Les opportunités d'investissement se multiplient à mesure que le cannabis se développe sur de nouveaux marchés de consommation

Août
28 2019

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Benzinga

Pendant des années, les amis et la famille ainsi que les investisseurs providentiels ont été les principales sources de financement des projets liés au cannabis, car seuls les plus proches de l'industrie étaient prêts à prendre les risques inhérents à l'investissement. un secteur qui, bien que de plus en plus légal au niveau des États, était (et est) toujours illégal aux États-Unis au niveau fédéral. Bien que ces premiers investisseurs continuent d’être importants, nous commençons à voir davantage d’investisseurs institutionnels opter pour le cannabis. Nombre d'entre eux investissent à cause de l'évolution de l'industrie. Le cannabis devenant un ingrédient fondamental dans les produits allant des boissons aux crèmes de beauté, les investisseurs disposeront de moyens plus prévisibles d’évaluer et d’investir dans les entreprises productrices de cannabis.

Suivre une trajectoire de croissance connue

Bien que le statut juridique du cannabis puisse être inhabituel, la voie d'investissement qu'elle suit est bien empruntée. Pensez à d’autres secteurs – les ordinateurs personnels viennent immédiatement à l’esprit – où un petit noyau de défenseurs et de visionnaires s’efforçait de travailler dans l’obscurité relative avant un réveil soudain du marché. Là où autrefois seuls des investisseurs providentiels ont participé – les premiers soutiens de Apple et de Microsoft MSFT 1,54% étaient, après tout, de la famille et des amis, suivis par des investisseurs en capital de risque. Puis sont venus les investisseurs en capital-investissement avant que les entreprises émergent sur les marchés des capitaux en tant que véhicules publics, bien financés et disposant d'une large base d'investisseurs.

Et comme la technologie, le cannabis sera bientôt le pilier de nombreux types d'entreprises. La technologie a alimenté une nouvelle croissance dans des secteurs tels que l'hôtellerie, les soins de santé et la vente au détail. Le cannabis est sur le même chemin. En commençant à s’étendre à de nouveaux segments, cela créera de nouvelles opportunités pour les investisseurs.

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Les moyens de la segmentation du marché du cannabis Opportunité

À mesure que le cannabis prend pied, il est de plus en plus évident qu’il n’existe «aucune industrie du cannabis». En réalité, le cannabis est un ingrédient fondamental qui commence à jouer un rôle important dans un certain nombre de secteurs traditionnels, tels que la consommation de base. (cosmétiques, aliments, boissons), soins de santé (biotechnologiques et pharmaceutiques), produits de consommation discrétionnaire (commerce de détail) et immobiliers (REIT). Cette évolution donnera aux investisseurs institutionnels et individuels la possibilité de dépenser de l'argent dans le cannabis sur des marchés où ils se sentent plus à l'aise. En fait, nombre de ces investisseurs ne seront probablement pas des prosélytistes du cannabis mais des financiers intelligents qui sauront changer la donne quand ils le verront.

L'éveil du marché du cannabis a commencé en 2012, lorsque le Colorado et l'État de Washington ont annoncé cannabis légalisé consommé par des adultes. La reconnaissance du potentiel de transformation du secteur a créé un environnement propice aux investissements à faible risque et à haut risque. Les investisseurs en capital-risque, mieux financés que les investisseurs providentiels et toujours prêts à parier sur des paris à haut risque pour obtenir de gros bénéfices potentiels, ont pris de l'ampleur en faveur de la normalisation du cannabis à l'échelle nationale. Entre 2008 et 2018, les sociétés de capital-investissement ont réalisé des investissements de 2 milliards de dollars dans des sociétés productrices de cannabis, selon les données du MGO & ELLO Revue de l'investissement privé dans le cannabis générées par PitchBook Data. Les évaluations de Canopy Growth de plusieurs milliards de dollars sur les marchés boursiers, Tilray et d'autres illustrent la stratégie de capital-risque consistant à effectuer de nombreux investissements précoces afin de trouver quelques grands gagnants payants.

Cette année, nous assistons à un changement du stade précoce. Les investisseurs en capital-risque se tourneront vers le stade suivant, préférant faire d’importants investissements dans des sociétés plus avant dans leur développement. C’est un autre repère sur la voie de la croissance du cannabis. Cette année est la première fois que les cycles d’investissement en phase finale dépassent les cycles en phase initiale. À la fin du mois de mai, un financement d'environ 660 millions de dollars avait été accordé à seulement neuf entreprises, dont 420 millions de dollars dans la première licence de cannabis, Pax Labs, fabricant d'équipements de vaporisation pour le marché des adultes. En revanche, il y a eu 33 financements de démarrage totalisant 530 millions de dollars au cours de la même période. Au cours des cinq premiers mois de 2019, 1,3 milliard de dollars d'investisseurs privés ont afflué, ce qui a permis au cannabis de surpasser totalement l'investissement précédent en une seule année.

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Des dollars de capital-investissement à venir

Le capital-investissement est la prochaine étape pour les investisseurs à la recherche d'opportunités dans le cannabis. Souvent mieux capitalisées que les sociétés de capital-risque, l’intérêt croissant des investisseurs en capital-investissement est un signe que le facteur de risque perçu est en baisse dans le cannabis. En règle générale, les investisseurs en capital-investissement sont des banquiers et des financiers qui gèrent d'importants fonds d'investissement. Les fonds de capital-investissement les plus performants se concentrent sur un seul secteur, voire sur un sous-secteur, où ils peuvent appliquer leurs connaissances approfondies pour obtenir des rendements de placement démesurés. Les investisseurs en capital-investissement, comme de nombreux investisseurs de capital-risque, sont peut-être moins au courant de la dynamique du cannabis, mais ils ont l'expertise nécessaire pour voir comment le cannabis peut créer de la valeur sur un segment de marché. Souvent, les investisseurs en capital-investissement appliquent des stratégies plus détaillées allant au-delà des perspectives de croissance optimales lors de l'évaluation de leurs investissements. Par exemple, ils peuvent suivre de près le processus de consolidation des industries en croissance comme celle du cannabis. Ou bien ils peuvent attendre le type de résultats commerciaux que les investisseurs institutionnels, tels que les fonds communs de placement, voudront voir avant de jouer un jeu.

Il ne fait guère de doute que le cannabis reste dans une zone grise juridique et marchande, compte tenu de son statut fédéral. La montée en flèche de l'investissement privé dans le cannabis cette année montre déjà que les investisseurs professionnels s'attendent à ce que le chemin conduise à la légalité totale. Entre-temps, alors que le cannabis devient un ingrédient de plus en plus viable dans des applications allant du traitement de la douleur pharmaceutique aux boissons pour adultes, le cheminement des investissements évolue comme beaucoup d’industries auparavant – et les investisseurs plus prudents manifestent la volonté de pénétrer dans l’espace. À mesure que ces «roues d'entraînement» disparaîtront, une vague de fond de capitaux d'investisseurs amènera le cannabis à la prochaine phase de croissance de l'industrie.