Le boom du cannabis M & A ressemble au boom de Dot.com. Voici comment éviter le buste.

décembre
24 2018

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Les opinions exprimées par Les contributeurs de Green Entrepreneur sont les leurs.

Lorsque vous êtes aux premières loges d’un secteur en plein essor, vous êtes pris au piège. Au début des années 2000, je travaillais dans le secteur des actions institutionnelles et j’ai assisté à la montée et à la chute du jeune Internet. Aujourd'hui, je suis le chef des opérations d'une grande entreprise de cannabis. De mon point de vue, il est facile d’entendre des échos troublants des journées surchauffées du marché du cannabis sur le marché du cannabis.

Ce n’est que depuis que juillet nous avons eu quelques milliards de dollars et plus de cannabis et beaucoup dans la fourchette de cent millions dollars également. Comme au bon vieux temps, au tournant du 21 ^e siècle, tout le monde cherche à acheter ou à vendre.

À cette époque, une grande partie de mon travail consistait à vendre des introductions en bourse et des placements secondaires. À l’instar de la scène légale du cannabis aujourd’hui, c’était une toute nouvelle industrie que peu de gens comprenaient vraiment. Au début, de nombreux investisseurs se contentaient de regarder de côté. Les nouvelles sociétés ne se conformaient pas aux anciennes méthodes de création de valeur, les fonds communs de placement plain vanilla sont donc restés à l’écart. Pourquoi investir dans une entreprise qui n’avait pas l’intention de montrer ses bénéfices au cours des cinq premières années? Au lieu de cela, les fonds spéculatifs de fortune ont acheté beaucoup de ces premières transactions dans le domaine des sites Internet et sont devenus très, très riches.

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Très vite, les gens devenaient fous pour tout ce qui se disait point-com. Tout le monde avait deux à trois offres par semaine. Mais en réalité, c’est trop pour une entreprise. En fin de compte, nous avons été témoins de la fatigue des transactions, alors que des investisseurs, des avocats, des banquiers et des entrepreneurs épuisés étaient poussés à multiplier les transactions.

Les parallèles avec le marché du cannabis sont inquiétants. Le cannabis aujourd'hui est aussi une industrie assez mal comprise. Trop de gens pensent encore au stéréotype d’un type qui vendait de l’herbe à l’arrière de sa berline. Il est difficile de prévoir les bénéfices futurs, car les réglementations disparates rendent le secteur particulièrement compliqué.

Mais, en réalité, les entrepreneurs du cannabis d'aujourd'hui sont des hommes d'affaires avertis qui naviguent avec succès sur un marché où le produit principal est légal dans deux tiers des mais illégale au niveau fédéral. Cette déconnexion signifie que les grandes entreprises ne se sont pas encore largement tournées vers l’industrie du cannabis. Mais ce n’est qu’une question de temps et c’est en grande partie l’une des raisons pour lesquelles les fusions et acquisitions ont pris de l’ampleur.

Mon instinct, basé sur ce qui s’est passé et ce que nous entendons maintenant, c’est que nous allons d'avoir un certain niveau de fatigue de l'accord de cannabis mis en place dans les six prochains mois. Heureusement, nous avons déjà vécu cela auparavant et espérons avoir appris une leçon ou deux. Voici cinq leçons que les entrepreneurs et les investisseurs en matière de cannabis devraient garder à l'esprit pour éviter les erreurs de l'ère des dot-com.

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Les bonnes entreprises peuvent se perdre dans le jeu.

J'ai vu beaucoup d'entreprises solides imploser parce qu'elles avaient attendu trop longtemps pour vendre leurs produits, donnant une fausse lecture des feuilles de thé indiquant que le marché était sur le point de surchauffer. Le timing est tout et le temps est maintenant. Beaucoup de grandes entreprises arriveront sur le marché et beaucoup d'argent dans le monde entier voudront intervenir. Bougez.

Gérez les attentes.

Si vous êtes un investisseur, supposez que les stocks de cannabis sont va être incroyablement volatile pendant un moment et agir en conséquence. Nous allons regarder les entreprises monter et descendre de 10% par jour. Si vous n'avez pas le courage de le supporter, ce n'est pas le moment d'entrer dans le jeu.

Ne vous trompez pas en matière de tarification .

J'ai vu des entreprises devenir trop mignonnes et ne pas en profiter. sur des opportunités beaucoup plus grandes. Votre entreprise vaut probablement ce que les investisseurs sont prêts à payer pour cela. Ne vous attendez pas à une évaluation magique qui, à votre avis, ne reflète pas vraiment ce que vous vendez.

Limitez les coûts

Lorsqu'un marché commence à ressembler à une frénésie qui nourrit les requins, il est tentant de jeter de l'argent. à des cloches et des sifflets qui n’ajoutent pas réellement à votre résultat net juste pour vous différencier. Évite ce piège. Les investisseurs sont intelligents – ils veulent une discipline financière et non pas un excès.

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Ne négligez pas une occasion de fusion de prime abord. [19659014] Supposons que tout le monde parle à tout le monde en ce moment. Les gens essaient simplement de savoir si différentes entreprises conviennent, sur le plan de la personnalité. La bonne chimie peut créer une nouvelle entreprise d’une valeur bien supérieure à celle que vous pourriez vendre aujourd’hui. Il y a quelque chose à dire pour faire partie d’un conglomérat d’un milliard de dollars.

En connaissant notre histoire, nous avons le luxe de ne pas la répéter. L'industrie du cannabis est encore jeune et excitante et se développe rapidement. Nous n’avons pas besoin d’un boom de type point-com pour montrer la valeur réelle de ces nouvelles entreprises.