Les machines commerciales internationales peuvent-elles se redresser après leur liquidation ?

Machines commerciales internationales (NYSE : IBM) a été vendu récemment, ce qui a mis le titre sur les radars des investisseurs. Le fait que les initiés de la société vendent des actions ajoute au sentiment baissier pour le titre. 311,11 millions de dollars d’actions ont été vendues au dernier trimestre. Malgré cela, la société conserve une hausse de 12,9 % par rapport à l’objectif de prix consensuel de 146,10 $. Dans cet article, nous explorerons les forces qui travaillent pour et contre l’entreprise pour dépasser ce consensus établi par Wall St.

Les points positifs d’IBM

Aucune analyse d’IBM ne serait complète sans un regard sur sa rentabilité hors-bord par rapport au secteur industriel. Le cash provenant des opérations d’IBM s’élève à 9,83 milliards, contre une médiane du secteur de 67,96 millions. Cet apport de trésorerie à l’entreprise est aidé par sa marge d’EBITDA de 20,37%, alors que le secteur est à la traîne à 12,95%.
En raison de la vente d’actions pour IBM, il se négocie également avec une forte décote, ce qui modifie positivement sa valorisation. Le ratio FWD P/E de la société est de 19,96 contre 21,62 pour le secteur industriel. En raison de la force des activités génératrices de trésorerie de la société, son prix FWD / Cashflow est également exceptionnel à 10,32 contre 17,46 pour le secteur. Tout cet argent signifie également qu’il est en mesure de retourner un dividende élevé aux investisseurs. Le rendement du dividende FWD de la société est de 5,11 % par rapport à la médiane du secteur de seulement 1,44 %. Il a également 23 années consécutives de croissance des dividendes et un ratio de distribution sain de 68,68 %.

Les inconvénients d’investir dans IBM

Malgré les atouts évidents de l’entreprise en termes de rentabilité, de dividendes et de trésorerie, certaines faiblesses de ce titre doivent être corrigées. La croissance des revenus FWD de la société est négative à -5,48% par rapport à la médiane du secteur de 14,67%. Ce facteur affecte également la croissance du cash-flow opérationnel d’IBM de -9,18% alors que la médiane du secteur est de 14,12%.
Les analystes ont également apporté un certain nombre de révisions négatives à ce stock. Il y a eu 14 révisions à la baisse du BPA et 12 révisions à la baisse des revenus. Au cours des 90 derniers jours, les analystes ont attribué au titre une note consensuelle de maintien avec 11 notes de maintien, 4 notes d’achat fortes et 2 notes d’achat. Le titre a également reçu une cote de vente et une cote de vente forte.

IBM Vs. Infosys

Infosys (NYSE : INFY) est un concurrent d’IBM dans le secteur informatique. INFY est considérablement plus petit qu’IBM avec une capitalisation boursière de 77,31 milliards contre 116,62 milliards. Le rendement YTD pour les deux actions est actuellement négatif, avec une vente plus importante pour INFY qu’IBM. INFY est actuellement en baisse de -25,25% tandis qu’IBM est en baisse de -1,05%. Sur une période plus longue, INFY a fourni des rendements considérablement plus élevés aux investisseurs qu’IBM. Au cours des trois dernières années, IBM a rapporté 72,33 % tandis qu’IBM a rapporté 3,53 %.
Un domaine dans lequel IBM brille sur INFY est son dividende. Le taux de dividende d’IBM est de 6,50 $ par rapport au dividende d’INFY de 0,40 $. Ces différences se répercutent également sur les rendements en dividendes des sociétés. Le rendement du dividende d’IBM est de 5,03 % et celui d’INFY est de 2,16 %.
IBM bat également INFY en termes de valorisation. Le ratio FWD P/E d’IBM est de 19,96, tandis que INFY a un rendement de seulement 25,34.