Investir dans Chewy nécessitera plus d’un rapport sur les revenus

Tant que l’intérêt court reste élevé, la vue d’ensemble du titre CHWY est trouble

Actionnaires de Moelleux (NYSE : VOUS) obtiennent un certain soulagement de la vente incessante du titre. En fin de journée, l’action CHWY est en hausse de 23,8% grâce à une forte gains rapport. Le détaillant en ligne de tout ce qui concerne les animaux de compagnie a non seulement dépassé les attentes en matière de bénéfice par action, mais il a également enregistré un bénéfice surprise de trois cents par action.

Chewy a également enregistré un chiffre d’affaires de 2,43 milliards de dollars, légèrement supérieur aux 2,41 milliards de dollars attendus par les analystes. Il s’agit également d’une augmentation par rapport aux 2,39 milliards de dollars que la société a livrés au trimestre précédent. Et il s’agissait d’une augmentation de 13 % d’une année sur l’autre (YOY) par rapport au même trimestre en 2021.
Mais avant de décider de participer à ce rallye des actions CHWY, jetons un coup d’œil au bon, et au moins bon, qui se passe avec le détaillant en ligne.

Une histoire de revenus haussiers émerge

Creuser dans l’entreprise rapport sur les revenus, et plus particulièrement la conférence téléphonique avec les analystes, il y a deux choses qui m’ont marqué. Premièrement, Chewy fait du bon travail pour augmenter ses ventes nettes par client actif (NSPAC). Il s’agit d’une mesure clé que les analystes utilisent pour déterminer la possibilité d’une croissance des revenus à long terme.

Au premier trimestre, la société a augmenté le NSPAC de 15 %. Le 446 $ est un record absolu. Et la direction n’a pas tardé à souligner que bon nombre de ces clients ont été acquis au cours des trois dernières années (c’est-à-dire la pandémie). Cela témoigne du fait que certains comportements ont changé et qu’il est peu probable que les clients reviennent à leurs anciens schémas.

Pour ce que ça vaut, l’entreprise a cité des données internes pour montrer qu’entre la première et la cinquième année d’être client, les dépenses totales du client sont passées de 200 $ à 700 $. Cela signifie que le nombre NSPAC est susceptible de continuer à augmenter. Et la société continue également d’élargir sa clientèle, ce qui suggère que le rapport sur les résultats de ce trimestre n’est peut-être pas un hasard.

Des marges plus fortes signifieront-elles des revenus plus forts ?

Aussi prometteuses que semblent être les perspectives de revenus, elles n’expliquent pas entièrement la forte hausse des bénéfices. Pour y arriver, cela suggère que l’entreprise voit une amélioration de sa marge. Et cela semble être le cas.

La marge brute a augmenté de 210 points de base par rapport à l’année précédente. Et bien qu’il soit toujours en baisse de 10 points de base sur une base annuelle. Considérant que Chewy, comme tous les détaillants de commerce électronique, est confronté à une augmentation des coûts de transport, il s’agit d’un chiffre encourageant.

C’est là que les choses deviennent nuageuses

Malgré tous les points positifs du rapport sur les résultats, l’intérêt à court terme sur les actions de CHWY reste inconfortablement élevé à plus de 20%. D’une part, cela donne des raisons de croire que ce qui se passe avec le stock aujourd’hui pourrait être le début d’une courte compression. Et comme les investisseurs l’ont vu en 2021, cela pourrait signifier qu’il y a plus d’avantages à venir.

Mais cela signifie également que le titre ne progresse pas sur la base d’une juste notion de sa valeur réelle. Cela en profite parce que les investisseurs se précipitent pour couvrir leurs positions courtes.

En toute honnêteté, les analystes suivis par Battement du marché donner un stock CHWY objectif de prix de 63,45 $ soit une augmentation de 120% par rapport au prix actuel. De manière significative, cela amènerait le titre à une distance frappante du sommet historique qu’il a atteint au début de 2021.

Devriez-vous prendre une bouchée du stock CHWY ?

Si vous n’avez pas actuellement de position dans le stock, je pense que c’en est une pour la liste de surveillance. De courtes pressions peuvent s’inverser assez rapidement et vous ne voulez pas devenir le plus grand imbécile. Cependant, laissez un autre trimestre jouer et si les perspectives optimistes de la société en matière de revenus et de bénéfices se déroulent comme prévu, il peut y avoir une autre opportunité lorsque les intérêts à court terme se déplacent vers des niveaux moins gênants.