Lennox International partage une pause après des conseils tièdes

Lennox est un achat à des niveaux inférieurs à ceux-ci 

La question n'est pas de savoir si Lennox (NYSE : LII) a pu générer de la croissance, mais dans quelle mesure son activité a-t-elle été affectée par l'inflation, des problèmes de chaîne d'approvisionnement et des interruptions d'expédition ? La société n'a pas quantifié ces impacts, mais nous pouvons supposer qu'ils se situent facilement dans les chiffres moyens à élevés, voire plus. La demande de produits est forte à la plupart des niveaux et entravée uniquement par la faiblesse de la saison sur le marché commercial qui a été amplifiée par la diffusion d'Omicron. Les plats à emporter du rapport sont que l'entreprise est en croissance, les marges ont moins diminué que prévu et la croissance est dans les prévisions. La mise en garde est que ces facteurs peuvent ne pas être suffisants pour maintenir les prix des actions là où ils se trouvent, la valorisation étant supérieure à la moyenne générale du marché et le rendement du dividende bien inférieur à ce que vous pouvez trouver ailleurs sur le marché.

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"Le Covid-19 et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement mondiale ont continué d'avoir un impact significatif sur les opérations au quatrième trimestre, comme prévu, et les résultats financiers publiés ont également été affectés par le fait d'avoir 6 % de jours en moins qu'au trimestre de l'année précédente », a déclaré le président-directeur général, Todd Bluedorn. "Face à ces défis, l'équipe a extrêmement bien performé.

Résultats mitigés Lead Lennox International Lower 

Lennox International a eu un bon trimestre si celui-ci a été affecté par les obstacles de la chaîne d'approvisionnement et l'inflation. La bonne nouvelle est que la société a clôturé une année record avec un quatrième trimestre record au cours duquel les revenus ont augmenté de 2,3 % pour atteindre 934,8 millions. La mauvaise nouvelle est que les revenus ont raté le consensus de 220 points de base, mais il y en a un. plus de facteur à prendre en compte. La période du quatrième trimestre comptait 6 % de jours de moins que l'an dernier (environ une semaine), ce qui a également eu un impact sur les ventes. Cela dit, les ventes résidentielles ont mené avec un gain de 12 % par rapport à l'année dernière, tandis que la réfrigération a augmenté d'un plus petit 6 %. et le segment commercial a diminué de 11 %. 

En descendant le rapport, la marge du segment a chuté de 560 points de base à 10,6 %, mais la baisse a été inférieure aux attentes. Cela a entraîné une certaine solidité du résultat net malgré la baisse des bénéfices en glissement annuel. le BPA ajusté de la société de 2,35 $ est en baisse par rapport à 2,89 $ l'an dernier, mais a battu l'estimation consensuelle de Marketbeat.com de 0,36 $.

Pour l'avenir, la société vise la croissance, mais n'a réitéré ses perspectives de revenus que pour une expansion de 5 % à 10 %, tout en augmentant le BPA uniquement pour les gains liés à l'impôt. La nouvelle cible pour le BPA se situe dans une fourchette comprise entre 13,50 $ et 14,50 $ par rapport à l'estimation de l'analyste de 14,04 $. C'est bien moins que ce à quoi le marché s'attendait et qui était nécessaire pour maintenir les prix à la hausse, ce qui pourrait entraîner une baisse supplémentaire des cours des actions.

Le dividende de Lennox est sûr, la croissance peut ralentir 

Le dividende de Lennox International est suffisamment sûr, mais la croissance pourrait ralentir par rapport au rythme de 16 % qu'elle a maintenu au cours des dernières années. La société rapporte environ 1,3 %, ce qui est mieux que la moyenne générale du marché, mais pas si élevé que d'autres actions de moindre valeur que nous avons couvertes récemment. À notre avis, les investisseurs peuvent compter sur le dividende et même sur la croissance du dividende, mais ils ne devraient pas s'attendre à ce qu'il contribue à soutenir les cours des actions en ce moment.

Les perspectives techniques : Lennox chute dans le rapport sur les résultats 

Les actions de Lennox ont augmenté dans les échanges avant commercialisation et ont ouvert la session après la publication des résultats avec un petit écart plus élevé. Cet écart a été comblé par les vendeurs qui ont ensuite fait chuter les cours des actions de plus de 3,25 %, confirmant ce qui nous semble être une tendance à la baisse. L'action des prix peut trouver un support au niveau de 270 $, mais nous voyons qu'elle est testée vigoureusement si elle n'est pas cassée. Une cassure en dessous de ce niveau serait baissière et pourrait faire baisser le titre de 20 $ supplémentaires au niveau de 250 $.