Le rassemblement du Père Noël pour les actions est arrivé tôt ?

Les actions ont trouvé un plancher après une vilaine correction de 3 mois. Les déclarations du président de la Fed, Powell, mercredi, ont aidé les choses, avec des actions en hausse depuis, y compris une cassure décisive au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours du S&P 500 (SPY). Nous voulons sans aucun doute savoir ce que cela signifie pour nos projets d’investissement dans les semaines et les mois à venir. C’est pourquoi Steve Reitmeister partage ses perspectives de marché et un aperçu de ses 9 meilleurs choix pour le marché actuel. Lisez ci-dessous pour l’histoire complète.

Les actions ont rebondi depuis le bas et sont désormais revenues de manière convaincante au-dessus de la moyenne mobile de 200 jours avec l’impressionnant gain de +1,89% de jeudi pour le S&P 500 (ESPIONNER).

La raison de cette tendance haussière était les investisseurs »lire entre les lignes» de l’annonce faite mercredi par la Fed selon laquelle elle semble réticente à relever à nouveau les taux. Cela augmente les chances d’une baisse des taux à venir, ce qui fait plaisir aux oreilles des investisseurs en actions.

Mais est-ce vraiment ce que la Fed a en tête ?

Et si la récente baisse des taux obligataires était en réalité due au fait que les investisseurs perçoivent un ralentissement de l’économie qui pourrait dégénérer en récession ?

Cela et bien d’autres sont au programme du commentaire d’aujourd’hui.

Commentaire du marché

L’annonce de la Fed mercredi constitue l’événement central pour les investisseurs. Ils ont décidé de laisser les taux inchangés pour une deuxième réunion consécutive. Ainsi, la véritable nouvelle qui a fait bouger le marché est venue de la conférence de presse de Powell. Le résumé rapide ne change pas beaucoup par rapport au chemin. Peut-être une petite nuance dans certaines des réponses que je décris ci-dessous.

Powell a déclaré que quelques bons mois de données sur l’inflation ne sont qu’un début. Encore du travail à faire. Ce qui n’est pas clair, c’est si cela nécessitera davantage de hausses de taux ou si les taux sont suffisamment restrictifs pour ramener l’inflation à la tendance et nécessitent simplement qu’ils soient en place pendant une période plus longue.

En outre, ils continuent de croire qu’un éventuel ralentissement de l’économie et du marché du travail devra se manifester avant que la tâche consistant à maîtriser l’inflation ne soit achevée. Pas nécessairement une récession… nous visons toujours cet atterrissage en douceur magique (souvent plus facile à dire qu’à faire).

Powell a été catégorique sur ce point : on ne parle pas de baisses de taux.

Ils se concentrent toujours sur la réduction de l’inflation jusqu’à l’objectif de 2 % et sur le temps et/ou les hausses de taux nécessaires pour y parvenir. Mais oui, ils constatent les avantages de leurs précédents déménagements au travail. Il faut juste du temps pour voir pleinement ces effets se manifester.

Les cours des actions ont immédiatement doublé leurs gains depuis la conférence de presse jusqu’à la fin de la séance. Cela est logique puisque vous comprenez que les taux du Trésor à 10 ans sont encore descendus en dessous de 5 %. Cela inclut une baisse supplémentaire à 4,66 % jeudi, ce qui a été un catalyseur important pour davantage de gains boursiers.

Il est également intéressant de consulter l’outil FedWatch du CME mesurant les chances que le marché accorde aux futures réunions de la Fed. Par exemple, l’idée d’une hausse des taux lors de la prochaine réunion du 13/12 a été presque réduite de moitié, à seulement 19,8 %.

Ce qui est étrange à considérer, c’est que la baisse des taux obligataires pourrait en réalité être due à un affaiblissement de l’économie. Oui, cela maîtrise l’inflation. Et oui, cela conduit à une baisse des taux des fonds fédéraux. Cela équivaut également à une baisse des bénéfices des entreprises et à une baisse du cours des actions. C’est pourquoi il est important de surveiller de près l’activité économique en ce moment.

Cela commence cette semaine avec l’ISM manufacturier qui a été en quelque sorte négligé mercredi alors que la Fed occupait le devant de la scène. Pourtant, comme le préfigurait le faible rapport PMI de Chicago publié mardi, l’enquête nationale ISM manufacturière de mercredi a montré un ralentissement des tendances commerciales, le chiffre ayant glissé de 49,0 à 46,7. Pire encore, la composante prospective des nouvelles commandes était encore plus faible, à 45,5.

Le rapport sur la situation de l’emploi du gouvernement de vendredi matin a également souligné un ralentissement des tendances avec 150 000 emplois ajoutés alors que 190 000 étaient attendus. Cela s’est également accompagné de signes d’une inflation salariale modérée à seulement +0,2 % d’un mois à l’autre, ce qui se rapproche de plus en plus de l’objectif annualisé de 2 % de la Fed.

Les actions ont bondi avant la commercialisation vendredi suite à la nouvelle ci-dessus, car elle est immédiatement considérée comme un « rapport Boucle d’or ». Pas trop chaud pour augmenter l’inflation. Pas trop froid pour indiquer une récession. Mais l’emploi étant un indicateur retardé, et les 150 000 emplois ajoutés étant l’un des les lectures les plus basses depuis longtemps, alors il n’est pas difficile d’imaginer qu’il s’affaiblit à partir d’ici.

Pour l’instant, les actions ont atteint un plancher intermédiaire. Cela restera ainsi tant que les taux obligataires resteront à ce niveau ou en dessous… et aussi longtemps que l’économie évitera la récession. Ajoutez à cela le biais haussier typique pendant la période des fêtes (c’est-à-dire le rallye du Père Noël), alors il est probable que le marché global augmentera d’ici la fin de l’année.

Pas nécessairement optimiste comme lors des dernières séances. Il s’agit plutôt d’un biais à la hausse, pour revenir peut-être vers une fourchette de 4 400 à 4 500 d’ici la fin de l’année.

Pour être clair, si les risques de récession et de marché baissier augmentent, les investisseurs ne se soucieront pas de la période de l’année. Ainsi, nous resterons optimistes pour l’instant, mais garderons un œil attentif sur la situation économique au cas où il y aurait une raison d’être plus prudent dans nos perspectives.

Que faire ensuite?

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Tout cela est basé sur mes 43 années d’expérience en investissement dans les marchés haussiers… les marchés baissiers… et tout le reste.

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Plan de trading et meilleurs choix de Steve Reitmeister >

Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement !

Steve Reitmeister…mais tout le monde m’appelle Reity (prononcé « Righty »)
PDG, StockNews.com et Rédacteur, Reitmeister Total Return

Les actions SPY se négociaient à 433,90 $ par action vendredi matin, en hausse de 3,14 $ (+0,73 %). Depuis le début de l’année, SPY a gagné 14,72 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de la société, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille de rendement total Reitmeister. Apprenez-en davantage sur le parcours de Reity, ainsi que sur des liens vers ses articles et sélections d’actions les plus récents.

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