Le soutien institutionnel pour KB Home reste élevé

Le fond est pour KB Home

Nous avons mis en évidence Accueil KB (NYSE : KBH) plus tôt cette année, lorsqu’il est devenu évident que les institutions avaient mis un plancher dans le stock. Alors que le marché de KB Home est depuis descendu à un nouveau creux, le soutien institutionnel reste élevé et suggère qu’un rebond est en cours. La mise en garde pour les investisseurs est qu’un creux ne signifie pas une inversion et que l’action des prix peut être plafonnée plus tard dans l’année.
La société a signalé une solide augmentation des ventes et des marges plus larges, et prévoit la même chose, mais les détails laissent à désirer. Les gains de chiffre d’affaires, de marge et de bénéfice sont dus à un seul facteur, les hausses de prix, qui, en fin de compte, nuisent au rythme des affaires. Dans ce scénario, on peut s’attendre à ce que l’entreprise produise des résultats solides dans un avenir prévisible, mais nous n’attendons pas de croissance, pas de croissance réelle, ce qui est une mauvaise nouvelle aux yeux du marché.
En ce qui concerne les institutions et leur soutien, le côté vendeur a été acheteur net au cours des 9 derniers trimestres consécutifs et a récupéré près de 8 % de la capitalisation boursière au cours des quatre derniers trimestres sur la base d’un cours de clôture de 29,65 $. Cela porte leurs avoirs totaux à près de 90% et continue de croître malgré certaines preuves de rotation au sein du groupe. Le point à retenir est que, rotation ou non, les institutions voient toujours un avantage dans le nom et devraient aider à soutenir l’évolution des prix à court ou à court terme. L’activité des initiés est également révélatrice, les initiés perdaient des actions l’année dernière, mais ils se sont arrêtés au troisième trimestre de 2021 et n’en ont pas perdu une depuis.

Les analystes ajustent les objectifs de KB Home après le BPA du T2

KB Home a connu un bon trimestre en termes d’activité, de revenus et de bénéfices, ce qui a entraîné quelques modifications des estimations de l’analyste. La société a déclaré un chiffre d’affaires consolidé de 1,72 milliard de dollars, soit un gain de 19,4 % par rapport à l’année dernière. Les revenus ont également dépassé le consensus de 366 points de base, mais c’est là que les bonnes nouvelles commencent à se dégrader. Le gain de chiffre d’affaires est dû à 100% à une augmentation de 21% du prix de vente moyen compensée par une légère baisse de volume. L’augmentation du prix de vente a également entraîné une augmentation des marges aux niveaux brut et opérationnel pour produire également un résultat démesuré sur le résultat net. En fin de compte, la société a déclaré un bénéfice GAAP de 2,32 $, en hausse de 54 % par rapport à l’année dernière et de 0,27 $.
En ce qui concerne les prévisions, la société s’attend à ce que la force se poursuive jusqu’à la fin de l’année, mais une fois de plus soutenue par des prix plus élevés. La société s’attend à des ventes nettes de 7,3 à 7,5 milliards de dollars en 2022, soutenues par une augmentation de 115 points de base du prix de vente moyen. Le point à retenir est que la croissance est attendue dans la fourchette de seulement 29 % à l’extrémité supérieure de la fourchette, ce qui signifie que la croissance ralentit et que nous voyons un risque de baisse dans les chiffres. La hausse des prix des maisons et l’augmentation des taux hypothécaires réduisent profondément l’activité et cette tendance va s’aggraver à mesure que la Fed augmentera les taux. Les analystes, cependant, voient toujours un potentiel de hausse dans l’action et ont fixé l’objectif de prix à 42,75 $. Cet objectif est d’environ 45% au-dessus de l’action actuelle des prix et le consensus est légèrement plus élevé à la suite de la publication.

Les perspectives techniques : KB Homes renverse le cap, à la limite de la plage

L’action des prix dans KB Home a atteint un creux et s’inversera probablement, mais pas d’une tendance baissière à une tendance haussière. À notre avis, les risques dans les perspectives plafonneront les gains et éventuellement au niveau de 35 $. Dans ce scénario, nous voyons le stock se déplacer latéralement jusqu’à plus tard dans l’année, lorsque de nouvelles données sont disponibles. Si le stock est capable de monter au-dessus de 35 $, un mouvement jusqu’à 40 $ est possible, mais nous ne pensons pas que cela se produira sans de bonnes nouvelles du marché du logement.