Le stock de Coca-Cola est épuisé, le stock de PepsiCo est en cours

Février
11, 2021

4 min de lecture

Cette histoire a été publiée à l'origine sur MarketBeat

Nous avons publié un article à l'été 2020 comparant PepsiCo ( NASDAQ: PEP ) et The Coca-Cola Company ( NYSE: KO ). La comparaison était simple. Partant de l'hypothèse que oui, un achat dans la catégorie des boissons gazeuses / boissons était un bon jeu sur les tendances de consommation liées à Covid, lequel était le meilleur achat? À notre avis, PepsiCo l'a emporté par une marge substantielle en raison d'un facteur fondamental .

Lorsque les entreprises sont très comparables en termes d'actions, de dividende et de valeur, il existe une différence majeure dans les modèles commerciaux. The Coca-Cola Company est toujours un conglomérat de boissons hautement spécialisé, où PepsiCo a travaillé avec diligence pour diversifier son portefeuille en snacks et autres produits alimentaires emballés. Si vous voulez savoir quelle entreprise a fait le meilleur choix, il vous suffit de jeter un œil aux résultats du quatrième trimestre.

Coca-Cola a diminué au quatrième trimestre et 2020

Coca-Cola a eu un très quartier mixte . La société est fortement dépendante de la consommation de produits alimentaires hors de la maison pour ses revenus, et ce marché ne se concrétise tout simplement pas comme il se doit. Cette situation sera différente plus tard dans la période 2021, mais pour le moment, c'est un poids qui pèse sur cette entreprise. Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre s'est établi à 8,6 milliards de dollars, soit une baisse de 5,5% par rapport à l'année dernière et légèrement pire que prévu. La faiblesse dans la région UE / Moyen-Orient / Afrique et NA a été compensée par une légère amélioration en Amérique latine, mais pas suffisamment pour faire bouger l'aiguille. Sur une base organique, les revenus ont chuté de 3,0% par rapport aux 3,7% attendus, ce qui pourrait être la seule vraie bonne nouvelle du rapport.

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En parcourant le rapport, les marges de la société se sont améliorées d'une année à l'autre, mais uniquement conformément au consensus. La marge opérationnelle ajustée de 27,3% est en hausse de 250 points de base par rapport à l'année précédente et a généré un bénéfice légèrement meilleur que prévu. Le BPA GAAP a manqué de 0,08 $, mais au niveau ajusté de 0,47 $ battu par un nickel. Pour l'avenir, The Coca-Cola Company s'attend à une croissance de son chiffre d'affaires à un chiffre moyen à élevé en 2021, avec une croissance du BPA à un chiffre de moyenne à faible. Le point à retenir pour les investisseurs est que les revenus et les bénéfices de Coca-Cola ont diminué sur une base trimestrielle et annuelle en 2020, fournissant une fondation douteuse pour 2021.

PepsiCo a augmenté au quatrième trimestre et en 2020

Passage au PepsiCo Rapport Q4 quelques éléments deviennent rapidement apparents. La première est que PepsiCo est une entreprise beaucoup plus grande que Coca-Cola. La seconde est que PepsiCo a augmenté ses revenus au quatrième trimestre et en 2020, ce qui la place dans une bien meilleure position que Coke en 2021. Pepsico a déclaré un chiffre d'affaires de 22,46 milliards de dollars, produisant une croissance trimestrielle de 8,8% et une croissance annuelle de 4,8%. [19659005] La force du chiffre d'affaires a été tirée par une augmentation de 5,7% des ventes organiques qui a battu le consensus de 4,1%. Les revenus ont été soutenus par environ 5% supplémentaires de croissance par acquisition, compensée par un vent contraire de 200 points de base lié au change. Pas mal. En descendant dans le rapport, les revenus de Pepsi sont similaires à ceux de Coke dans ce battement ajusté par une petite marge et les PCGR ratés par une petite marge, mais encore une fois, il y a une différence flagrante. Les bénéfices de PepsiCo sont en hausse pour l'année tandis que ceux de Coca-Cola sont en baisse, et PepsiCo prévoit également une croissance cette année. préfigure les augmentations futures à venir. Les deux rapportent environ 3% et les deux paient environ 75% de leurs bénéfices avec des bilans tout aussi solides, ce qui les place sur un pied d'égalité en termes de sécurité et de paiement. La différence est que The Coca-Cola Company a un TCAC de 4,5% et des résultats plus faibles, tandis que PepsiCo a un TCAC de distribution de 8% et des résultats plus forts. Ceux qui recherchent une augmentation plus forte du dividende seraient mieux servis pour mettre leur argent sur Pepsico. Les résultats du quatrième trimestre montrent que les parts de KO baissent et que le PEP augmente dans l'action pré-marché, mais aucun des deux ne semble très optimiste pour le moment.