Les efforts du constructeur de véhicules électriques Rivian Automotive (RIVN) pour diversifier son portefeuille de véhicules grand public et commerciaux lui ont permis de faire face à une demande importante. Mais malheureusement, l’entreprise est confrontée à divers défis, notamment des blocages de la chaîne d’approvisionnement et la hausse des coûts des intrants. De plus, étant donné que la marge bénéficiaire négative de l’action pourrait être dissuasive face aux craintes de récession, vaut-il la peine d’investir dans l’action maintenant ? Lisez la suite pour connaître notre point de vue.
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Constructeur de véhicules électriques Rivian Automotive, Inc. (RIVE) conçoit et développe des camionnettes cinq places et des véhicules utilitaires sport. Les produits phares du constructeur automobile, R1T et R1S, ont connu une forte demande. Au 9 mai 2022, RIVN avait reçu plus de 90 000 précommandes R1 nettes de la part de consommateurs aux États-Unis et au Canada.
Cependant, le temps de production perdu en raison des contraintes de la chaîne d’approvisionnement et des pénuries de puces à semi-conducteurs pourrait menacer la croissance du fabricant de véhicules électriques. Ses actions ont baissé de 37,7 % au cours des trois derniers mois et de 74,7 % depuis le début de l’année. L’action se négocie à 85,4 % en dessous de son sommet de 179,47 $ sur 52 semaines, ce qui indique une tendance baissière.
Bien que la collaboration de RIVN avec Amazon.com, Inc. (AMZN) pour lancer son fourgon de livraison électrique et que de meilleures opportunités de croissance organique pourraient lui permettre d’augmenter sa part sur les marchés existants, la marge bénéficiaire négative de l’entreprise en raison de la hausse des frais généraux pourrait être préoccupante.
De plus, les dépenses logistiques croissantes dues aux contraintes de la chaîne d’approvisionnement pourraient nuire aux perspectives du fabricant de véhicules électriques.
Voici ce qui, selon nous, pourrait influencer les performances de RIVN à court terme :
Une multitude de défis
Alors que la guerre russo-ukrainienne se poursuit, les contraintes d’approvisionnement en matériaux cruciaux et la hausse des prix du nickel, du lithium et d’autres matériaux continuent de menacer les taux de production des constructeurs de véhicules électriques comme RIVN.
Étant donné que le constructeur automobile a été témoin de goulots d’étranglement dans la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs et de quelques composants non semi-conducteurs, il est contraint d’arrêter la production pendant des périodes plus longues que prévu, entraînant la perte de près d’un quart du temps de production prévu.
De plus, sa rentabilité négative dans un contexte d’incertitudes inflationnistes et de craintes qu’une récession soit inévitable pourrait nuire à la confiance des investisseurs.
Des finances médiocres
Les dépenses d’exploitation totales de RIVN pour le premier trimestre clos le 31 mars 2022 s’élevaient à 1,08 milliard de dollars. Cela se compare à 410 millions de dollars pour le premier trimestre de 2021. De plus, sa perte nette s’est élevée à 1,59 milliard de dollars, tandis que sa perte par action s’est élevée à 1,77 $ sur cette période.
De plus, la perte d’exploitation du fabricant de véhicules électriques a augmenté de 285,1 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,58 milliard de dollars. De plus, la marge brute de RIVN s’est établie à un montant négatif de 502 millions de dollars, principalement attribuable aux faibles volumes sur les lignes de production conçues pour des volumes plus élevés. Son BAIIA ajusté s’est élevé à 1,14 milliard de dollars, contre 396 millions de dollars pour la même période de l’année précédente.
Ses ROE, ROA et ROTC sur les 12 derniers mois sont respectivement négatifs de 69,5 %, 27,6 % et 28,2 %. En outre, la trésorerie d’exploitation des 12 derniers mois de la société s’est élevée à 3,29 milliards de dollars.
Valorisation étendue
En termes d’EV/Ventes sur les 12 derniers mois, RIVN se négocie actuellement à 58,46x, ce qui est nettement supérieur à la moyenne du secteur de 1,1x. Son avant Prix/Ventes multiple de 12,87 est supérieur de 1 411,6 % à la moyenne de l’industrie de 0,85.
Notes POWR défavorables
RIVN a une note globale de D, ce qui se traduit par Vendre dans notre Classements POWR système. Les cotes POWR sont calculées en tenant compte de 118 facteurs différents, chaque facteur étant pondéré à un degré optimal.
Notre système de notation exclusif évalue également chaque action en fonction de huit catégories différentes. RIVN a une note C pour la qualité. Les ROE et ROA négatifs du titre se reflètent dans cette note.
En outre, il a une note C pour la valeur, ce qui correspond à la valorisation de la prime de l’action.
En termes de note de stabilité, RIVN a un F, indiquant que le titre est plus volatil que ses pairs.
Au-delà des notes que nous avons mises en évidence, vous pouvez consulter les notes RIVN supplémentaires pour le sentiment, la croissance et l’élan. ici.
Sur les 65 actions cotées F Fabricants d’automobiles et de véhicules l’industrie, RIVN est classé #42.
Conclusion
Même si le solide portefeuille de marques et de produits de RIVN et le lancement de son activité commerciale en collaboration avec Amazon ont suscité l’espoir des investisseurs quant aux perspectives de l’action, il pourrait être judicieux de s’éloigner de l’action car ses fondamentaux faibles ne sont pas en phase avec sa prime. évaluation.
De plus, l’augmentation des coûts de logistique et des frais généraux et les limitations de la chaîne d’approvisionnement peuvent exercer une pression supplémentaire sur ses résultats.
Comment Rivian Automotive (RIVN) se compare-t-il à ses pairs ?
Bien que RIVN ait une cote D dans notre système de notation exclusif, on pourrait envisager de jeter un coup d’œil à son homologue de l’industrie, Honda Motor Company, Ltd. (console HMC), qui a une cote A (achat fort), et Mazda Motor Corporation (MZJOUR) et Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft (BMWYY), qui ont une note globale de B (achat).
Actions RIVN. Depuis le début de l’année, le RIVN a baissé de -74,69 %, contre une hausse de -22,73 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.
À propos de l’auteur : Imon Ghosh
Imon est un analyste financier et un journaliste passionné par la recherche et l’écriture financières. Elle a commencé sa carrière chez Kantar IMRB, une organisation leader d’études de marché et de conseil aux consommateurs.
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