Les problèmes cachés qui pourraient menacer l’avenir de la cryptographie

Avec un estimé 5% de la population mondiale possédant une forme de cryptoil y a eu de grands progrès dans l’éducation du marché plus large. En effet, voir la croissance de l’investissement institutionnel autour de la crypto est un signe positif. Avec 86% Des investisseurs institutionnels planifiant ou déjà exposés aux actifs numériques cette année, il est facile de penser que tout est simple d’ici.

Mais sous la surface, les problèmes persistent toujours. Pour investisseurs institutionnelsla compensation et le règlement restent un processus fragmenté, risqué et opaque. S’il est laissé non traité, le marché pourrait s’exposer à un risque important à l’avenir. Bien qu’il soit facile de se concentrer sur l’augmentation des échanges, nous devons nous assurer que le back-end de l’investissement est suffisamment robuste pour répondre à cette demande.

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Le plus facile n’est pas toujours le meilleur

Pour les investisseurs traditionnels qui cherchent à s’impliquer dans la crypto, un ETP sera probablement un choix populaire. Il est familier, compréhensible et – à la surface – semble sûr. En effet, avec des taux d’adoption institutionnels atteignant jusqu’à 57%de nombreux investisseurs utiliseront probablement un ETP dans leurs métiers. Cependant, ce n’est pas parce que ce produit est familier qu’il est sans faute.

En raison de son infrastructure conventionnelle, un ETP introduit une couche supplémentaire au commerce qui nécessite une attention. Quelle que soit le fonctionnement de l’émetteur, les résultats nets de leurs transactions doivent toujours être enregistrés sur le blockchain. À tout le moins, cela crée une friction supplémentaire dans le métier. Tout au plus, il risque d’investir les investissements n’a pas la transparence qui sous-tend la blockchain.

Les risques de fragmentation

Lorsque les investisseurs échangent la crypto avec un ETP, ils échangent l’ombre. La transaction est connectée à un grand livre privé, et non à la blockchain public. L’émetteur réel bitcoin Les avoirs peuvent être transparents sur la blockchain au niveau du fonds, mais les transactions individuelles ne le seront pas. La création de cette couche d’incertitude place les ETP en contradiction avec la transparence de la blockchain. Ce faisant, cela commence à fragmenter le système – simplement parce que le processus de compensation est devenu vague.

Bien que les ETP crypto puissent essayer de rassurer les investisseurs, ils peuvent augmenter les risques. Alors que la crypto entre dans des marchés plus traditionnels, nous verrons probablement plus de ces problèmes se poser. Tandis que la blockchain peut être transparent et immuableles institutions avec lesquelles il s’intègre peut ne pas être. Mais c’est plus que la confiance qui est en jeu. Un manque de processus de compensation et de règlement robustes ralentit les métiers et les rend finalement plus chers.

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Réunion au milieu

Malgré les défis qu’il présente, cela ne signifie pas que nous devons nous éloigner des ETP crypto. Au lieu de cela, il s’agit de réconcilier ces problèmes ou de les empêcher complètement. Pour permettre cela, nous devons établir une couche de compensation décentralisée pour les investisseurs institutionnels. La réalisation de cela nécessite l’utilisation de deux composants clés: les canaux d’état et les protocoles décentralisés.

Un canal d’État agirait comme un onglet privé sur une blockchain existante. Cela permettrait à des ETP d’être échangés avec la transparence. Cependant, contrairement à l’exploitation de chaque transaction sur la blockchain lui-même, un canal d’État serait plus rapide et moins cher pour les personnes impliquées. En utilisant les canaux d’État, les émetteurs ETP pourraient avoir accru la confiance dans l’infrastructure sous-jacente de leur métier. Les émetteurs peuvent négocier rapidement les transactions tout en fournissant la transparence d’un métier coté en bourse. En conséquence, les coûts opérationnels peuvent être réduits et augmente la confiance.

Cependant, établir des canaux d’État dans métiers institutionnels ne suffit pas. Il doit également y avoir un processus objectif, robuste et équitable pour s’assurer que ces transactions sont exactes. Les protocoles décentralisés supprimeraient toute propriété unique de ces métiers, créant des directives et des règles qui sont surveillées objectivement. Ce faisant, le processus de compensation ne serait pas soumis à une manipulation ou à une erreur tout en étant équitable pour tous les utilisateurs.

En créant ces réseaux de compensation décentralisés, nous créons un meilleur environnement d’investissement institutionnel dans la crypto. La liquidité peut être mieux liée, les frictions peuvent être réduites et les investisseurs peuvent se sentir en sécurité dans leurs transactions.

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Regarder sous le capot

La maturité sur n’importe quel marché nécessite que plusieurs composants se réunissent. L’un d’eux est naturellement une augmentation des investissements et des intérêts des institutions existantes. Cependant, en ce qui concerne la crypto, cette augmentation du capital institutionnel s’accompagne d’un problème d’intégration. Établir une maturité à long terme dans le marché de la cryptographienous devons établir les bons processus sous-jacents. La compensation et le règlement en sont une partie essentielle, et actuellement, c’est un élément imparfait et coûteux du commerce.

Heureusement, nous en sommes encore aux premiers stades de l’engagement institutionnel. Il est encore temps d’établir les meilleures pratiques qui créeraient une base robuste pour la relation de la cryptographie avec l’investissement institutionnel. À ce stade, le monde de la finance traditionnelle et le marché de la cryptographie doivent s’aligner sur cette question. Ce faisant, ils construisent non seulement un marché plus sûr, mais permettent également à la crypto de devenir un secteur plus apprécié sur le marché financier plus large.