Existe-t-il des raisons impérieuses d’investir dans Oracle (ORCL) après les bénéfices ?

Le géant du logiciel Oracle (ORCL) a annoncé des bénéfices meilleurs que prévu au troisième trimestre, mais ses revenus ont été inférieurs aux estimations des analystes. La société a signé plusieurs contrats d’infrastructure cloud à grande échelle au cours du troisième trimestre et prévoit d’en signer davantage au cours des prochains trimestres. Alors qu’ORCL s’attend à terminer l’exercice 2024 sur une note solide, les investisseurs devraient-ils envisager d’acheter les actions après les bénéfices ? Continue de lire.

Société Oracle (ORCL) a publié ses résultats du troisième trimestre le 11 mars. La société a largement dépassé l’estimation consensuelle du BPA, mais son chiffre d’affaires est inférieur aux estimations de Wall Street. Dans cet article, j’ai expliqué pourquoi il pourrait être prudent d’acheter le titre maintenant malgré l’absence de l’estimation consensuelle des revenus.

Pour le troisième trimestre, le BPA d’ORCL était supérieur de 2,4 % à l’estimation consensuelle, mais son chiffre d’affaires était légèrement inférieur aux estimations des analystes. La société a poursuivi son historique de bénéfices exceptionnels, dépassant l’estimation consensuelle du BPA au cours de chacun des quatre trimestres suivants. Ses obligations de performance restantes, qui indiquent les revenus comptabilisés, ont augmenté de 29 % pour atteindre 80 milliards de dollars au troisième trimestre.

Safra Catz, PDG d’ORCL, a déclaré : « Les nouveaux contrats d’infrastructure cloud importants signés au troisième trimestre ont fait grimper le total des obligations de performance restantes d’Oracle de 29 % pour atteindre plus de 80 milliards de dollars – un record sans précédent. Pour la première fois, les revenus d’ORCL issus du cloud ont dépassé ceux des licences logicielles traditionnelles.

« Nous prévoyons de continuer à recevoir d’importants contrats réservant la capacité de l’infrastructure cloud, car la demande pour notre infrastructure Gen2 AI dépasse largement l’offre – malgré le fait que nous ouvrons de nouveaux centres de données cloud et agrandissons très, très rapidement les centres de données cloud existants », a-t-il ajouté.

Le PDG a également déclaré que la société s’attend à ce que 43 % de ses 80 milliards de dollars actuels d’obligations de performance restantes soient comptabilisés en revenus au cours des quatre prochains trimestres, et que son activité d’infrastructure cloud Gen2 restera dans une phase d’hypercroissance dans un avenir prévisible. Larry Ellison, président et directeur technique d’ORCL, a déclaré : « Au troisième trimestre, Oracle a finalisé le déplacement de la majorité des clients Cerner vers l’infrastructure cloud Gen2 d’Oracle.

« Au quatrième trimestre, Oracle commencera à fournir sa toute nouvelle suite d’applications cloud pour cliniques ambulatoires à ces mêmes clients. Ce nouveau système basé sur l’IA comprend une interface vocale intégrée appelée Clinical Digital Assistant qui génère automatiquement les notes des médecins et met à jour les dossiers de santé électroniques, ce qui permet d’économiser un temps précieux et d’améliorer l’exactitude des données de santé », a-t-il ajouté.

Ellison a ajouté que la livraison de cette nouvelle technologie de santé révolutionnaire permettra la modernisation rapide des systèmes de santé de ses clients au cours de l’année à venir et transformera Cerner et Oracle Health en une entreprise à forte croissance pour les années à venir.

Pour le quatrième trimestre fiscal, ORCL s’attend à un bénéfice non-GAAP compris entre 1,62 $ et 1,66 $ et à un chiffre d’affaires total, y compris Cerner, en croissance entre 4 % et 6 %. À mesure que davantage de capacité sera mise en ligne, ORCL s’attend à ce que son chiffre d’affaires total cloud, à l’exclusion de Cerner, augmente entre 22 % et 24 %.

Les analystes de William Blair ont amélioré leur note sur ORCL à «Surpasser.» Ils ont déclaré : « Les commentaires positifs sur la demande et la forte croissance des réservations soutiennent le changement structurel chez Oracle qui positionne bien l’entreprise pour une accélération soutenue de la croissance du chiffre d’affaires. »

L’action ORCL a gagné 21,9 % au cours des trois derniers mois et 47,8 % au cours de l’année écoulée pour clôturer la dernière séance de bourse à 125,52 $.

Voici ce qui pourrait influencer les performances d’ORCL dans les mois à venir :

Des finances robustes

Le chiffre d’affaires total d’ORCL pour le troisième trimestre fiscal clos le 29 février 2024 a augmenté de 7,1 % d’une année sur l’autre pour atteindre 13,28 milliards de dollars. Son bénéfice d’exploitation non-GAAP a augmenté de 11,7 % par rapport au trimestre de l’année précédente pour atteindre 5,79 milliards de dollars. Le bénéfice net non-GAAP de la société a augmenté de 17,7 % sur un an pour atteindre 3,98 milliards de dollars. En outre, son BPA non-GAAP s’est élevé à 1,41 $, ce qui représente une augmentation de 15,6 % d’une année sur l’autre.

Estimations favorables des analystes

Les analystes s’attendent à ce que le BPA et les revenus d’ORCL pour l’exercice 2024 augmentent de 9,1 % et 6,6 % d’une année sur l’autre pour atteindre 5,59 et 53,27 milliards de dollars, respectivement. Son BPA et son chiffre d’affaires pour l’exercice 2025 devraient augmenter de 11,6 % et 8,6 % d’une année sur l’autre pour atteindre respectivement 6,23 et 57,85 milliards de dollars.

Rentabilité élevée

En ce qui concerne les 12 derniers mois marge brute, le taux de 71,53 % d’ORCL est 46,7 % supérieur à la moyenne du secteur de 48,76 %. De même, sa marge d’EBITDA de 39,61 % sur les 12 derniers mois est 330,7 % supérieure à la moyenne du secteur de 9,20 %. En outre, la marge EBIT de 29,15 % sur les 12 derniers mois du titre est 503,4 % supérieure à la moyenne du secteur de 4,83 %.

Valorisation mixte

En termes de P/E à terme non-GAAP, le 22,47x d’ORCL est 9,7 % inférieur à la moyenne du secteur de 24,87x. De même, son PEG à terme non-GAAP de 1,75x est 11 % inférieur à la moyenne du secteur de 1,96x. De plus, son EV/EBIT prévisionnel de 18,42x est 8,7 % inférieur à la moyenne du secteur de 20,18x.

Cependant, l’EV/ventes à terme de 7,95x d’ORCL est 172,2 % supérieur à la moyenne du secteur de 2,92x. En outre, son prix/ventes à terme de 6,48x est 121,1 % supérieur à la moyenne du secteur de 2,93x. De plus, son cours/valeur à terme de 39,36x est 802,6 % supérieur à la moyenne du secteur de 4,36x.

Croissance historique mitigée

Les revenus d’ORCL ont augmenté à un TCAC de 9,8 % au cours des trois dernières années. Son EBITDA a augmenté à un TCAC de 5,7 % au cours des trois dernières années. De plus, son actif total a augmenté à un TCAC de 5,1 % au cours de la même période.

En revanche, le bénéfice net d’ORCL s’est contracté à un TCAC de 6 % au cours des trois dernières années. De plus, son EBIT s’est contracté à un TCAC de 0,2 % au cours des trois dernières années. De plus, son BPA s’est contracté à un TCAC de 3,3 % au cours de la même période.

Les évaluations POWR montrent une promesse

ORCL a une note globale de B, ce qui équivaut à un achat dans notre système de notations POWR. Le Notations POWR sont calculés en considérant 118 facteurs différents, chacun étant pondéré à un degré optimal.

Notre système de notation exclusif évalue également chaque action en fonction de huit catégories distinctes. ORCL a une note B pour le sentiment, ce qui est cohérent avec les estimations favorables des analystes. Elle bénéficie d’une note B pour la Qualité, ce qui est en phase avec sa forte rentabilité.

Sa croissance historique mitigée justifie sa note C pour la Croissance. En outre, ORCL a une note B pour la stabilité, ce qui correspond à son bêta de 0,99.

ORCL est classée 50e sur 132 actions dans le Application logicielle industrie. Cliquez ici pour accéder aux notes Value et Momentum d’ORCL.

Conclusion

ORCL s’attend à une croissance robuste de son activité au cours des prochaines années et vise un chiffre d’affaires annuel d’environ 65 milliards de dollars et une marge opérationnelle de 45 % d’ici l’exercice 2026. Elle s’attend également à une croissance annuelle du BPA de plus de 10 %.

Malgré l’ouverture de nouveaux centres de données cloud et l’expansion continue de ceux existants, la demande pour l’infrastructure cloud Gen2 AI de l’entreprise dépasse l’offre. De plus, les partenariats d’ORCL avec NVIDIA et Microsoft contribuent à accroître l’utilisation de ses offres cloud et permettent aux clients de migrer vers sa base de données autonome.

Le CTO Ellison a déclaré qu’ORCL disposera à terme de plus de centres de données et de régions cloud que tous les autres hyperscalers réunis.

Compte tenu de ses données financières solides, des estimations favorables des analystes et de sa rentabilité élevée, il pourrait être judicieux d’acheter le titre maintenant.

Comment Oracle Corporation (ORCL) Se comparer à ses pairs ?

Bien qu’ORCL ait une note globale de B, ce qui équivaut à une note d’achat, vous pouvez également consulter ces autres actions notées A (achat fort) ou B (achat) au sein du Application logicielle secteur d’activité : eGain Corporation (ÉGAN), Karooooo Ltd. (AVEC), et Docebo Inc. (DCBO). Pour explorer davantage de stocks de logiciels – applications, Cliquez ici.

Que faire ensuite?

Steve Reitmeister, vétéran de l’investissement depuis 43 ans, vient de publier ses perspectives de marché pour 2024 ainsi que son plan de trading et ses 11 meilleurs choix pour l’année à venir.

Perspectives boursières pour 2024 >

Les actions ORCL ont augmenté de 1,34 $ (+1,07 %) lors des échanges avant commercialisation jeudi. Depuis le début de l’année, l’ORCL a gagné 19,52 %, contre une hausse de 8,55 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Dipanjan Banchur

Depuis qu’il était à l’école primaire, Dipanjan s’intéressait à la bourse. Cela lui a valu d’obtenir une maîtrise en finance et comptabilité. Actuellement, en tant qu’analyste d’investissement et journaliste financier, Dipanjan s’intéresse vivement à la lecture et à l’analyse des tendances émergentes sur les marchés financiers.

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