inflation avec des taux plus élevés, et pendant une période beaucoup plus longue, augmente considérablement les risques de formation d’une récession au début de 2023. Et une fois que la boîte de Pandore de la récession est ouverte, elle peut prendre une vie. bien au-delà du contrôle de la Fed.

Cela signifie que nous pourrions voir une longue période de suppressions d’emplois qui engendre un cercle vicieux qui ressemble à ceci :

Perte d’emploi > Revenu inférieur > Dépenses inférieures > Bénéfices d’entreprise inférieurs (ce qui conduit les entreprises à réduire davantage leurs dépenses… ce qui conduit potentiellement à plusieurs cycles de rinçage et de répétition)

Lorsque vous considérez ce qui précède, vous réalisez qu’il est difficile de parier sur le rebond économique et le nouveau marché haussier jusqu’à ce que vous voyiez à quel point la future récession sera grave. Plus la récession est peu profonde… ou même un atterrissage en douceur… plus le marché baissier est peu profond.

D’un autre côté, plus la récession est profonde, plus nous devrons nous appuyer sur les cours des actions pour trouver le fond. Et oui, pour aussi effrayant que 3 000 sons pour le S&P 500 (SPY), nous pourrions facilement trouver notre chemin ci-dessous dans le pire des cas.

Additionnez le tout et il vaut la peine d’être baissier en ce moment. Il n’y a tout simplement pas beaucoup de logique à rejoindre le camp haussier jusqu’à ce que, une fois de plus, nous voyions comment l’économie réagit au freinage brutal de la Fed avec des taux plus élevés… pendant une période plus longue.

Heck, leur objectif est de réduire la demande pour réduire l’inflation. C’est une façon élégante de dire qu’ils préféreraient de loin créer une récession plutôt que de laisser l’inflation en place. Ce message « entre les lignes » a été répété à plusieurs reprises lors de la dernière conférence de presse de Powell.

Encore une fois, ces gars-là ne bluffent pas. Et ils ont imprimé les cartes… et les distribuent. Il est donc probablement préférable de leur dire ce qu’ils disent et de continuer à parier sur davantage de baisse pour l’économie et le marché boursier à partir de 2023.

Que faire ensuite?

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• Pourquoi 2023 est une « Jekyll & Hyde » année pour les actions
• 5 avertissements signalent le retour de l’ours au début de 2023
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Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement !

Steve Reitmeister… mais tout le monde m’appelle Reity (prononcez « Righty »)
PDG, Stock News Network et Éditeur, Reitmeister Total Return

Les actions SPY se négociaient à 382,91 $ par action vendredi après-midi, en hausse de 2,19 $ (+0,58%). Depuis le début de l’année, SPY a baissé de -18,07 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de l’entreprise, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille Reitmeister Total Return. En savoir plus sur les antécédents de Reity, ainsi que des liens vers ses articles et choix d’actions les plus récents.

Suite…

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