La crypto touche-t-elle à sa fin ? Ce règlement de 100 millions de dollars aura un impact sur la crypto pour toujours

De retour le 14 février 2022,échange cryptographique l'extraordinaire BlockFi a été frappé d'une amende SEC sans précédent. De quelle taille parle-t-on ici ? Une amende colossale de 100 millions de dollars. Si vous ne le saviez pas, il s'agit de la plus grande sanction jamais enregistrée contre les entreprises de cryptographie.

Si vous êtes un client BlockFi, comme moi, je suis sûr que vous avez beaucoup de questions et d'inquiétudes quant à l'impact que ce règlement aura sur vous. Et si vous n'êtes pas client BlockFi ? Vous vous demandez peut-être comment cela va affecter l'espace crypto à l'avenir.

Donc, pour aider à répondre à ces préoccupations, permettez-moi d'expliquer rapidement ce que BlockFi a fait, ainsi que leur réponse. Je veux également expliquer comment cela va affecter les clients BlockFi et comment vous devriez procéder avec BlockFi et la crypto en général.

Présentation de BlockFi

Maintenant, avant de pouvoir aller plus loin, permettez-moi de vous donner à tous un petit aperçu ici sur BlockFi si vous ne les connaissez pas.

Actuellement basée à Jersey City, NJ, BlockFi a été fondée en 2017. L'un des principaux objectifs de BlockFi était d'étendre la portée des services bancaires traditionnels aux communautés qui n'y avaient pas accès auparavant. Et cela a semblé fonctionner car l'entreprise a rapidement acquis une présence mondiale.

La variété de produits de BlockFi a attiré les utilisateurs vers la plate-forme. En plus d'offrir un échange, BlockFi propose également des prêts à faible taux d'intérêt, uncarte de crédit récompenses crypto-monnaieet un compte portant intérêt où vous pouvez gagner jusqu'à 9,25 % d'APY.

Bien sûr, BlockFi n'est pas la seule entreprise à proposer des comptes cryptographiques à haut rendement. C'est là que les clients déposent la crypto-monnaie pour la promesse d'un APY élevé tandis que l'entreprise prête cette crypto-monnaie contre des frais. Des fonctionnalités similaires sont disponibles chez Celsius, Nexo et Eco.

BlockFi, cependant, fournit à ses utilisateurs une application mobile centralisée, une carte de crédit unique et une gamme d'autres services financiers. De plus, un centre d'aide pratique fournit des cas d'utilisation uniques de crypto-monnaie et enseigne aux utilisateurs de BlockFi comment utiliser la plate-forme.

Une autre distinction ? BlockFi est la première entreprise à conclure un accord avec la SEC qui l'oblige à enregistrer ses produits en tant que titres.

Qu'est-ce que BlockFi a fait?

Très bien, alors allons-y. Qu'est-ce que BlockFi a fait exactement pour recevoir une pénalité aussi lourde de la SEC ?

Fondamentalement, BlockFi a été accusé de ne pas avoir enregistré son produit de prêt crypto pour la vente au détail. Et, par conséquent, cela a violé les exigences d'enregistrement de la loi sur les sociétés d'investissement de 1940.

En particulier, BlockFi a commercialisé ses comptes d'intérêts comme un moyen d'accumuler "jusqu'à 9,25%" d'intérêts sur la crypto déposée sur les comptes. Mais en réalité, le pourcentage variait d'un mois à l'autre. Et, cela a également été déterminé par le montant que vous aviez déposé sur votre compte.

Si vous êtes perdu, voici une ventilation du processus.

Les clients ont déposé des actifs cryptographiques dans des BIA (comptes d'intérêt BlockFi) proposés par BlockFi – généralementBitcoinetEthereum . Les clients, à leur tour, reçoivent des intérêts substantiels sous forme de crypto-monnaies déposées sur leurs comptes chaque mois.

Essentiellement, ce système agissait comme un compte d'épargne traditionnel. Mais, vous savez, avec des actifs cryptographiques au lieu de dollars.

Qu'est-ce qui a fait que les rendements de BlockFi semblent tellement plus élevés qu'un compte d'épargne moyen ? Eh bien, cela prêterait de la crypto à la fois aux commerçants institutionnels et aux autres emprunteurs garantis. Mais, grâce à la demande et à un accès limité, BlockFi pourrait facturer des taux d'intérêt plus élevés.

Du point de vue de la SEC, c'est une sécurité. Cela signifie qu'il doit soit être enregistré en tant que valeur mobilière, soit être exempté d'enregistrement.

La réponse de la SEC

"Il s'agit du premier cas de ce type en ce qui concerne les plateformes de prêt de crypto",Le président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré . «Le règlement d'aujourd'hui indique clairement que les marchés de la cryptographie doivent se conformer aux lois éprouvées sur les valeurs mobilières, telles que la loi sur les valeurs mobilières de 1933 et la loi sur les sociétés d'investissement de 1940. Il démontre en outre la volonté de la Commission de travailler avec les plateformes de cryptographie pour déterminer comment elles peuvent entrer en respect de ces lois. Je tiens à remercier et à féliciter notre remarquable personnel de la SEC et les régulateurs des États pour leurs efforts et leur collaboration dans le cadre de ce règlement. »

"Les plates-formes de prêt de crypto offrant des titres comme les BIA de BlockFi devraient prendre immédiatement connaissance de la résolution d'aujourd'hui et se conformer aux lois fédérales sur les valeurs mobilières", a déclaré Gurbir S. Grewal, directeur de la division de l'application de la SEC. "Le respect de nos exigences d'enregistrement et de divulgation est essentiel pour fournir aux investisseurs les informations et la transparence dont ils ont besoin pour prendre des décisions d'investissement éclairées dans l'espace des actifs cryptographiques."

Bien que le gouvernement affirme que son règlement avec BlockFi est "le premier cas du genre en ce qui concerne les plateformes de prêt de crypto", ce n'est pas sa première rencontre avec une société de crypto.

Coinbase a mis fin à son programme Lend en 2021 , qui est appelé une "alternative à haut rendement aux comptes d'épargne traditionnels". Parce qu'il s'agissait d'une sécurité, la SEC aurait menacé de poursuites judiciaires. Coinbase a déclaré à l'époque qu'il recherchait "une clarté réglementaire pour l'industrie de la cryptographie". Depuis lors, il a lancé un produit qui permet aux clients non américains de gagner des intérêts sur leur crypto.

Néanmoins, BlockFi devra débourser 100 millions de dollars. Les paiements seront versés à la SEC, 50 millions de dollars étant payés directement et le reste allant à 32 États. Et, BlockFi accepte également de cesser de vendre des comptes d'intérêt BlockFI (BIA) à de nouveaux clients.

Comment BlockFi répond-il ?

On pourrait penser qu'une entreprise qui vient de se voir imposer la plus grosse sanction de tous les temps aurait un comportement sinistre. Cela ne s'est pas exactement produit jusqu'à présent.

"Depuis le jour où nous avons lancé BlockFi, nous avons toujours su qu'un engagement fort avec les régulateurs serait essentiel pour l'adoption de services financiers alimentés par les crypto-monnaies",mentionné Zac Prince, PDG et fondateur de BlockFi. "L'étape d'aujourd'hui est un autre exemple de nos efforts pionniers pour garantir la clarté de la réglementation pour l'ensemble de l'industrie et nos clients, tout comme nous l'avons fait pour notre premier produit – le prêt crypté."

"Nous avons l'intention que BlockFi Yield soit une nouvelle sécurité cryptographique portant intérêt enregistrée auprès de la SEC, qui permettra aux clients de gagner des intérêts sur leurs actifs cryptographiques."

Maintenant, c'est sans précédent. Pourquoi? La SEC ne réglemente pas les produits d'intérêt pour le moment. Parce que, tu sais, c'est toutprêt décentralisé . C'est l'une des raisons pour lesquelles ils sont en mesure d'offrir des taux d'intérêt aussi fous.

Nous nous attendions presque à ce que BlockFi libère un produit de titres enregistrés, le BlockFi Yield. Il semble donc que Block Fi doive prendre les devants et je dois supposer que d'autres échanges cryptographiques suivront.

Maintenant, voici où j'ai un problème avec cela. La société a déclaré qu'elle "avait l'intention" de déposer. Pourquoi est-ce un problème ? Eh bien, depuis des mois, les clients de BlockFi reçoivent des e-mails concernant ce nouveau produit. Donc, ils savaient que quelque chose n'allait pas. Et, à mon avis, ils devraient avoir autre chose à offrir en ce moment.

Mais, il y a un peu plus à cela.

L'impact réel du règlement BlockFi

Pour commencer, BlockFi indique que les clients basés en dehors des États-Unis ne seront pas affectés par le règlement de la SEC. Les utilisateurs américains, comme moi, gagneront toujours des intérêts sur les cryptos qu'ils ont déjà dans leurs comptes d'intérêts. Cependant, ils ne pourront pas effectuer de dépôts supplémentaires. Et, ces comptes seront également transformés en comptes BlockFi Yield une fois que la SEC aura approuvé cela

Ce que j'ai trouvé intéressant, c'est que lorsque vous allez maintenant sur le site Web de BlockFi, vous ne pouvez pas vous vanter de combien d'argent vous pouvez gagner avec votre Stablecoin. Maintenant, le site se concentre sur une carte de récompenses crypto.

Ainsi, lorsque je me connecte à mon BlockFi, tout semble être à jour. Mais, je suis vraiment curieux. BlockFi a-t-il fait quelque chose d'illégal ?

"BlockFi n'a pas été très transparent. Je pense que c'est en partie la raison pour laquelle[the]La SEC les a poursuivis »,mentionné Robert Le, analyste fintech de PitchBook. "Ce sont de nouveaux produits, donc personne ne sait vraiment à quoi ressemblent les risques réels de ces produits." Les utilisateurs ne savent pas encore s'ils peuvent ou non perdre leur bitcoin et Ethereum s'ils les prêtent ou si le produit est 100% sans risque.

De plus, les régulateurs enquêteraient sur les pratiques de prêt numérique de Celsius, Gemini et Voyager Digital.

"D'autres fournisseurs pourraient soit enregistrer leurs produits auprès de la SEC, soit essayer de se battre devant les tribunaux", a déclaré Le. Sa prédiction est que Celsius, qui concerne principalement les prêts cryptographiques, essaiera de prouver qu'il ne s'agit pas de titres afin qu'ils n'aient pas à être enregistrés auprès de la SEC.

Et, étant donné que la société a fait des déclarations fausses et trompeuses concernant le niveau de risque du portefeuille de prêts et des prêts, les investisseurs ont parfaitement le droit de s'inquiéter du niveau de risque de travailler avec BlockFi.

La crypto touche-t-elle à sa fin ?

Je déteste annoncer la nouvelle à tous les ennemis de la cryptographie. Mais, tant qu'il y a de la demande, ce n'est pas la fin de la crypto. Et, si vous voulez savoir, la demande est forte.

En même temps, il y aura des effets d'entraînement.

Eh bien, il met la pression sur ses pairs pour qu'ils emboîtent le pas en jouant gentiment avec la SEC (en raison de ses responsabilités). BlockFi aurait un énorme avantage sur ses concurrents s'il obtenait que la SEC approuve son plan de prêt crypto à haut rendement. En ce qui concerne BlockFi, ce règlement n'est qu'un revers mineur. La situation est un peu comme le règlement de DraftKings et FanDuel avec le procureur général de New York l'année dernière, qui les a aidés à devenir des leaders de l'industrie.

Mais, il pourrait aussi y avoir des conséquences plus graves.

Dans une interview avecTech CrunchMax Dilendorf a déclaré que l'action de la SEC contre BlockFi a essentiellement "anéanti" le modèle commercial de prêt crypto.

Et si une entreprise de cryptographie voulait continuer à vendre des produits portant intérêt ? Il doit remplir une déclaration d'inscription S-1. Et ce serait exactement comme le ferait une société cotée en bourse. Pour acheter des produits portant intérêt, les investisseurs doivent être accrédités. Autrement dit, à moins qu'ils ne se qualifient pour des exemptions spécifiques (et gagnent), a-t-il déclaré.

Les petits joueurs dans l'espace pourraient être écrasés par les nouvelles règles,règlementset les coûts associés.

"BlockFi peut probablement se permettre d'aller de l'avant avec[offering registered securities] même si le résultat n'est pas certain, car c'est une entreprise de 3 milliards de dollars », a déclaré Dilendorf. « Qu'en est-il d'un protocole DeFi plus petit ? Ils vont être anéantis s'ils deviennent la cible d'actions répressives similaires.

Le pire scénario.

Il reste une possibilité que la SEC n'approuve pas les produits que BlockFi, Celsius, Nexo et Eco veulent offrir. C'est ce que le commissaire de la SEC, Hester Peirce, veut qu'il se produise.

Selon une déclaration surle site Web de la SEC , elle n'était pas d'accord avec le règlement et pense que le processus S-1 de BlockFi prendra "plus de temps que pour les dépôts plus traditionnels". De plus, BlockFi devra "sauter un autre cerceau réglementaire", la loi sur les sociétés d'investissement. De plus, elle considère que 60 jours – ou 90 jours si BlockFi reçoit une prolongation – est "extrêmement ambitieux".

La ligne du bas?

Je ne pense pas que vous ayez besoin de paniquer et de tout retirer de votre compte BlockFi si vous en avez un. Mais je n'en rajouterais pas. Et, j'explorerais probablement des alternatives comme Celsius ou diversifierais mes comptes cryptographiques. De cette façon, il sera facile de transférer au cas où.

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