Il y a des fissures dans la peinture chez Sherwin-Williams

Sherwin-Williams coupé pour vendre au Credit Suisse

Le sentiment de l’analyste pour Sherwin Williams (NYSE : SHW) a glissé au cours des derniers mois et maintenant la tendance à la baisse s’accélère. Les analystes du Credit Suisse ont déclassé l’action pour la vendre en invoquant un certain nombre de facteurs qui se résument à une seule chose : cette action très appréciée a largement dépassé son pic d’activité inspiré par la pandémie et des vents contraires se forment dans l’économie. Notamment, les ventes de logements ont été lentes, ce qui, combiné à des vents favorables COVID qui n’existent plus, entraîne une forte baisse de la demande de bricolage. Aux yeux de l’analyste du Credit Suisse John Roberts, l’action est due à une « correction de valorisation » qui pourrait réduire de 10% ou plus la récente action des prix.

« Notre note de sous-performance sur Sherwin-Williams est basée sur le fait que la société a une sensibilité économique plus importante qu’on ne le reconnaît généralement, en raison de la performance défensive des bénéfices pendant la pandémie », a-t-il expliqué. « Bien que l’équilibre de SHW entre la peinture résidentielle appliquée par les professionnels et la peinture résidentielle de bricolage ait fourni une protection pendant la pandémie, cela peut ne pas se répéter pendant une période non pandémique de hausse des taux d’intérêt. »

Le 20 analystes notant le titre l’avoir indexé sur une prise ferme, mais c’est en baisse par rapport à un achat ferme au cours des 12 derniers mois. L’objectif de prix consensuel de Marketbeat.com de 320 $ est toujours supérieur de plus de 20% à l’action des prix, mais cela a également eu une tendance à la baisse. L’objectif de 245 $ du Credit Suisse est le nouveau plus bas.

Les analystes ont placé la barre très haute pour Sherwin-Williams

Nous ne voyons rien d’autre qu’un risque baissier dans les perspectives des prévisions de bénéfices de Sherwin-Williams pour le deuxième trimestre. Les analystes prévoient un chiffre d’affaires de 6,02 milliards de dollars, ce qui est bon pour un record d’entreprise et un gain de 20,4 % en séquentiel et de 11,8 % en glissement annuel. Alors que nous voyons le potentiel de croissance à la fois séquentiellement et en glissement annuel, nous ne pensons pas que les tendances actuelles soutiennent les perspectives de l’analyste. Nous sommes d’avis que la société affichera des revenus stables par rapport à l’année dernière avec une possibilité de contraction des bénéfices. Dans ce cas, les investisseurs doivent être préparés à ce que le bas tombe hors de l’action des prix.

Sherwin-Williams verse un dividende sûr, mais les investisseurs ne devraient pas s’attendre à ce qu’il retarde le marché. Le dividende est sûr car il est très faible à seulement 0,85% du cours de l’action. Le résultat est que les détenteurs peuvent compter sur le paiement pendant le ralentissement attendu en raison du faible taux de distribution de 30 % et du bilan solide comme le roc. Les porteurs peuvent également anticiper une nouvelle augmentation du dividende à la fin de l’exercice.

Les institutions s’accrochent toujours à Sherwin-Williams

Les institutions ne se contentent pas de s’accrocher aux actions de Sherwin-Williams, elles les achètent également. L’activité institutionnelle a été nettement haussière au cours des 10 derniers trimestres consécutifs et les achats ont en fait augmenté au cours des deux premiers trimestres de 2022. Le total des avoirs institutionnels atteint 77,35 % et est en croissance et devrait contribuer à soutenir l’évolution des prix à long terme. Si, toutefois, le sentiment commence à changer dans ce quadrant, cela exercera une pression à la baisse sur l’action des prix.

En ce qui concerne le graphique, l’action Sherwin-Williams a atteint un creux plus tôt cette année et a commencé à augmenter après le dernier rapport sur les résultats. La mise en garde est que l’action des prix est toujours en dessous d’un point de résistance clé à 280 $ et ne pourra peut-être pas dépasser ce niveau avant le prochain rapport sur les revenus. Si le rapport est aussi terne que nous le pensons, l’évolution des prix ne dépassera pas non plus 280 $ après le rapport.