JPMorgan Stock est un leader à la traîne

La plus grande banque du pays JPMorgan Chase & Co. (NYSE : JPM) l'action a mené les finances à la baisse alors que les indices de référence se préparent à des hausses de taux d'intérêt. Les États-Unis. La Réserve fédérale a clairement indiqué qu'une politique de resserrement monétaire prenait effet. Traditionnellement, les marchés boursiers montent pendant l'expansion monétaire et les taux d'intérêt bas, puis chutent pendant le resserrement monétaire et la hausse des taux d'intérêt. Les banques et les services financiers sont un secteur qui profite de la hausse des taux mais peut avoir des difficultés à remonter en amont dans un marché en baisse. Néanmoins, JPMorgan continue d'augmenter ses capacités technologiques et numériques alors qu'elle a atteint des bénéfices records au cours de l'exercice 2021. La société a annoncé qu'elle augmenterait ses dépenses en 2022 de 8 % pour financer de nouveaux investissements dans la technologie. Les revenus des banques d'investissement devraient chuter avec la hausse des taux, mais la société cherche à renforcer ses offres de fintech pour compenser cela. Les investisseurs prudents à la recherche d'une exposition dans un environnement de taux en hausse peuvent surveiller les reculs opportunistes de JPMorgan. ses résultats du quatrième trimestre fiscal 2021 pour le trimestre se terminant en décembre 2021. La société a déclaré un bénéfice par action (EPS) de 3,36 $ par rapport aux estimations consensuelles des analystes de 3,04 $, soit un battement de 0,32 $. Les revenus ont chuté (-0,3 %) d'une année sur l'autre (YoY) à 29,26 milliards de dollars, contre 29,78 milliards de dollars. Les coûts du crédit bénéficient nets de 1,3 milliard de dollars après des imputations nettes de 550 millions de dollars. Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a commenté : « JPMorgan Chase a annoncé de solides résultats dans toutes nos activités, bénéficiant d'une activité élevée sur les marchés des capitaux et d'une reprise de l'activité de prêt, les prêts moyens à l'échelle de l'entreprise ayant augmenté de 6 %. L'économie continue de bien se porter malgré les vents contraires liés à la variante Omicron, à l'inflation et aux goulots d'étranglement de la chaîne d'approvisionnement. Le crédit continue d'être sain avec des imputations nettes exceptionnellement faibles, et nous restons optimistes quant à la croissance économique américaine, car le climat des affaires est optimiste et les consommateurs bénéficient de la croissance de l'emploi et des salaires. couvert les finances directement à partir de la présentation des diapositives et les perspectives d'avenir, «Comme vous vous en souviendrez des commentaires de Daniel en décembre, les 17% dont nous avons parlé comme objectif ROTCE à moyen terme ne sont pas réalistes pour 2022. Nous nous attendons à pour voir des vents favorables à NII, y compris l'avantage du dernier implicite et l'attente que les taux de rotation des cartes augmenteront. Mais les vents contraires dépassent probablement les vents favorables alors que les marchés des capitaux se normalisent à partir d'un portefeuille élevé, et nous continuons à faire des investissements supplémentaires ainsi que l'impact des pressions inflationnistes. Cependant, malgré ces défis potentiels pour les perspectives à court terme, nous continuons de croire en un ROTCE de 17 % comme argument central pour la médi terme à mesure que les taux continuent d'augmenter et que nous avons réalisé une croissance des affaires, stimulée par nos investissements. Alors, essayons de vous donner plus de détails sur les facteurs prospectifs qui pourraient être des vents contraires ou des vents arrière. Alors d'abord, la courbe des taux. Notre scénario central ne nécessite pas un retour à un taux cible des fonds fédéraux de 2,5 %, car la courbe à terme actuelle ne prévoit que des hausses de 625 points de base au cours des trois prochaines années. En supposant que nous réalisions la courbe à terme, à partir de là, nous considérons les résultats comme étant relativement symétriques avec plus ou moins 175 points de base d'impact ROTCE comme une plage raisonnable par rapport à notre cas central. Et bien sûr, il existe évidemment un certain nombre de trajectoires tarifaires pour y parvenir, ce qui pourrait produire des résultats différents à court terme. Dans cette illustration, la baisse suppose que les taux restent relativement constants par rapport aux taux au comptant actuels, tandis que la hausse serait tirée par une combinaison d'une courbe de rendement plus pentue, de plus de hausses et d'une expérience de retarification des dépôts plus favorable. Et bien sûr, ce que nous évaluons ici est l'impact des taux isolément sur le NII, mais pour la performance de la société dans son ensemble, le crédit compte beaucoup. Et la raison pour laquelle les taux sont plus élevés aura un impact là-dessus. Sur les marchés et dans le secteur bancaire, nous sommes satisfaits de la part que nous avons prise, et il y a des raisons pour lesquelles le début d'un cycle de hausse des taux pourrait être assez sain pour les revenus à revenu fixe en particulier, du moins dans le sens où il pourrait fournir une partie compensé par ce que nous attendrions autrement en termes de normalisation des revenus post-COVID. Dans notre cas central, les marchés et le secteur bancaire se sont quelque peu normalisés en 2022 par rapport à leurs années record respectives en 2020 et 2021 et reprennent une croissance modeste par la suite. Le scénario à la baisse suppose un retour aux niveaux de la ligne de tendance de 2019 avec des taux de croissance inférieurs au PIB, tandis que le scénario à la hausse suppose une croissance continue à partir des niveaux élevés actuels. quelques facteurs majeurs. Les taux, avec le marché implicite suggérant environ trois hausses plus tard cette année et la raison de la pentification de la courbe des rendements, nous nous attendons à voir environ 2,5 milliards de dollars supplémentaires de NII de cet effet. Vous pouvez voir en bas à droite, nous vous avons montré les bénéfices à risque du troisième trimestre et une estimation de ce que nous nous attendons à divulguer dans le 10-K, reflétant la courbe des taux de fin d'année et les changements dans la composition du portefeuille. ”

JPM Opportunistic Pullback Levels

L'utilisation des graphiques de fusil sur les périodes hebdomadaires et quotidiennes fournit une vue précise du terrain de jeu de l'action des prix pour les actions JPM. Le graphique hebdomadaire du fusil a culminé près du niveau de 172,88 $ Fibonacci (fib) avant de tomber vers la zone de 138,77 $ fib. Le tableau hebdomadaire des fusils a formé une répartition inverse des chiots passant par la moyenne mobile (MA) sur 50 périodes à 158,18 $. La MA hebdomadaire à 5 périodes chute à 154,76 $, suivie de la MA à 15 périodes à 160,36 $. Les bandes de Bollinger inférieures hebdomadaires (BB) à 142,63 $. Le graphique quotidien du fusil a un succès ou une rupture alors que la MA à 5 périodes s'aplatit à 145,96 $ et que la période à 15 périodes continue de resserrer le canal à 155,98 $. Le stochastique quotidien a croisé mais teste la bande 20 pour casser ou rejeter. L'achat quotidien bas de la structure du marché (MSL) déclenche une cassure au-dessus de 146,85 $ avec des BB supérieurs quotidiens à 181,17 $. Les investisseurs prudents peuvent surveiller les retraits opportunistes au niveau de 142,39 $, 138,77 $, 132,70 $, 128,43 $, 124,16 $, 118,09 $, 114,47 $, 112,61 $ et 110,65 $. Les trajectoires à la hausse vont du fib de 161,48 $