Marché haussier contre marché baissier ?

Oui, je sais que ce commentaire sort normalement le vendredi soir. Mais la vie s’est gênée hier et a dû la repousser jusqu’à ce matin. Heureusement, le S&P 500 (SPY) était fermé et nous ne manquons pas de temps pour nous préparer pour la semaine à venir. En parlant de cela, à partir d’ici, je vois 2 voies très différentes pour le marché. Un rebond glorieux. Un une descente dans le marché baissier. Quel sera-t-il… et qu’allons-nous faire à ce sujet ? C’est ce que nous couvrirons dans le commentaire POWR Value de cette semaine. Lisez ci-dessous pour en savoir plus….

(Veuillez profiter de cette version mise à jour de mon commentaire hebdomadaire du Bulletin d’information sur la valeur POWR).

Le point de départ de la discussion d’aujourd’hui est d’aborder mon examen fondamental du cas haussier et baissier qui a été partagé en détail ce mercredi 5/4 pour le webinaire mensuel des membres Platinum (regardez-le ici >).

Regarder cette présentation de 30 minutes est du temps bien investi. Mais si vous manquez de temps en ce moment, voici le résumé…

Les résultats du marché haussier et baissier sont possibles à partir d’ici. Parfois, il est plus facile de voir les raisons d’être baissier, car la peur est un facteur de motivation beaucoup plus fort que la cupidité.

Et dans ce camp, nous avons une inflation élevée + une alimentation belliciste + un mauvais sentiment du marché = un élixir désagréable qui pourrait dégénérer en marché baissier.

D’un autre côté, l’histoire montre qu’il est beaucoup plus difficile que vous ne l’imaginez de créer une récession et un marché baissier et que le taureau l’emporte la plupart du temps. C’est pourquoi nous restons dans des conditions haussières 5 à 6 fois plus que dans des conditions baissières au cours de notre vie.

En résumé, je pense que le cas du marché haussier est plus fort que celui du marché baissier. La raison principale en est qu’il y a beaucoup de « non-sens » ponctuels dans le PIB de -1,4 % lu pour le premier trimestre qui ne racontent pas vraiment l’histoire de la santé de l’économie.

C’est pourquoi les chefs d’entreprise augmentent en général leurs prévisions pour le reste de l’année après la publication de leurs résultats du premier trimestre. Ces dirigeants d’entreprise sont aptes à connaître le pouls de leurs clients.

Et s’ils voyaient des bouffées de faiblesse, ils le diraient dans leurs perspectives de baisse des prévisions et faciliteraient ainsi le dépassement des estimations dans le prochain rapport trimestriel.

En plus de cela, vous avez le bien respecté Modèle GDPNow de la Fed d’Atlanta qui affiche actuellement une lecture de +2,2% pour le PIB du T2. Le panel d’économistes Blue Chip Consensus est supérieur de quelques ticks à +2,8%.

L’addition de ces points revient à réfuter l’idée d’une récession imminente qui est la principale cause des marchés baissiers.

Malheureusement, il est tout à fait possible de basculer dans des conditions de marché baissier sur la route, car parfois la principale cause des marchés baissiers n’est pas une économie faible… mais plutôt un marché boursier faible qui agit comme un catalyseur pour ralentir l’économie à l’avenir.

Celui-ci est un peu un casse-tête au début. Alors lisez-le deux fois pour vous assurer que l’idée s’enfonce.

La vision originale du marché était que les investisseurs en tant que groupe étaient de GRANDS pronostiqueurs de l’avenir. Qu’ils prédisaient souvent les récessions 4 à 6 mois à l’avance en vendant dans de bonnes conditions uniquement pour que les preuves de la récession se dévoilent plus tard.

Cela signifie qu’une correction à court terme pendant les périodes fastes était souvent un indicateur avancé de récession et de marché baissier sur la route.

De plus en plus de preuves montrent que ce n’est pas vraiment le cas. Voici peut-être la séquence la plus logique des événements…

Le marché peut vendre à tout moment pour n’importe quelle raison. Et généralement, les marchés haussiers subissent 1 à 2 corrections sévères par an avant de rebondir sur leur chemin vers de nouveaux sommets.

Cependant, ces corrections durent parfois un peu plus longtemps. Et mettre plus de pression sur le psychisme des investisseurs. Ce qui commence à donner aux investisseurs une vision pessimiste de ce que l’avenir leur réserve.

En particulier, les personnes qui dirigent les plus grandes entreprises sont également parmi les plus riches du pays. Il ne fait aucun doute qu’ils ont un pourcentage élevé de leur valeur nette lié au marché boursier et sont bien conscients des mauvaises conditions du cours des actions.

Ainsi, plus ces ralentissements durent… plus ils voient de dommages dans leur portefeuille… plus ils peuvent devenir pessimistes quant à leurs perspectives commerciales.

Ainsi, c’est lorsque ces opinions pessimistes du marché boursier commencent à affecter leurs décisions commerciales… comme réduire les dépenses ou retarder les investissements majeurs dans l’expansion de l’entreprise… c’est ce qui commence à éroder la croissance économique… peut-être suffisamment pour provoquer une récession.

Le fait est que de mauvaises conditions de marché peuvent très bien être le catalyseur de futures récessions et marchés baissiers. Et en effet, ce mauvais début de 2022 pourrait n’être qu’un de ces types de conditions de marché.

Lorsque vous additionnez tout cela, vous devez toujours comprendre que les cotes du marché haussier sont plus élevées que le marché baissier… mais ce dernier est un résultat très possible qui nous met dans « attend et regardemode « .

C’est ce qui conduit à 2 voies divergentes pour le marché à partir d’ici. Énonçons-les rapidement avec le plan de match pour savoir comment investir dans chaque environnement.

Chemin du marché baissier : descendre en dessous de 3 855

Je sens qu’il y aura un soutien sérieux à 4 000 menant à un rebond. Et oui, c’est peut-être le rebond durable et nous ne testons plus jamais plus bas. Mais la véritable ligne de démarcation entre haussier et baissier est de 3 855… exactement 20 % sous les plus hauts historiques.

Si nous passons en dessous avec enthousiasme et continuons à baisser, alors nous sommes en effet en territoire de marché baissier et cela s’étendra probablement à la baisse moyenne de 34% constatée sur les marchés baissiers… peut-être un peu plus loin étant donné que les actions ont atteint des valorisations supérieures à la normale pendant ce cycle de taureau et donc plus de graisse peut devoir être coupé avant que le fond ne soit trouvé.

Dans ce scénario, les investisseurs voudront être plus défensifs sur la cassure sous 3 855. Cela commence par la vente de toutes les positions d’actions agressives (petite capitalisation, bêta plus élevé, industries cycliques) car elles baisseront le plus.

Stocker cet argent supplémentaire en espèces est acceptable jusqu’à ce que vous vouliez commencer à choisir vos emplacements près du fond. Cependant, les investisseurs plus spéculatifs peuvent envisager de vendre à découvert le marché avec des ETF inversés pour gagner de l’argent alors que le marché baisse.

Nous ne ferons pas cela dans le service POWR Value car cela ne fait pas partie de la charte de la publication, qui est de toujours être dans les meilleures actions de valeur… mais comme je le fais maintenant, je donnerai des conseils sur la façon dont vous pouvez le faire sur votre détenir des positions même si elles ne sont pas « officielles » dans le portefeuille.

D’autre part, mon service Reitmeister Total Return est précisément conçu pour cette flexibilité du marché baissier. Donc, si vous n’avez pas accès au service, alors apprenez-en plus ici.

Considérons maintenant le revers de cette médaille d’investissement…

Chemin du marché haussier : restez au-dessus de 3 855

Comme indiqué précédemment, il s’agit de la voie la plus probable compte tenu des données économiques disponibles. Cependant, lorsque vous avez une correction aussi profonde et qui dure aussi longtemps, cela exigera probablement une finition glorieuse. Le genre de finale qui ébranle profondément tous les investisseurs.

Peut-être que cela se produit avec un combat de plus de 4 000 où un soutien majeur sera trouvé. Pourtant, il n’est pas difficile d’imaginer une baisse jusqu’à la frontière du territoire du marché baissier à 3 855.

C’est le genre de baisse qui fait peur au cœur des investisseurs qui oblige un total « j’abandonne» capitulation. Et à l’aube de cette reddition se déroule un glorieux rallye de capitulation qui marque la fin de la correction et de la reprise du marché haussier.

Dans ce cas, vous vous accrochez au marché comme un cavalier de rodéo. Peu importe à quel point il se bat et essaie de vous déstabiliser… plus vous vous accrochez pour être toujours là lorsque ce rallye de capitulation arrive.

C’est parce que ce rallye sera rapide et furieux à la hausse. Par conséquent, être en espèces à ce moment-là… ou net à découvert… c’est détruire toute votre année car un rebond de 10% + en seulement une semaine n’est pas hors de question.

Dans ce cas, vous conservez simplement vos actions préférées avec un mélange sain de croissance attrayante et d’énormes avantages à la juste valeur. Celles-ci rebondiront le plus à mesure que les investisseurs se précipiteront. Et oui, ce sont exactement les types d’actions que nous avons dans POWR Value.

Je sais que ce n’est pas facile de lire ce commentaire, car les résultats haussiers et baissiers sont des possibilités si réalistes, mais à 180 degrés différents l’un de l’autre. Mais vraiment, il n’y a pas de meilleur conseil que je puisse donner mais « attend et regarde” car nous avons mis en place les bons plans d’urgence pour le moment de vérité.

Je promets de faire de mon mieux pour nous aider à traverser cette période difficile et sur des rivages plus calmes.

Restez à l’écoute pour ce qui vient ensuite…

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Tous mes vœux!

Steve Reitmeister
PDG StockNews.com et rédacteur en chef de Service de négociation de valeur POWR

Les actions SPY ont clôturé à 411,34 $ vendredi, en baisse de -2,47 $ (-0,60%). Depuis le début de l’année, SPY a baissé de -13,13 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de l’entreprise, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille Reitmeister Total Return. En savoir plus sur les antécédents de Reity, ainsi que des liens vers ses articles et choix d’actions les plus récents.

Suite…

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