L'énorme croissance du financement par capital-risque signifie que l'heure est à l'Europe

25 mai 2018

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Jusqu'à récemment, l'Europe était confrontée à un défi de capital-risque. L'Europe n'a jamais manqué d'esprit d'entreprise, mais ce qui manque, c'est le capital nécessaire pour propulser les start-ups innovantes dans des réussites mondiales. Si l'on se penche sur la fin des années 90, des pans entiers de grands noms du VC européen ont fait un bond dans d'une manière ou d'une autre . Apax a basculé vers les rachats, NetPartners et 3i ont disparu, Quester et Frontiers Capital ont été rachetés, et d'autres, comme Atlas Ventures, ont simplement vu leurs équipes d'investissement progresser.

Une décennie plus tard, le financement des start-up est devenu plus accessible en Europe. Au Royaume-Uni, par exemple, le gouvernement a investi des millions dans le secteur technologique et lancé des initiatives telles que Enterprise Investment Scheme et Seed Enterprise Investment Scheme pour aider les entreprises à surmonter certains de leurs défis. affronté. Mais, alors que le paysage européen du financement en phase de démarrage progressait à pas de géant, le fossé entre les premiers stades et le financement de la croissance devenait un gouffre Related: Pourquoi l'Europe est le prochain grand centre de démarrage? ]

N'ayant pas suffisamment accès au capital de croissance dont ils ont grand besoin, certaines des entreprises les plus prometteuses d'Europe ont dû traverser la marina jusqu'à la Silicon Valley pour accéder à des fonds de capital de risque bien plus importants. Beaucoup de startups innovantes ont également opté pour des acquisitions par de plus grandes entreprises américaines. Parmi les principaux exemples, citons les sociétés d'intelligence artificielle Magic Pony et SwiftKey, qui ont respectivement vendu à Twitter et Microsoft . Le problème avec ce changement n'est pas seulement le fait que l ' argent élevé aux États – Unis par des fondateurs européens reste aux États – Unis – l' Europe souffre également d 'une «fuite des cerveaux» entrepreneuriale. Le succès de la prochaine génération de fondateurs repose en partie sur l'écosystème qui les entoure et est encadré par les entrepreneurs qui ont déjà fait le voyage. Les entrepreneurs en série ont non seulement construit des produits, embauché des équipes et augmenté leurs activités auparavant, mais ils ont fait des erreurs en même temps que d'autres.

Récemment, cependant, tout a changé et non seulement plus de capital de croissance disponible mais aussi une forte communauté d'entrepreneurs prêts à encadrer la nouvelle génération de fondateurs. En 2017, un capital record de 19,4 milliards d'euros en capital-risque a été investi dans les entreprises européennes – en hausse de 36% par rapport à 14,3 milliards en 2016. Ceci est dû en partie à l'Asie qui a triplé ses investissements européens en 2017, et les États-Unis, qui ont doublé leurs investissements. Après un repli en 2016, les investissements en provenance des États-Unis en Europe sont revenus à des niveaux records. En 2017, il y a eu 444 tours avec des investisseurs américains; le montant total a doublé, passant de 4,1 milliards d'euros à 8,1 milliards d'euros

. En outre, il existe aujourd'hui des fonds de CR beaucoup plus importants en Europe. Des sommes aussi importantes permettent de combler le déficit de financement qui avait auparavant conduit à l'acquisition de la plupart des startups européennes, plutôt que de se contenter de flotations boursières pour contribuer à la croissance du marché mondial. Traditionnellement, les fonds européens ont été sensiblement plus petits que ceux des États-Unis, mais les fonds plus importants – comme le fonds de 566 millions d'euros d'EQT Ventures – deviennent de plus en plus courants. Selon les registres de DN Capital près de 30% des fonds collectés en 2016 dépassaient les 100 millions d'euros.

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Il y a seulement quelques années, il y avait plus d'argent dans un bâtiment de Palo Alto que dans l'ensemble de l'écosystème européen du CR . Dans un immeuble, il y aurait normalement entre 1 et 2 milliards de dollars (600 à 1,2 milliard de livres sterling) sous gestion – parfois beaucoup plus que cela – avec 20 à 30 bâtiments dans l'une des rues clés de la Silicon Valley. Alors que ces chiffres n'ont pas changé aux Etats-Unis, le fossé entre l'Europe et les Etats-Unis commence à se refermer alors que l'Europe peut désormais offrir à ses startups des injections de liquidités significatives.

plus d'investissements en capital de risque que leurs homologues européens en 2017 – une année sans aucun doute record pour le financement par capital-risque. Selon les données de Pitchbook, qui analyse l'industrie du capital-risque, des entreprises naissantes au Royaume-Uni ont attiré près de 3 milliards de livres d'investissements – près du double du montant levé en 2016 et plus de quatre fois le montant garanti par les startups françaises et allemandes. Les entreprises d'IA et de FinTech ont sécurisé la plupart des fonds, reflétés par les success stories de TransferWise, Magic Pony et SwiftKey.

Au cours des deux dernières décennies à travers le continent, chaque fois que les entreprises technologiques européennes nourrissaient des ambitions mondiales, il est vrai été une dépendance omniprésente à l'égard des investisseurs américains. Les fondateurs se sont interrogés sur la validité de rester en Europe quand, finalement, ils devraient généralement se rendre à la côte ouest des États-Unis pour un financement à long terme. Cependant, ce n'est plus le cas. Avec une nouvelle recherche révélant que, proportionnellement, [plus] plus de sociétés européennes sont inscrites à l'IPO que leurs homologues américaines la conclusion ne peut être plus claire: pour les fondateurs comme pour les VC, l'heure est à l'Europe. Les opinions exprimées par les entrepreneurs sont les leurs.