MSFT vs ADBE – Acheter, conserver ou vendre en mars

Poussée par la numérisation et les progrès techniques continus, l’industrie du logiciel est sur le point de connaître une expansion substantielle. À la lumière de cela, est-il sage d’investir dans les valeurs de logiciels Microsoft Corporation (MSFT) et Adobe Inc. (ADBE) ce mois-ci ? Explorons.

L’industrie du logiciel est sur le point de connaître une expansion significative à mesure que les entreprises s’appuient de plus en plus sur des solutions logicielles. Les progrès technologiques renforcent le secteur, favorisent l’innovation, affinent les processus de développement et facilitent les expériences immersives et interconnectées.

Avec une perspective favorable à long terme, investir dans des actions d’Adobe Inc. (ADBE) semble prudent. De même, la surveillance de Microsoft Corporation (MSFT) en prévision de rendements solides pourrait s’avérer avantageux. Avant de nous pencher sur ces actions mises en avant, analysons la dynamique du secteur.

Ces dernières années ont été marquées par d’importants changements transformateurs dans l’industrie du logiciel, propulsés par les tendances technologiques émergentes. L’informatique de pointe, le développement low-code et la cybersécurité sont à l’origine d’une révolution, modifiant fondamentalement le paysage du développement, du déploiement et de l’utilisation de logiciels.

L’intelligence artificielle (IA) et l’apprentissage automatique (ML) ont transcendé le domaine des simples mots à la mode, consolidant ainsi leur statut d’acteur majeur. composants indispensables au sein des applications logicielles. Ces algorithmes jouent un rôle central dans l’analyse prédictive, la personnalisation, l’automatisation et l’amélioration des expériences utilisateur et des processus décisionnels.

En outre, l’industrie devrait récolter des bénéfices substantiels à mesure que technologies cloud natives progrès, en mettant l’accent sur l’agilité et en rationalisant la gestion informatique. Cette évolution se traduit par une complexité réduite, une évolutivité accrue et une rentabilité accrue, offrant aux organisations des performances et une flexibilité supérieures dans leurs opérations logicielles.

Les dépenses mondiales consacrées aux services de cloud public devraient s’envoler de 20,4% cette annéepropulsé par une combinaison d’augmentations de prix de la part des fournisseurs de cloud et d’une utilisation accrue, reflétant les tendances observées en 2023.

Par ailleurs, Gartner (IL) prédit une augmentation annuelle de 12,7% des dépenses mondiales en logiciels, qui devraient atteindre 1 030 milliards de dollars d’ici 2024, dépassant la croissance de 6,8 % des dépenses informatiques totales qui devraient atteindre 5 000 milliards de dollars. Cela souligne le rôle central des logiciels dans la promotion et l’amplification des progrès technologiques dans l’ensemble de l’industrie.

Simultanément, Statista prévoit que les revenus du marché des logiciels atteindront 698,80 milliards de dollars d’ici 2024. De plus, selon un rapport de Grand View Research, le marché mondial des logiciels de développement d’applications devrait croître de un TCAC de 24,3%atteignant 733,50 milliards de dollars d’ici 2028.

Dans ce contexte, MSFT et ADBE sont stratégiquement positionnés pour capitaliser sur les conditions favorables du secteur.

En termes de performance des prix, MSFT a grimpé de 10,9 % au cours des trois derniers mois, tandis que ADBE a plongé de 6,7 % au cours de la même période. Cependant, MSFT a grimpé de 22,6 % au cours des neuf derniers mois, clôturant la dernière séance de bourse à 409,14 $, tandis que l’ADBE a bondi de 28,5 % au cours de la même période, clôturant la dernière séance de bourse à 556,04 $.

Mais quel stock de logiciels pourrait être un meilleur choix ? Découvrons-le.

Derniers développements

Le 15 janvier, MSFT et Vodafone ont dévoilé une alliance stratégique de 10 ans visant à renforcer les infrastructures numériques en Europe et en Afrique. Vodafone engage 1,5 milliard de dollars pour co-créer des solutions cloud et IA avec MSFT, améliorant ainsi les services pour plus de 300 millions d’utilisateurs.

MSFT aura accès aux services de connectivité de Vodafone, enrichissant ainsi son écosystème. De plus, la société prévoit d’investir dans la plateforme IoT de Vodafone, qui devrait devenir une entreprise autonome d’ici avril 2024. Cette décision devrait attirer de nouveaux partenariats et une nouvelle clientèle, alimentant le développement d’applications et étendant la connectivité à divers appareils.

La collaboration promet une croissance exponentielle à MSFT en renforçant sa présence sur le marché et en faisant progresser l’innovation technologique.

Le 7 mars, l’ADBE a lancé le Application mobile Adobe Express version bêta pour Android et iOS, dotée de l’IA générative révolutionnaire d’Adobe Firefly et de fonctionnalités d’édition mobile améliorées. Tirant parti de l’expertise renommée d’ADBE en matière d’imagerie, de vidéo et de conception, l’application permettra la transformation rapide de concepts créatifs en contenu convaincant lors de vos déplacements.

Cette version souligne l’engagement d’ADBE en faveur de l’innovation, en permettant aux individus de créer des contenus remarquables sans effort, renforçant ainsi sa position de leader en solutions de créativité numérique.

Résultats financiers récents

Au cours du deuxième trimestre de l’exercice 2024, clos le 31 décembre 2023, le chiffre d’affaires total de MSFT a augmenté de 17,6 % d’une année sur l’autre pour atteindre 62,02 milliards de dollars. Son bénéfice d’exploitation a augmenté de 32,5 % par rapport à l’année dernière, pour atteindre 27,03 milliards de dollars.

Cependant, les sorties de trésorerie de l’entreprise provenant activités d’investissement a augmenté de 905,9 % par rapport à la période de l’année précédente pour atteindre 71,93 milliards de dollars. Au 31 décembre 2023, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de MSFT s’élevaient à 17,31 milliards de dollars, contre 34,70 milliards de dollars au 30 juin 2023.

Au cours du quatrième trimestre de l’exercice 2023, qui s’est terminé le 1er décembre 2023, le chiffre d’affaires total de l’ADBE a augmenté de 11,6 % d’une année sur l’autre pour atteindre 5,05 milliards de dollars. Son bénéfice d’exploitation a augmenté de 15,8 % par rapport à l’année dernière, pour atteindre 1,74 milliard de dollars.

De plus, les entrées de trésorerie de la société provenant des activités d’investissement se sont élevées à 153 millions de dollars, contre une sortie de trésorerie de 69 millions de dollars au cours du trimestre de l’année précédente. Au 1er décembre 2023, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de l’ADBE s’élevaient à 7,14 milliards de dollars, contre 4,23 milliards de dollars au 2 décembre 2022.

Performance financière passée et attendue

Au cours des trois dernières années, les revenus et l’EBITDA de MSFT ont augmenté à un TCAC de 14,1 % et 18,1 %, respectivement. Son bénéfice net et son BPA ont augmenté à des TCAC respectifs de 17,2 % et 18,1 % sur la période. De plus, l’actif total de la société a augmenté à un TCAC de 15,7 % sur la même période.

Pour l’exercice se terminant en juin 2024, les analystes s’attendent à ce que les revenus de l’entreprise augmentent de 15,3 % sur un an pour atteindre 244,38 milliards de dollars. De même, son BPA pour l’année en cours devrait augmenter de 19,3 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 11,70 $.

Au cours des trois dernières années, le chiffre d’affaires et l’EBITDA d’ADBE ont augmenté respectivement à un TCAC de 14,7 % et 14,8 %. De plus, le bénéfice net et le BPA de la société ont augmenté à des TCAC respectifs de 1,1 % et 3 %. De plus, son actif total a augmenté à un TCAC de 7 % au cours de la même période.

L’estimation consensuelle des revenus de 21,50 milliards de dollars pour l’exercice se terminant en novembre 2024 reflète une augmentation de 10,8 % d’une année sur l’autre. De plus, le BPA de la société pour la même période devrait augmenter de 11,5 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 17,92 $.

Rentabilité

Les revenus de MSFT sur les 12 derniers mois sont 11,7 fois supérieurs à ceux générés par ADBE. Cependant, ADBE est plus rentable, avec une marge bénéficiaire brute sur 12 mois de 87,87 %, contre 69,81 % pour MSFT. De même, la marge FCF à effet de levier de 34,06 % d’ADBE sur les 12 derniers mois se compare à celle de MSFT de 25,78 %. De plus, le ROTC sur 12 mois d’ADBE de 21,16 % se compare à celui de MSFT de 20,77 %.

Évaluation

En termes de P/E non-GAAP sur 12 mois, ADBE se négocie à 33,77x, 7,1 % de moins que le 36,36x de MSFT. De plus, le rapport prix/ventes sur 12 mois d’ADBE de 12,79x est 2,7 % inférieur à celui de 13,14x de MSFT. De plus, l’EV/ventes sur 12 mois d’ADBE de 12,47x se compare à celui de MSFT de 13,27xx.

Ainsi, ADBE est plus abordable.

Notations POWR

MSFT a une note globale de C, ce qui équivaut à Neutre dans notre système exclusif. Notations POWR système. À l’inverse, ADBE a une note globale de B, ce qui se traduit par Acheter. Les notes POWR sont calculées en tenant compte de 118 facteurs différents, chaque facteur étant pondéré à un degré optimal.

Notre système de notation exclusif évalue également chaque action en fonction de huit catégories distinctes. MSFT a une note D pour la valeur, correspondant à sa valorisation supérieure à celle du secteur. En termes de prix/ventes à terme et de PEG à terme non-GAAP, l’action se négocie à 12,22x et 2,28x, 313,5 % et 12,4 % de plus que les moyennes du secteur de 2,96x et 2,03x, respectivement.

D’un autre côté, l’ADBE a une note C pour la valeur, ce qui est en phase avec sa valorisation comparativement plus faible. En termes de prix/ventes à terme, l’action se négocie à 11,43x, soit 286,8 % de plus que la moyenne du secteur de 2,96x. Cependant, son PEG à terme non-GAAP de 1,93x est 4,9 % inférieur à la moyenne du secteur de 2,03x.

Sur les 44 valeurs notées B Logiciel – Entreprise secteur, MSFT est classé n°18. Alors que, dans la catégorie B Application logicielle industrie, ADBE est classé n°28 sur 132 titres.

Au-delà de ce que nous avons indiqué ci-dessus, nous avons également évalué les deux actions en fonction de leur croissance, de leur dynamique, de leur stabilité, de leur sentiment et de leur qualité. Cliquez ici pour afficher les notes de MSFT. Obtenez toutes les notes ADBE ici.

Le gagnant

Alors que MSFT et ADBE apparaissent comme des acteurs clés positionnés pour tirer parti de la dynamique de l’industrie du logiciel, la valorisation actualisée d’ADBE et ses meilleures performances financières au cours de son dernier trimestre pourraient en faire une meilleure option d’investissement à ce stade.

Nos recherches montrent que les chances de succès augmentent lorsque l’on investit dans des actions ayant une note globale d’achat fort. Vous pouvez consulter toutes les actions les mieux notées du secteur Logiciel – Entreprises. Cliquez ici pour voir toutes les actions les mieux notées du secteur des logiciels – applications.

Que faire ensuite?

Mettez la main sur ce rapport spécial présentant 3 sociétés à bas prix présentant un énorme potentiel de hausse, même dans les marchés volatils d’aujourd’hui :

3 actions qui vont doubler cette année >

Les actions MSFT sont restées inchangées vendredi lors des échanges avant commercialisation. Depuis le début de l’année, MSFT a gagné 9,00 %, contre une hausse de 8,31 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Aanchal Sugandh

La passion d’Aanchal pour les marchés financiers motive son travail d’analyste en investissement et de journaliste. Elle a obtenu son baccalauréat en finance et poursuit le programme CFA. Elle maîtrise parfaitement l’évaluation des perspectives à long terme des actions grâce à ses compétences en analyse fondamentale. Son objectif est d’aider les investisseurs à constituer des portefeuilles offrant des rendements durables.

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