Il est temps de confronter les monopoles secrets d'Amazon

À 15h00 HE le 16 juillet, des dizaines de millions de consommateurs affluent en Amazonie pour célébrer la corne d'abondance du capitalisme connu sous le nom de Amazon Prime Day.

Cependant, plutôt que de trouver des offres, ces acheteurs largement accueilli avec des photos de chiens mignons, Amazon maintenant page d'erreur infâme . En réponse, le titre d'Amazon a dégringolé alors que le détaillant était confronté à une crise de proportions épiques.

Seules deux des trois affirmations ci-dessus sont vraies. En dépit d'une panne qui a frustré des millions de consommateurs, le titre d'Amazon a ouvert ses marchés le 17 juillet en baisse de moins de 1%

Le site d'Amazon a chuté lors de son jour le plus important de l'année. avec la plus belle tape sur le poignet.

Au dernier trimestre, nous avons vu la dynamique d'invincibilité d'Amazon se jouer encore et encore. Au milieu accusations de manipulation de prix autour d'Amazon Prime, un nouveau scandale concernant les salaires de ses employés d'entrepôt et une litanie d'attaques du président Trump stock d'Amazon rose plus de 200 $ / action, ajoutant près de 100 milliards de dollars de capitalisation boursière. Avec ce genre de confiance de Wall Street, Amazon est intouchable.

Les taxes ne sont que la pointe de l'iceberg

Pour ajouter à l'intrigue, le président Trump a de nouveau concentré sa colère sur l'évasion fiscale perçue par le titan basé à Seattle.

Trump, bien qu'apparemment plus motivé par l'obsession personnelle que par une politique économique rigoureuse, est correct à bien des égards. Les avantages fiscaux et d'économie d'échelle d'Amazon sont exorbitants et vont s'aggraver avec les villes autour de l'Amérique qui rampent aux pieds de Bezos.

Mais voici la vérité effrayante. Bien qu'Amazon soit un maestro de l'évasion fiscale, il ne s'agit que d'une litanie d'échappatoires que l'entreprise a pu exploiter à hauteur de dizaines de milliards de revenus.

À bien des égards, Amazon a été un véritable bastion de l'innovation et Bezos un visionnaire à égalité avec Ford, Jobs, et Tesla . Dans une ère dominée par l'optimisation à court terme, Amazon a joué le jeu long et a livré des services de changement de paradigme comme Prime et Amazon Web Services.

Alors que les médias célèbrent légitimement le génie de Bezos, Le succès d'Amazon est venu d'une combinaison de chance, d'avantages légaux et de capacité à pousser le petit gars avec économie d'échelle.

Par exemple, la caractéristique de l'expérience Amazon est le bouton d'achat en un clic, ce qui rend effrayant d'acheter ce Amazon Echo Dot qui est encore caché dans un tiroir. Mais cette capacité n'est pas une percée technologique majeure – elle est légale

En raison d'un brevet inepte antithétique à toute économie sensée, Amazon a empoché des milliards de revenus au fil des ans grâce au shopping en un clic. 19659031] Dans une chronique désormais célèbre du New York Times de 2000 Bezos lui-même critiquait l'infrastructure juridique sous-jacente qui lui permettait de monopoliser cette expérience utilisateur rationalisée.

Mais finalement, 20 ans plus tard, le brevet expirait. chance de construire cela sur leurs sites. Le code est si simple que l'Union européenne a déclaré qu'il était trop évident de breveter dans sa juridiction .

Amazon a également été accusé de sous-coter des vendeurs tiers qui choisissent de vendre sur leur plate-forme produits à des utilisateurs, même lorsque d'autres fournisseurs offrent un prix inférieur.

À travers tout cela, Amazon a maintenu son statut de conquérant de bienvenue, un Léviathan que personne ne semble détester

. Mais après un premier jour qui a vu Bezos éclipser 150 milliards de dollars en valeur nette il y a preuve que cet avantage concurrentiel clé est en train de glisser

.

Plus que toute autre statistique, La cote de favorabilité nette d'Amazon parmi le consommateur américain général sera la mesure la plus importante à suivre en 2019 et au-delà.

Le monopole d'Amazon sur le trafic des médias

Dans la même veine, Amazon a dominé un espace appelé «contenu commercial», une industrie de 60 milliards de dollars.

Le contenu du commerce (articles écrits indépendamment par les éditeurs) chez Buzzfeed, Conde Nast et Hearst alors que The New York Times a déboursé plus de 30 millions de dollars pour acquérir Wirecutter le pionnier du contenu commercial.

Pour les éditeurs luttant pour remplacer les revenus publicitaires perdus par des abonnements , le contenu du commerce montre le potentiel de représenter le premier canal de revenus évolutif à l'ère Internet.

Mais pour les détaillants, environ 65% du trafic provenant du contenu commercial va directement à Amazon sans renifler la concurrence, [19659054] résultant en 27 milliards de dollars de revenus annuels .

Amazon devient souvent la destination pour les liens dans le contenu du commerce, même lorsque d'autres détaillants vendent l'article pour moins, une affaire brute pour le consu

Au total, les renvois à partir du contenu conduisent environ 650 millions de consommateurs vers Amazon chaque mois, ce qui représente environ 20% du trafic mensuel d'Amazon selon SimilarWeb .

En un mot, il y a Les revenus générés par Target, Walmart et la pluralité des autres sites de commerce électronique ont à peine été introduits. Amazon ne gagne pas par l'innovation, ils gagnent par défaut.

Habiliter les challengers

Heureusement, il existe une nouvelle génération d'entreprises qui sont prêtes à se défaire des marchés largement incontestés où Amazon a dominé.

les progrès de l'apprentissage automatique permettent de faire correspondre les produits et les liens à l'échelle pour créer des marchés permettant aux détaillants d'enchérir contre Amazon.

Dans la livraison du dernier kilomètre, Walmart a combiné l'investissement interne et les acquisitions externes de startups pour réduire l'écart.

Dans les marchés de masse, les compagnies qui profitent des arbitrages dans la production de masse. articles battent Amazon sur le prix et de fournir de meilleures expériences de magasinage pour les marchandises à prix réduit.

De plus, les marchés qu'Amazon a encore à craquer, notamment en matière de luxe et d'esthétique, sont toujours nombreux

La mode personnalisée en est un parfait exemple: Stitch Fix est passé d'une vision à une société publique de 1 milliard de dollars en cinq ans. Surmonter le fameux " Amazon effet ."

Capital de risque a la capacité d'avoir un impact énorme ici, en utilisant des injections de capital pour créer des marchés concurrentiels où il n'existe pas actuellement. Et ils ont la chance d'être généreusement récompensés.

Dans les marchés comptant des dizaines de milliards de dollars en dépenses de consommation, il y a de la place pour les VCs qui soutiennent plusieurs gagnants. Pourquoi ne pas aller en gras? Construisez des mini-fonds entiers autour des «perturbateurs d'Amazonie», des sociétés qui cherchent à perturber marginalement Amazon sur des marchés où elle est confrontée à une concurrence minimale ou qui tentent de rendre plus difficile à Amazon de conquérir ses dernières frontières du commerce électronique. Amazon lui-même a une incitation étrange pour encourager ce genre de concurrence. Alors que l'entreprise ouvre de nouveaux horizons dans le domaine de la santé, il reste théoriquement milliards de capitalisation potentielle devant elle.

Le fait de tenir les régulateurs à distance en brisant ses mini-monopoles aidera Amazon à pénétrer dans des secteurs encore plus lucratifs.

Il est trop tôt pour savoir si le marché a la capacité de punir pour avoir arbitrairement fait grimper le prix d'Amazon Prime de 20 $, mais compte tenu de l'extrême indulgence démontrée après le crash de Prime Day, je doute [19659002] Si Amazon peut vraiment manipuler les prix et connaître des pannes généralisées sans crainte de ramifications, les fantômes de Teddy Roosevelt devront peut-être venir appeler Bezos par la suite. Mais donnons aux startups une meilleure chance en premier.