Les estimations de bénéfices sont-elles en baisse ?

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Les bénéfices et la croissance des revenus ont diminué au cours de la saison des résultats du troisième trimestre en cours par rapport à la vitesse vertigineuse du premier semestre, mais ils sont toujours très élevés.

Vous pouvez voir cela dans les tableaux de comparaison ci-dessous qui montrent les bénéfices et la croissance des revenus du troisième trimestre pour les 445 membres du S&P 500 qui ont publié des résultats jusqu'au vendredi 5 novembre .

Source de l'image : Zacks Investment Research

La comparaison défavorable avec le premier semestre de l'année ne concerne pas seulement les taux de croissance, car la proportion de ces sociétés dépassant les estimations de BPA et de revenus est également inférieure à ce que nous avions vu de ce même groupe. plus tôt dans l'année, comme vous pouvez le voir dans les graphiques ci-dessous. rack pour atteindre un nouveau record trimestriel de tous les temps, dépassant le record établi au trimestre précédent. Vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessous qui montre le total agrégé du troisième trimestre de 2021 à 475,8 milliards de dollars. , avec des estimations pour la période actuelle (T4 2021) qui ont légèrement baissé au cours des derniers jours.

Source de l'image : Zacks Investment Research

Cela contraste avec la tendance persistante des révisions positives que nous depuis l'été 2020. Alors que l'ampleur des révisions négatives dans l'ensemble des estimations du quatrième trimestre est assez modeste, elle est relativement plus prononcée pour les secteurs de la vente au détail et des transports.

Un exemple en est Amazon [AMZNqui fait partie du secteur de la vente au détail de Zacks, dont l'estimation du BPA consensuelle au T4 est passée de 12,13 $ il y a quelques semaines à 5,11 $ actuellement.

Compensant en partie ces estimations cu Il s'agit d'estimations en hausse pour le secteur de l'énergie, qui ont régulièrement augmenté ces derniers temps.

Alors que les estimations pour le quatrième trimestre de 2021 ont légèrement baissé, nous constatons le contraire pour les estimations de l'année prochaine. Les estimations de bénéfices pour l'ensemble de l'année 2022 ont augmenté de +24,8% depuis janvier 2020 et de +10% depuis début octobre.

Les secteurs bénéficiant des révisions d'estimations positives les plus fortes incluent la consommation discrétionnaire, l'automobile, les transports, l'aérospatiale, l'énergie , Construction, Services aux entreprises et Finance.

Le résultat final sur le front des révisions est qu'il reste toujours positif, avec des estimations pour l'année prochaine en hausse même si elles ont légèrement baissé pour la période actuelle (T4 2021).

Tableau de bord de la saison des bénéfices du troisième trimestre

En incluant tous les résultats publiés jusqu'au vendredi 5 novembrenous avons maintenant les résultats du troisième trimestre de 445 membres du S&P 500, soit 89,2 % des le nombre total de membres de l'index. Les bénéfices totaux (ou le bénéfice net agrégé) de ces sociétés sont en hausse de +42,9% par rapport à la même période l'an dernier sur des revenus inférieurs de +18,6%, avec 80,2% dépassant les estimations de BPA et 74,4% dépassant les estimations de revenus. La proportion de ces sociétés dépassant à la fois les estimations de BPA et de revenus est de 62,9%, le pourcentage de battements combinés.

Le tableau de comparaison ci-dessous montre comment le pourcentage de battements combinés du troisième trimestre se compare à d'autres périodes récentes pour ce même groupe de 445 membres de l'indice. .

Source de l'image : Zacks Investment Research

Cette semaine apporte les résultats du troisième trimestre de plus de 850 entreprises, dont 13 membres du S&P 500. Les membres notables de l'index qui rapportent des résultats cette semaine incluent Disney DISPayPal PYPL et DR Horton DRH.

Pour le Secteur de la technologienous avons maintenant les résultats du T3 de 82,5% de la capitalisation boursière du secteur dans l'indice S&P 500. Les bénéfices totaux du troisième trimestre de ces sociétés technologiques sont en hausse de +35,8% par rapport à la même période l'an dernier, avec des revenus supérieurs de +17,3%, avec 86,4% supérieurs aux estimations du BPA et 71,2% supérieurs aux estimations de revenus.

Les tableaux de comparaison ci-dessous présentent les Le BPA et le chiffre d'affaires du troisième trimestre du secteur dépassent les pourcentages dans un contexte historique. bas côté cette saison des bénéfices.

Attentes pour le troisième trimestre et au-delà

En regardant le trimestre dans son ensemble, en combinant les résultats réels qui sont sortis avec des estimations pour l'alambic Pour les sociétés à venir, les bénéfices totaux du troisième trimestre de l'indice S&P 500 devraient être en hausse de +39,7% par rapport à la même période l'année dernière, avec des revenus en hausse de +16,5%.

Le graphique ci-dessous présente la croissance des bénéfices et des revenus. photo sur une base trimestrielle, wi Les attentes pour le troisième trimestre de 2021 contrastaient avec la croissance réelle réalisée au cours des quatre trimestres précédents et les estimations pour les trois suivants.

Source de l'image : Zacks Investment Research

Le graphique ci-dessous montre une image comparable sur une base annuelle.

Source de l'image : Zacks Investment Research

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