Le pire marché boursier de tous les temps ?

Personne n’apprécie ce marché boursier. Peut-être pas le pire de tous les temps… mais certainement pas très amusant. Parlons donc de ce qui fait chuter le S&P 500 (SPY) de plus en plus bas. Et parlons des mensonges sur ce que les investisseurs devraient savoir pour exceller dans les semaines et les mois à venir. Lisez ci-dessous pour l’histoire complète.

J’ai toujours dit qu’un marché incertain et volatil était le pire. Oui… encore pire qu’un marché baissier.

En effet, dans un marché baissier, il existe une tendance claire sur laquelle vous pouvez vous appuyer. Comme acheter des ETF inversés pour gagner de l’argent alors que le marché baisse.

Mais un marché volatile et limité, comme celui-ci, n’est qu’un pur casse-tête pour les investisseurs. Beaucoup d’entre eux abandonnent tout simplement, comme le montrent de nombreux indicateurs d’activité de recherche boursière et de volumes de transactions.

La clé est de comprendre la nature de la volatilité actuelle et ce qui pourrait survenir de l’autre côté. Comprendre que c’est la meilleure façon d’aligner votre portefeuille dès maintenant pour réaliser des gains dans les semaines et les mois à venir. Ce sera notre objectif aujourd’hui.

Commentaire du marché

Premièrement, le titre remonte à 4 600 pour le S&P 500 (ESPIONNER) fin juillet était tout simplement trop élevé compte tenu de la croissance modérée des bénéfices due aux politiques bellicistes de la Fed visant à ramener l’inflation à l’objectif de 2 %. C’était donc le moment naturel pour une série de prises de bénéfices et de rotation sectorielle avant la prochaine étape à la hausse.

Mais alors que les actions semblaient prêtes à rebondir, les taux obligataires ont commencé à exploser à la hausse. Pas à cause de la Fed, qui n’a pas augmenté ses taux depuis un certain temps. Plutôt à cause d’autres dynamiques en jeu que nous décrirons simplement comme la normalisation des taux. (Plus d’informations sur ce sujet dans ce commentaire).

Cette dynamique a conduit à un marché peu attrayant, volatil et limité dans une fourchette, que vous voyez dans le graphique sur 3 mois ci-dessous :

Oui, on pourrait dire qu’il s’agit d’un cas de hauts et de bas plus bas. Et donc potentiellement un signal baissier.

Cependant, avec le S&P 500 toujours au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours et 20 % au-dessus du précédent plus bas du marché baissier… donc techniquement toujours haussier.

La raison pour laquelle je ne suis pas particulièrement préoccupé par une nouvelle baisse est la vigueur actuelle de l’économie. Bien sûr, vous pouvez afficher ici ou là une statistique qui montre une faiblesse. C’est pourquoi nous allons discuter de la mesure la plus large de la santé… à savoir le PIB.

Le modèle GDPNow de la Fed d’Atlanta s’élève à +5,4 % pour le troisième trimestre tandis que le consensus des économistes de premier ordre est à 3,5 % (probablement plus conforme à l’objectif). Nous le saurons avec certitude jeudi prochain le 26/10. Pardonnez-moi, mais il n’y a tout simplement aucun moyen de regarder ces estimations respectées et de se sentir baissier.

Peut-être encore plus important que le rapport sur le PIB de la semaine prochaine est le chiffre de l’inflation PCE qui sera publié en même temps que le PIB. Comme la Fed l’a déclaré à plusieurs reprises au cours de sa lecture du Core PCE, c’est sa méthode préférée pour lire l’état de l’inflation. Ce chiffre devrait passer de 3,7% à 3,1%, ce qui se rapproche de plus en plus de l’objectif de 2% de la Fed.

Ce qui précède explique pourquoi les investisseurs sont désormais sûrs à 92 % que la Fed maintiendra ses taux inchangés pour une deuxième réunion consécutive le 1er novembre.^St. Il convient de noter qu’il y a un mois, plus de 30 % des personnes s’attendaient à une hausse des taux en novembre.

Tout cela semble aller à l’encontre des récentes discussions sur la hausse des taux obligataires qui perturberaient le marché boursier. J’en ai parlé en détail dans mon dernier commentaire.

Avertissement : les investisseurs se préparent à un « changement radical »

L’histoire fondamentale est que les taux ont été artificiellement abaissés par la Fed. Ainsi, à mesure que leurs politiques changent, avec moins de manipulations pour baisser les taux, les taux augmentent. Qu’est-ce qu’une normalisation des taux qui réinitialise l’équation de l’investissement obligataire par rapport à l’investissement en actions ?

Mon sentiment est que 5 % sur le Trésor à 10 ans (que nous abordons actuellement) constituera un point de résistance pour les investisseurs. Il le touchera très certainement… probablement un peu plus haut… puis les choses se consolideront autour de 5 %, voire en dessous de 5 %, pendant un certain temps. Si c’est vrai, il y a moins de raisons d’appuyer sur le bouton de vente d’actions, surtout avec l’économie qui semble si robuste en ce moment.

La plupart des gens attendent que la situation de l’emploi se détériore enfin, signe que l’économie est prête à affronter un ralentissement. Cependant, le meilleur indicateur prospectif du taux de chômage est le rapport hebdomadaire sur les inscriptions au chômage. Plus on se rapproche de 300 000… plus il est probable que le taux de chômage soit sur le point d’augmenter. Cependant, comme vous le verrez dans le tableau ci-dessous, cet indicateur s’améliore en réalité. Cela inclut les jeudis en dessous de 200K.

Donc s’il n’y a pas de récession à l’horizon. Et les investisseurs sont en train de s’adapter à cette normalisation des taux, et il se peut alors qu’il y ait encore plus de volatilité à venir. Mais au-delà de cette phase, la plupart des signes pointent vers une tendance haussière.

QUAND émergerons-nous dans cette prochaine hausse haussière ?

Inconnu et inconnaissable pour le moment. Pourtant, j’ai l’impression qu’une fois que les investisseurs verront les taux se stabiliser ou reculer… alors les actions redeviendront à la mode.

NE VOUS ATTENDEZ PAS à un marché haussier rugissant. Des taux plus élevés entraîneront un environnement de croissance des bénéfices plus faible, ce qui affaiblira les rendements boursiers. Heureusement, ceux qui ont un avantage pourront facilement dépasser les modestes rendements du S&P 500.

Oui, nous avons un tel avantage avec nos évaluations POWR. Plus d’informations sur ces meilleurs choix dans la section suivante…

Que faire ensuite?

Découvrez mon portefeuille actuel de 7 actions remplies à ras bord avec les avantages surperformants trouvés dans notre modèle POWR Ratings.

De plus, j’ai ajouté 5 ETF qui sont tous dans des secteurs bien positionnés pour devancer le marché dans les semaines et les mois à venir.

Tout cela est basé sur mes 43 années d’expérience en investissement dans les marchés haussiers… les marchés baissiers… et tout le reste.

Si vous êtes curieux d’en savoir plus et souhaitez voir ces 12 transactions sélectionnées à la main, veuillez cliquer sur le lien ci-dessous pour commencer maintenant.

Plan de trading et meilleurs choix de Steve Reitmeister >

Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement !

Steve Reitmeister…mais tout le monde m’appelle Reity (prononcé « Righty »)
PDG, StockNews.com et Rédacteur, Reitmeister Total Return

Les actions SPY se négociaient à 423,52 $ par action vendredi matin, en baisse de 2,91 $ (-0,68 %). Depuis le début de l’année, SPY a gagné 11,97 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de la société, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille de rendement total Reitmeister. Apprenez-en davantage sur le parcours de Reity, ainsi que sur des liens vers ses articles et sélections d’actions les plus récents.

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