Les actions sont-elles bloquées dans une fourchette de négociation jusqu’en février ?

Le S&P 500 (SPY) semble remonter à nouveau. Cependant, il y a plusieurs raisons à considérer avant de rejoindre la fête du taureau. En fait, Steve Reitmeister, PDG de StockNews.com, donne de nombreuses raisons d’envisager de doubler les paris baissiers avec plus de baisse bientôt en route. Lisez ci-dessous pour l’histoire complète.

Les actions vont probablement rester bloquées dans une fourchette de négociation jusqu’à la prochaine annonce de la Fed le mercredi 1er février^St.

Pourquoi?

Parce que les investisseurs ont été brûlés à plusieurs reprises avant de devenir haussiers dans l’espoir d’un pivot de la Fed qui n’est pas arrivé.

Ainsi, même avec des signes de modération de l’inflation fournissant une légère augmentation des actions ces derniers temps… il y a une limite à la hausse jusqu’à ce que les investisseurs entendent à nouveau parler de la Fed. Il y a aussi une limite à la baisse. Et cela engendre une fourchette de négociation.

Discutons de la forme de la fourchette de négociation et des résultats possibles après l’annonce de la Fed. Tout cela et plus encore est au rendez-vous pour le commentaire Reitmeister Total Return de cette semaine.

Commentaire de marché

À bien des égards, la fourchette de négociation est déjà en place depuis le mois dernier, oscillant entre 3 800 et 4 000 pour le S&P 500 (ESPIONNER).

Et cela devrait rester en place car les investisseurs ont peur de mal lire les feuilles de thé de la Fed comme ils l’ont fait tant de fois cette année. Ainsi, même s’il y avait des signes bienvenus de modération de l’inflation des salaires (l’ennemi public n°1 de la Fed), il y a suffisamment de chuchotements de la part de la Fed que leur travail est loin d’être terminé.

Un tel chuchotement de la Fed est récemment venu du président de la Fed d’Atlanta, Ralph Bostic. Au cours de son discours, il a partagé que les taux d’intérêt dépasseront 5% et s’y maintiendront pendant un certain temps. On lui a ensuite demandé combien de temps resteraient-ils élevés au-dessus de 5%, ce qu’il a déclaré avec insistance. « trois mots : longtemps« .

Cela remonte au 14 décembre^e lorsque le marché était sur le point d’une cassure au-dessus de la moyenne mobile de 200 jours avant que Powell ne claque la porte à cette notion. Lui aussi a répété le mantra en 3 mots (un long moment) à maintes reprises lorsqu’ils discutent de leurs plans pour des taux plus élevés.

Simple et simple, Powell a déclaré qu’ils craignaient beaucoup plus les dommages causés par l’inflation à long terme que les inconvénients qui accompagnent une récession. Et resteront donc agressifs jusqu’à ce que l’inflation revienne à l’objectif de 2% pour de bon.

Les investisseurs ont reçu le mémo haut et fort à la mi-décembre, entraînant une baisse de -6 % pour les actions. Cependant, peu à peu, les investisseurs oublient le message de la Fed alors que les actions remontent plus haut dans la fourchette.

La principale chose qui crée un plafond sur les cours des actions en ce moment est une combinaison de la moyenne mobile de 200 jours à 3 990 suivie du niveau psychologiquement important de 4 000. Vous pourriez appeler cela un double niveau de résistance renforcé qui sera difficile à casser sans des nouvelles claires et résolument haussières de la Fed.

À l’heure actuelle, du point de vue de la politique de la Fed, je ne vois aucune raison pour que les investisseurs soient sérieusement plus optimistes en ce moment. C’est à cause de la cohérence des taux plus élevés pour le mantra « de longue date ».

Considérez également que d’un point de vue économique, il y a de plus en plus de signes d’une récession qui se forme au début de 2023. Faisons référence à 3 données clés de la semaine dernière qui parlent fort de la détérioration des conditions économiques :

Premièrement, l’ISM manufacturier a-t-il chuté à 48,4 la semaine dernière, alors que les nouvelles commandes ont baissé à 45,2, ce qui signifie que le pire est encore à venir. (Rappelez-vous moins de 50 = contraction).

Deuxièmement, nous constatons que les choses ne vont pas beaucoup mieux du côté des services, car les services ISM ont chuté brusquement de 56,5 à 49,6. Et là encore, la composante prospective des nouvelles commandes était nettement pire à 45,2.

Rappelons-nous que le rapport sur les services ci-dessus a eu lieu en décembre… la saison des achats des fêtes, lorsque les consommateurs mettent normalement de côté toute préoccupation pour dépenser sans compter pour leur famille. Cependant, il y avait beaucoup moins « Ho ho ho » dans ces résultats et bien plus encore « fumisterie« .

Enfin, sur le plan économique, l’indice NFIB Small Business Optimism n’était, eh bien, PAS optimiste. Cela ressort haut et fort car il est arrivé à un creux de six mois de 89,8 alors que moins de 100 = contraction.

Ici aussi, nous constatons que ces propriétaires d’entreprise ne se sentent pas satisfaits de ce qui les attend, car les perspectives des conditions commerciales sur 6 mois se sont détériorées, 51 % prédisant des résultats inférieurs à venir. Le seul point positif que l’on trouve dans ce rapport est qu’il y a toujours de nombreuses possibilités d’emploi, ce qui maintient probablement la pression sur des salaires plus élevés… ce qui maintiendra la Fed à l’offensive contre l’inflation encore un bon moment.

Pour résumer, je m’attends à ce que les actions restent dans cette fourchette de négociation de 3 800 à 4 000 jusqu’à ce que nous entendions parler de la Fed. Ou plus précisément, je pense qu’il sera très difficile de dépasser cette fourchette.

À la baisse, les actions pourraient chuter avant que la Fed n’intervienne si les prochains rapports sur l’inflation sont plus chauds que prévu. C’est parce que les investisseurs interpréteraient sagement ces informations comme signifiant que la Fed resterait agressivement belliciste encore un bon moment… augmentant ainsi les risques de récession et de baisse du marché boursier.

Cela signifie que nous devrions mettre les dates suivantes sur notre calendrier :

1/12/23 = Indice des prix à la consommation

18/01/23 = Indice des prix à la production

01/02/23 = décision de hausse des taux de la Fed et discours de Powell

N’accordez pas beaucoup de crédit aux mouvements plus élevés dans la fourchette pour le moment, car ce sera probablement tout pour pas quand la Fed prendra le micro le 1er février^St. Cependant, il est également possible que les actions se fissurent plus bas avant cela si l’IPC ou l’IPP montre que l’inflation est trop collante, ce qui donne une conclusion perdue sur ce que la Fed fera le 2/1.

Pour faire court, l’argent intelligent surfe toujours sur la formation d’une récession avec un marché baissier plus profond dans les mois à venir. Veuillez échanger en conséquence.

Que faire ensuite?

Regardez ma toute nouvelle présentation : « Perspectives boursières 2023 » couvrant:

• Pourquoi 2023 est une « Jekyll & Hyde » année pour les actions
• 5 avertissements signalent le retour de l’ours au début de 2023
• 8 métiers à profit sur le chemin vers le bas
• Prévoyez de fondre le poisson au fond du marché
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Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement !

Steve Reitmeister… mais tout le monde m’appelle Reity (prononcez « Righty »)
PDG, Stock News Network et Éditeur, Reitmeister Total Return

Les actions SPY se négociaient à 389,56 $ par action mardi après-midi, en hausse de 1,70 $ (+0,44%). Depuis le début de l’année, SPY a gagné 1,86 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de l’entreprise, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille Reitmeister Total Return. En savoir plus sur les antécédents de Reity, ainsi que des liens vers ses articles et choix d’actions les plus récents.

Suite…

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