Les actions de Tesla peuvent-elles survivre à l’assaut de la concurrence ?

Les voitures électriques représentent actuellement environ 5 % des ventes totales de voitures en Amérique du Nord, et Tesla (NASDAQ : TSLA) les ventes représentent environ 75 % de ces 5 %. Tesla bénéficie non seulement d’une position dominante aux États-Unis, mais également d’une position dominante à l’échelle mondiale. Mais 2022 pourrait être une année charnière, car de nouveaux modèles de véhicules électriques sont introduits sur un marché beaucoup plus convivial pour l’utilisateur final, déclenchant ainsi une nouvelle tendance avec Tesla perdant sa pole position sur le marché.

Concurrents Tesla

Les deux premiers best-sellers sont tous deux des modèles Tesla, suivis de la Ford Mustang et de la Hyundai Ioniq, qui est sortie récemment et devrait être la quatrième plus importante en termes de ventes. De plus, de nombreuses marques telles que Rivian, Polestar, Kia, Volkswagen, Ford, GM et BMW devraient toutes lancer des modèles de véhicules électriques cette année. Aux côtés des constructeurs automobiles européens et japonais, les entreprises chinoises lancent également des modèles très compétitifs, comme BYD et Li Auto réalisant de forts gains sur le marché chinois (un marché clé pour Tesla), ce qui mettra sans aucun doute beaucoup de pression sur Tesla, qui n’a jusqu’à présent pas fait face à beaucoup de concurrence à l’échelle mondiale.

La R&D en baisse de Tesla devrait inquiéter les investisseurs

Tesla prétend être une entreprise technologique. Malgré cette affirmation, le fait qu’elle réduise continuellement la R&D est un sujet de préoccupation. Par conséquent, il est probable que Tesla n’ait pas un avantage concurrentiel aussi important sur ses concurrents que le marché le pense. Ce qui est intéressant à noter, c’est que la R&D de Tesla en pourcentage des ventes n’est pas non plus très élevée, et est maintenant à égalité avec GM, en baisse significative par rapport aux années passées où elle dépensait 9 à 10% en R&D, c’est maintenant descendu à 4-5%. Ainsi, non seulement l’intensité de la R&D diminue, mais elle fait face à un environnement de plus en plus concurrentiel. La réalité est que les concurrents de Tesla le rattraperont en matière d’autonomie et d’infrastructure de recharge. Tesla nécessitera probablement des dépenses de R&D plus élevées pour rester compétitif, mais s’il devait augmenter la R&D à des niveaux historiques, il pourrait retomber dans une faible rentabilité ou des pertes pures et simples, ce qui affecterait négativement le stock au moins à court terme.

Le prix de Tesla ne cesse de baisser et il perd sa part de marché

Selon les analystes, Tesla devrait perdre sa part de marché des niveaux actuels d’environ 70-75% à 20-25% dans quelques années. D’ici 2025, certaines projections prévoient que la part de marché pourrait chuter jusqu’à 10 % ou moins. Cela pourrait affecter les marges et ralentir la croissance de l’entreprise. Le deuxième vendeur de véhicules électriques est Nissan, mais comme mentionné précédemment, d’autres marques proposent leurs propres modèles sur le marché.
Et tandis que le prix et la part de marché de Tesla continuent de baisser, des concurrents tels que BYD gagnent rapidement des parts de marché sur leurs marchés nationaux. De plus, c’est un fait bien connu que Tesla a du mal à rivaliser dans des endroits comme la Chine, qui devrait être la plus grande source de revenus à l’avenir. Cela semble peu probable pour le moment, la concurrence devenant de plus en plus féroce et Tesla ayant peu de chances d’atteindre les objectifs qu’elle s’est fixés pour le marché.
Pour mieux rivaliser, Tesla baisse le prix de sa berline Model 3 de 1000 $ et le modèle Y de 2000 $ en 2020, ils n’ont pas été en mesure de maintenir cette coupe et ont dû augmenter les prix récemment en raison de l’inflation, ce qui continue de peser sur les coûts des intrants. Le modèle 3 commence maintenant à 46 000 $, et bien que la société ait réduit le prix du modèle S de 3 000 $ cette année, l’effet global des changements de prix est susceptible de peser négativement sur Tesla. Les ventes de Tesla pourraient ralentir et, à leur tour, cela pourrait aggraver la perte de parts de marché, en particulier sur des marchés clés tels que l’Europe et la Chine, où les concurrents proposent des alternatives qui pourraient être d’un meilleur rapport qualité-prix. En raison de l’augmentation des prix, les estimations montrent que le prix moyen d’une Tesla est probablement d’environ 53 000 $. BMW, d’autre part, coûte en moyenne environ 55 000 $ par voiture et Mercedes, environ 53 000 $, qui offrent tous deux sans doute un meilleur produit que Tesla.
Tesla perd des parts de marché non seulement en Chine, mais également aux États-Unis et en Europe. Il fallait s’y attendre lorsque de nouveaux modèles et concurrents sont arrivés sur le marché, et que Volkswagen a lancé son modèle ID.3. De plus, à mesure que de plus en plus d’alternatives aux véhicules électriques arrivent sur le marché, Tesla pourrait devoir inverser à nouveau le cours en réduisant les prix de ses principaux modèles, ce qui exercerait une pression sur la rentabilité et, par conséquent, sur le stock.
Dans l’ensemble, Tesla est confronté à une série de problèmes alors qu’il tente de rester compétitif. Historiquement, les constructeurs automobiles ont eu de faibles marges et un environnement concurrentiel. Tesla a réussi à éviter de nombreux pièges en réalisant des marges plus élevées et en maintenant une part de marché élevée. Tout cela pourrait changer dès que les perspectives changeront cette année.

Tesla fait partie du Indice des entrepreneursqui suit certaines des plus grandes sociétés cotées en bourse fondées et dirigées par des entrepreneurs.