Mieux acheter : Petco contre Chewy

Dans l’article d’aujourd’hui, j’analyserai et comparerai Petco Health and Wellness (WOOF) et Chewy (CHWY) pour déterminer quel animal de compagnie est actuellement un meilleur investissement.

La pandémie de COVID-19 a entraîné une augmentation du nombre de propriétaires d’animaux de compagnie dans les ménages du monde entier. Par exemple, le nombre de chiens et de chats de compagnie aux États-Unis a augmenté de 7 % d’une année sur l’autre pour atteindre 149 millions en 2020, entraînant une augmentation des dépenses en aliments pour animaux de compagnie et en médicaments. De plus, la possession d’animaux de compagnie devrait continuer à prospérer dans l’environnement post-pandémique.

Avec ça, le Rapport sur les perspectives du marché mondial révèle que le marché mondial des soins pour animaux de compagnie devrait atteindre 350,3 milliards de dollars d’ici 2027, avec un TCAC de 6,1 %. Ainsi, les entreprises de cet espace devraient bénéficier de la forte demande de produits pour animaux de compagnie.

Dans l’article d’aujourd’hui, je vais analyser et comparer deux stocks d’animaux de compagnie importants, Petco Health and Wellness Company, Inc. (TRAME) et Chewy, Inc. (TOUT), pour savoir laquelle convient le mieux aux investisseurs à long terme.

Fondée en 1965, Petco possède et exploite des animaleries et propose une large gamme de produits et de services pour animaux de compagnie, notamment des consommables pour animaux de compagnie, des soins vétérinaires, des soins de toilettage, une assurance maladie pour animaux de compagnie, etc. Basée à Dania Beach, en Floride, CHWY est une société de commerce électronique qui propose plus de 70 000 produits pour animaux de compagnie de 2 500 marques partenaires, notamment des aliments et des friandises pour animaux de compagnie, des médicaments pour animaux de compagnie et d’autres services liés aux animaux de compagnie.

Depuis le début de l’année (YTD), les actions de Petco ont chuté de 18 %, tandis que les actions de CHWY ont perdu 53 % au cours de la même période.

DEVELOPPEMENTS récents

Le 5 mai, Petco a annoncé avoir collaboré avec un innovateur en santé numérique, Butterfly Network, Inc.pour relever les normes de l’industrie vétérinaire au point de service en apportant des ultrasons de haute qualité à tous les hôpitaux vétérinaires à service complet dans Petco Pet care centers. Le vétérinaire en chef de l’entreprise, le Dr Whitney Miller, a déclaré : « … Système vétérinaire Butterfly iQ+ … aidera à accélérer les diagnostics et à améliorer les résultats de santéoffrant finalement les meilleurs soins possibles à chaque animal et aux familles qui les aiment. »

Le 3 juin, Brian Fitzgerald, un analyste de Wells Fargo, a abaissé son objectif de cours sur l’action Chewy de 65 $ à 55 $. Malgré cela, l’analyste a été impressionné par les bénéfices supérieurs aux attentes de la société au premier trimestre et par le solide chiffre de l’EBITDA ajusté. Par conséquent, Fitzgerald considère l’opportunité d’investissement comme attrayante et conserve une note « surpondérée » sur les actions Chewy.

Aperçu financier et estimations des analystes

Le 24 mai, Petco Health and Wellness a déclaré ses bénéfices pour le premier trimestre de l’exercice 2023. Au premier trimestre, les revenus de la société ont augmenté de 4,3 % en glissement annuel pour atteindre 1,48 milliard de dollars, dépassant les estimations de revenus de Wall Street de 30 millions de dollars. En outre, Petco a divulgué un BPA non conforme aux PCGR de 0,17 $, dépassant le consensus des analystes de 0,02 $. La direction a déclaré que les bons résultats du premier trimestre étaient dus à une l’incroyable approche d’exécution « sans excuses » de l’équipela croissance de la catégorie des animaux de compagnie et ses plus de 200 hôpitaux vétérinaires en propriété exclusive.

De plus, son bénéfice net s’est amélioré de 227 % par rapport à la même période l’an dernier pour atteindre 24,7 millions de dollars. WOOF a déclaré un BAIIA ajusté de 132,6 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 5,4 % d’une année sur l’autre.

Pour le trimestre en coursles analystes prévoient que le BPA de WOOF restera stable en glissement annuel à 0,25 $, tandis que son chiffre d’affaires devrait afficher une croissance de 4,75 % d’une année sur l’autre à 1,50 milliard de dollars.

Le chiffre d’affaires total de Chewy a augmenté de 13,6 % d’une année sur l’autre pour atteindre 2,43 milliards de dollars au premier trimestre fiscal de 2023, dépassant les estimations de 20 millions de dollars. La croissance des revenus est due à l’augmentation des dépenses par client et à une clientèle active. Notamment, le nombre de clients actifs a augmenté de 4,2 % d’une année sur l’autre pour atteindre 20 601, tandis que les ventes nettes par client actif ont progressé de 14,9 % d’une année sur l’autre pour atteindre 446 $. Le BPA non conforme aux PCGR de CHWY s’est établi à 0,05 $, battant le consensus de 0,18 $.

Cependant, le bénéfice net de la société au premier trimestre a diminué de 52,3 % en glissement annuel pour s’établir à 18,5 millions de dollars. Suivant la même tendance, son BAIIA ajusté a été déclaré à 60,52 millions de dollars, en baisse de 21,8 % d’une année sur l’autre. La société a également connu une détérioration des marges brutes, nettes et ajustées du BAIIA.

Actuellement, Wall Street s’attend à ce que les bénéfices de Chewy diminuent au deuxième trimestre fiscal de 2023 à (0,13 $) une part par rapport à son chiffre d’il y a un an (0,04 $). Cependant, les analystes prévoient que son chiffre d’affaires FQ2 devrait augmenter de 13,51 % en glissement annuel pour atteindre 2,45 milliards de dollars.

Comparaison du sentiment du marché des options

Jetons un coup d’œil à la chaîne d’options du 16 septembre 2022 pour TRAME et TOUT pour définir le sentiment du marché des options en comparant les niveaux d’intérêt ouverts. Dans le cas de Petco, le ratio appels ouverts/options de vente ouvertes au prix d’exercice de 17,50 $ est de 4,1 x, ce qui implique un sentiment haussier sur le marché des options. En ce qui concerne CHWY, le ratio des appels ouverts / des options de vente ouvertes au prix d’exercice de 30,00 $ s’élève à 0,23x, indiquant un sentiment de marché baissier.

L’essentiel

Je pense que Petco Health and Wellness est un meilleur candidat « achat » à long terme dans les conditions actuelles du marché. La société semble plus attrayante d’un point de vue fondamental, compte tenu de son rapport du premier trimestre avec un bénéfice net solide et des tendances de croissance de l’EBITDA ajusté. De plus, le chiffre d’affaires de Petco Health and Wellness devrait également continuer d’augmenter au deuxième trimestre. Enfin, l’aspect quantitatif rend également l’investissement dans Petco Health and Wellness plus attrayant, compte tenu du sentiment haussier à moyen terme du marché des options.

Les actions WOOF ont chuté de 0,39 $ (-2,40 %) dans les échanges avant commercialisation mardi. Depuis le début de l’année, WOOF a baissé de -20,06 %, contre une hausse de -13,87 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Oleksandr Pylypenko

Oleksandr Pylypenko a plus de 5 ans d’expérience en tant qu’analyste financier et journaliste financier. Auparavant, il a contribué à la rédaction de Seeking Alpha, Talks Market et Market Realist.

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