Mieux acheter : Kinder Morgan contre MPLX

Les prix élevés du pétrole et du gaz en raison de l’interdiction du pétrole russe et de la demande croissante sont de bon augure pour Kinder Morgan (KMI) et MPLX (MPLX). Mais laquelle de ces actions pétrolières et gazières intermédiaires est un meilleur achat maintenant ? Lire la suite pour le savoir.

La demande croissante de pétrole et de gaz naturel lors de la reprise des activités économiques et industrielles et l’approvisionnement maîtrisé de l’OPEP+ ont entraîné des prix élevés de l’énergie l’année dernière. Cependant, la montée des sanctions occidentales sur le pétrole russe a considérablement perturbé l’approvisionnement en pétrole et fait grimper ses prix encore plus haut. Alors que l’OPEP+ s’en tient à son plan initial d’augmenter légèrement la production de pétrole, la demande croissante devrait entraîner prix plus élevés dans les mois à venir.

Les prix élevés du pétrole devraient profiter aux entreprises intermédiaires disposant d’un réseau établi de pipelines et de terminaux. L’intérêt des investisseurs pour cet espace est évident dans les ETF USCF Midstream Energy Income Fund (IHM) Gains de 9,2 % au cours des trois derniers mois par rapport aux FNB SPDR S&P 500 Trust (ESPIONNER) 10,3 % de perte.

Kinder Morgan, Inc. (KMI) et MPLX LP (MPLX) sont deux acteurs majeurs du secteur intermédiaire du pétrole et du gaz. KMI est une société d’infrastructures énergétiques qui opère par le biais de gazoducs ; pipelines de produits ; Terminaux ; et segment CO2. Elle possède environ 83 000 milles de pipelines qui transportent du gaz naturel, de l’essence, du pétrole brut, du dioxyde de carbone et d’autres produits, et 143 terminaux qui stockent des produits pétroliers et chimiques et manipulent des matériaux en vrac comme le charbon et le coke de pétrole. MPLX est une société en commandite principale (MLP) diversifiée qui possède et exploite des infrastructures énergétiques intermédiaires et des actifs logistiques et fournit des services de distribution de carburant. Elle exerce également des activités maritimes intérieures comprenant le transport de produits légers, d’huiles lourdes, de pétrole brut, de carburants renouvelables, de produits chimiques et de matières premières, et exploite des bateaux et des barges, la logistique de raffinage, des terminaux, des installations ferroviaires et des cavernes de stockage.

Alors que MPLX a enregistré des gains de 3,2 % depuis le début de l’année, KMI a bondi de 20 %. Lequel de ces stocks est un meilleur choix maintenant ? Découvrons-le.

Derniers développements

Le 7 février 2022, KMI a reçu les engagements commerciaux nécessaires pour construire un hub de diesel renouvelable dans le sud de la Californie. Une fois construit, ce hub permettra aux clients de regrouper des lots de diesel renouvelable (R99) dans la région de Los Angeles et de les déplacer sur le réseau de pipelines de la société de transport et de stockage d’énergie SFPP, LP vers les marchés à forte demande de Colton et de Mission Valley. Cela créera jusqu’à 20 000 barils par jour (bpj) de capacité de débit de diesel mélangé dans ses racks de camions, avec la possibilité d’augmenter à l’avenir.

Le 2 mai 2022, MPLX, WhiteWater Midstream, Stonepeak Infrastructure Partners et la société de services publics de gaz naturel West Texas Gas, Inc. ont annoncé leur décision finale d’investissement pour agrandir le pipeline de Whistler après avoir conclu des accords de transport fermes suffisants avec les expéditeurs. Prévu pour être en service en septembre 2023, l’agrandissement fera passer la capacité de la canalisation principale de 2 Gpi3/j à 2,5 Gpi3/j grâce à l’installation prévue de trois nouvelles stations de compression. Cela renforcera encore la capacité du gazoduc à fournir un transport de gaz résiduel fiable et rentable hors du bassin permien, ce qui profitera à la position croissante des sociétés de traitement du gaz, aux producteurs de la région et aux clients du gaz.

Résultats financiers récents

Les revenus de KMI pour son premier trimestre de l’exercice 2022 clos le 31 mars 2022 ont diminué de 17,6 % en glissement annuel pour atteindre 4,29 milliards de dollars. Le bénéfice d’exploitation de la société s’est établi à 1,02 milliard de dollars, en baisse de 45,7 % par rapport à la période de l’année précédente. Alors que son bénéfice net ajusté a diminué de 46,7 % d’une année sur l’autre à 732 millions de dollars, son BPA ajusté a chuté de 46,7 % à 0,32 $. Au 31 mars 2022, la société disposait de 84 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie.

Pour son premier trimestre de l’exercice 2022 clos le 31 mars 2022, le total des revenus et autres revenus de MPLX a augmenté de 11,6 % en glissement annuel pour atteindre 2,61 milliards de dollars. Le revenu d’exploitation de la société s’est élevé à 1,06 milliard de dollars, ce qui indique une amélioration de 8,8 % d’une année sur l’autre. Son bénéfice net s’est élevé à 825 millions de dollars, en hausse de 11,6 % par rapport à la même période l’an dernier. Le BPA de MPLX s’est établi à 0,78 $, indiquant une amélioration de 14,7 % d’une année sur l’autre. Au 31 mars 2022, la société disposait de 42 millions de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie.

Performances financières passées et attendues

Au cours des trois dernières années, l’EBITDA, l’actif total et le flux de trésorerie disponible de KMI ont diminué à des TCAC de 3,2 %, 3,2 % et 5,2 %, respectivement.

Le BPA de KMI devrait diminuer de 13,6 % d’une année sur l’autre au cours de l’exercice 2022, se terminant le 31 décembre 2022, et augmenter de 2,6 % au cours de l’exercice 2023. Son chiffre d’affaires devrait diminuer de 5,5 % au cours de l’exercice 2022 et augmenter de 0,4 % au cours de l’exercice 2023. Les analystes s’attendent à ce que le BPA de la société diminue à un taux de 2,7 % par an au cours des cinq prochaines années.

Au cours des trois dernières années, l’EBITDA, l’actif total et le flux de trésorerie disponible de MPLX ont augmenté à des TCAC de 9,7 %, 14,9 % et 164,1 %, respectivement.

Les analystes s’attendent à ce que le BPA de MPLX augmente de 11,2 % d’une année sur l’autre au cours de l’exercice 2022, se terminant le 31 décembre 2022, et de 4,4 % au cours de l’exercice 2023. Son chiffre d’affaires devrait augmenter de 3,1 % d’une année sur l’autre au cours de l’exercice 2022 et baisser de 0,2 %. au cours de l’exercice 2023. Les analystes s’attendent à ce que le BPA de la société augmente à un taux de 3,7 % par an au cours des cinq prochaines années.

Évaluation

En termes de PEG à terme non GAAP, MPLX se négocie actuellement à 3,73x, 55,4% de plus que le 0,88x de KMI. En termes d’EV/Ventes à terme, le 4,90x de KMI se compare au 5,15x de MPLX.

Rentabilité

Les revenus de KMI sur les 12 derniers mois représentent près de 1,6 fois ceux de MPLX. Cependant, MPLX est plus rentable, avec 50,7 % Marge d’EBITDA contre 36,7 % pour KMI.

De plus, les ROE, ROA et ROTC de MPLX de 23,8 %, 6,6 % et 6,9 % se comparent aux 3,4 %, 3,3 % et 3,5 % de KMI, respectivement.

Classements POWR

Bien que MPLX ait une note globale de B, ce qui se traduit par un achat fort dans notre propre Classements POWR système, KMI a une note globale C, équivalant à Neutre. Les cotes POWR sont calculées en tenant compte de 118 facteurs distincts, chacun pondéré à un degré optimal.

KMI et MPLX ont tous deux été classés A pour Momentum, conformément à leurs gains de prix impressionnants au cours de la dernière année. KMI a gagné 19,4 % au cours des neuf derniers mois, tandis que MPLX a gagné 12,2 %.

KMI a été classé B en termes de qualité, en phase avec ses ratios de rentabilité supérieurs à ceux de l’industrie. La marge de flux de trésorerie disponible de 26 % sur les 12 derniers mois de KMI est supérieure de 266,8 % à la moyenne du secteur de 7,1 %. La note C de MPLX pour la qualité reflète ses marges bénéficiaires inférieures à celles de l’industrie. MPLX a une marge de flux de trésorerie disponible à effet de levier de 4,3 % sur 12 mois, soit 40 % de moins que la moyenne du secteur de 7,1 %.

Sur les 33 actions cotées A MLP – Pétrole et gaz l’industrie, MPLX est classé #7. En revanche, KMI est classé n ° 59 sur 98 actions dans la notation B Énergie – Pétrole & Gaz industrie.

Au-delà de ce que nous avons indiqué ci-dessus, notre système de notation POWR a classé MPLX et KMI pour le sentiment, la valeur, la stabilité et la croissance. Obtenez toutes les notes MPLX ici. Aussi, Cliquez ici pour voir les cotes POWR supplémentaires pour KMI.

Le gagnant

La hausse des prix de l’énergie devrait profiter aux opérateurs intermédiaires KMI et MPLX dans les mois à venir. Cependant, une rentabilité plus élevée fait de MPLX un meilleur achat maintenant.

Nos recherches montrent que les chances de succès augmentent si l’on parie sur des actions avec une note globale POWR d’achat ou d’achat fort. Cliquez ici pour accéder aux actions les mieux notées du secteur des MLP – Pétrole et gaz, et ici pour ceux de l’industrie de l’énergie – pétrole et gaz.

Les actions de KMI se négociaient à 19,23 $ par action lundi après-midi, en hausse de 0,20 $ (+1,05%). Depuis le début de l’année, KMI a gagné 25,00 %, contre une hausse de -16,25 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Sweta Vijayan

Sweta est un analyste en investissement et un journaliste qui s’intéresse particulièrement à la recherche d’inefficacités du marché. Elle se passionne pour l’éducation des investisseurs, afin qu’ils puissent réussir sur le marché boursier.

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