Être attiré par DeFi? Voici 3 considérations majeures

Septembre
30, 2020

8 min de lecture

Les opinions exprimées par les contributeurs de Entrepreneur sont les leurs.

Si vous aviez même la moitié d'un œil sur l'espace crypto-monnaie en 2020, vous ne pouvez pas avoir manqué la flambée des reportages et des projets émergents autour de DeFi . Abréviation de finance décentralisée les partisans de ce segment le saluent comme un nouveau système financier révolutionnaire dans lequel n'importe qui peut devenir emprunteur, prêteur, spéculateur ou investisseur en utilisant des protocoles de contrat intelligent décentralisé .

Il est certainement vrai qu’il n’ya pas de barrières à l’entrée. Contrairement à une configuration financière traditionnelle où les utilisateurs devraient surmonter plusieurs obstacles KYC pour ouvrir un compte bancaire, demander un prêt ou commencer à négocier des actions, le financement décentralisé n'est pas réglementé et, pour la plupart, libre de toute restriction. Et ce ne sont pas seulement les utilisateurs qui en bénéficient. Toute personne ayant des compétences en programmation, ou la capacité de se les procurer, peut mettre à profit ses compétences entrepreneuriales en mettant en place une application décentralisée et commencer à émettre des instruments financiers sur la technologie blockchain .

Cela semble assez simple en principe. Cependant, avant que les entrepreneurs ne se précipitent et ne commencent à créer leurs propres applications DeFi, ou ne commencent à rechercher leur premier investissement DeFi, plusieurs facteurs doivent être pris en compte.

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1. L'infrastructure existante ne peut pas nécessairement faire face à la volatilité du marché

Le projet phare DeFi Maker a subi l'un des incidents DeFi les plus médiatisés de cette année lors du «jeudi noir» de la crypto, lorsque la valeur des marchés mondiaux a chuté le 12 mars. est le projet basé sur Ethereum qui émet un stablecoin indexé en dollars appelé DAI, basé sur des contrats intelligents appelés Collateralized Debt Positions. Les utilisateurs déposent de l'éther en garantie et contractent des prêts DAI qu'ils peuvent investir dans d'autres applications DeFi pour gagner des intérêts.

Alors que le prix de l'éther a chuté de façon spectaculaire, les utilisateurs de Maker ont soudainement constaté que leurs prêts DAI étaient sous-garantis et ont essayé désespérément d'augmenter leurs dépôts d'éther pour empêcher le système de liquider leurs positions. Ethereum est notoirement maladroit pendant les périodes de trafic élevé, et beaucoup de ceux qui ne l'ont pas fait à temps ont vu leurs prêts liquidés. Certains utilisateurs ont perdu des centaines de milliers de dollars en raison de la vitesse et des limitations d'échelle du réseau Ethereum. Certaines de ces positions qui auraient dû être liquidées ne l'ont pas été, en raison du fait qu'Ethereum n'a pas pu mettre à jour assez rapidement les informations sur les prix à partir d'oracles de prix externes.

Pour aggraver encore une situation déjà mauvaise, lorsque Maker liquide un contrat, il ne l’annule pas. Au lieu de cela, le prêt est vendu aux enchères pour DAI. Au milieu du chaos, les requins ont commencé à tourner autour et ont réussi à acheter 8,32 millions de dollars de prêts pour zéro DAI.

2. L'évolutivité d'Ethereum est un goulot d'étranglement DeFi

Bien que le problème des vulnérabilités des contrats intelligents ne soit pas nécessairement spécifique à Ethereum, la plate-forme est aux prises avec des problèmes d'évolutivité depuis 2017. Une mise à niveau, appelée Ethereum 2.0, est en cours depuis plusieurs années. ans maintenant. Cependant, la mise en œuvre par étapes signifie que le défi de l'évolutivité est susceptible de persister plus longtemps encore.

Ces limitations d'évolutivité rendent Ethereum vulnérable aux autres plates-formes développant des blockchains plus évolutives. Du point de vue DeFi, l’avantage le plus important d’Ethereum est qu’il héberge déjà autant d’applications, offrant un haut degré d’interactivité. C'est là que les plates-formes concurrentes telles que EOS ou Binance Chain ont tendance à être désavantagées.

Cependant, les solutions de deuxième couche développées sur la couche de base Ethereum offrent la possibilité d'évoluer sans avoir besoin de s'écarter de l'écosystème global Ethereum. Par exemple, Matic Network qui a rapidement reçu le soutien de Coinbase Ventures et a lancé sa première vente de jetons sur la plate-forme Launchpad de Binance. Comparé à Ethereum avec 15 transactions par seconde, Matic peut gérer 65000. Si Maker avait fonctionné sur Matic, il aurait peut-être pu éviter la cascade de problèmes rencontrés le jeudi noir.

Alors que les solutions de deuxième couche visent à résoudre les problèmes au sein du réseau Ethereum, de nombreux entrepreneurs recherchent des pâturages plus verts où la blockchain Ethereum échoue. Ethereum, une blockchain de couche un, connaît une concurrence liée aux blockchains spécifiques DeFi construites à l'aide du SDK Cosmos. Parce que la technologie Cosmos permet l'interopérabilité, les chaînes de blocs alimentées par la technologie constatent une adoption chez les utilisateurs qui trouvent la sûreté et la sécurité dans une alternative Ethereum de couche un.

J'ai contacté l'équipe d'ingénierie de sur une telle blockchain construite à l'aide du SDK Cosmos, Kava Labs pour découvrir pourquoi Ethereum a des problèmes d'échelle et de sécurité. L'ingénieur en chef Kevin Davis blâme l'architecture, en disant: «Chaque piratage DeFi au cours des deux dernières années est le résultat de bogues dans le code. Beaucoup ne se seraient pas produits s'ils avaient été écrits dans une langue différente. Go est un langage moderne et sûr à utiliser pour une large gamme d'applications où vous avez besoin de sécurité et de fiabilité. Tout comme sur Ethereum, la chaîne de base qui prend en charge ces produits, sécurise et stocke les actifs, devenant la base de DeFi tel que nous le connaissons. "Cependant, cette technologie en est à ses débuts et DeFi est un nouveau marché émergent.

In Au début des années 2000, il y avait Internet Explorer et il était difficile d'écrire des sites Web pour bien travailler dessus. Puis vinrent Firefox et Chrome. Les deux furent réécrits de fond en comble pour être plus faciles et plus sûr. Ensuite, tous ces nouveaux sites Web sont sortis comme Google et Facebook, et maintenant Chrome est devenu le navigateur de facto pour lequel tout le monde construit ses sites Web pour optimiser. Aucune entreprise aujourd'hui fait de l'optimisation de leur site Web une priorité pour fonctionner correctement dans Internet Explorer.

3. Les frais de transaction Ethereum sont actuellement exorbitants

Une autre raison d'utiliser une plate-forme plus évolutive est les frais de transaction sur Ethereum. Le mécanisme actuel de tarification des transactions est une fonction directe de la congestion du réseau. sur. Plus le volume de trafic est élevé, plus les utilisateurs paieront de frais de transaction.

En raison d'une dépendance vis-à-vis des transactions complexes de contrats intelligents, les frais DeFi peuvent atteindre des niveaux exorbitants, jusqu'à 99 $, selon certains rapports . Le fondateur de l'application décentralisée des dérivés Synthetix est allé jusqu'à avertir que ces frais élevés posent un risque pour la croissance de DeFi.

«En raison des limites du réseau Ethereum, les utilisateurs n'ont pas la liberté de prendre toutes les décisions qu'ils veulent», déclare Denali Marsh, ingénieur chez Kava Labs. «Par exemple, si un utilisateur souhaite se diversifier en 30 rendements les pools agricoles, cela leur coûtera près de 3 000 $ en frais d'essence, et cela ne vaut pas la peine de leur consacrer des millions de dollars. Un rendement de 3% sur 100 millions de dollars est un excellent retour sur investissement, mais vous devez négocier avec au moins un million pour que cela vaille votre temps. Pour les seules considérations d'économies de coûts, les blockchains basées sur le SDK Cosmos comme Kava rendent DeFi évolutive et abordable pour que tout le monde puisse participer, pas seulement pour les utilisateurs hautement capitalisés. "

DeFi est sans aucun doute un endroit passionnant et offre de nombreuses opportunités intéressantes pour les entrepreneurs intrépides. Néanmoins, il vaut la peine de comprendre les limites d'Ethereum et d'étudier le projet individuel autant que possible avant de jouer avec ces produits. jamais avec la crypto-monnaie, les conseils souvent utilisés pour «faire vos propres recherches» ne risquent pas de devenir obsolètes.

Heureusement, il y a ceux dans l'espace crypto qui reconnaissent qu'il y a un manque d'information particulier à DeFi, en tant qu'utilisateurs ne disposent pas de moyens faciles ou transparents de rechercher des projets à venir. MarketPeak est un nouvel entrant dans le secteur, une plateforme de collecte de fonds pour les entrepreneurs DeFi. Cependant, dans le cadre d'une stratégie de collecte de fonds efficace, MarketPeak fournit aux investisseurs et aux acteurs du marché des recherches approfondies concernant les projets sur sa plateforme.

Même les joueurs de l'espace de crypto-monnaie centralisé voient des opportunités de s'impliquer avec DeFi dans la perspective d'aider à éduquer les utilisateurs. Comme Jack Tao, PDG de l'échange basé à Singapour Phemex m'a dit: «DeFi ouvre un tout nouveau monde avec ses propres règles, créant une opportunité pour les entreprises établies de participer en tant que source d'éducation et de connaissances. comment utiliser correctement ces produits émergents. L'idée de financement décentralisé a une grande valeur intrinsèque. Cependant, certains de ces jetons de gouvernance sont tout simplement trop chers, et il est important que les acteurs du marché comprennent les risques. »

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Dans les premières années de la crypto-monnaie, c'était souvent décrit comme le «Far West» de l'investissement, et on pourrait en dire autant de DeFi en ce moment. Cependant, le segment de la crypto-monnaie a rapidement mûri et il semble que ce ne soit qu'une question de temps avant que DeFi ne fasse de même. Avec une infrastructure plus rapide et plus sûre, ainsi qu'une transparence et une responsabilité accrues de la part des opérateurs de projet, DeFi a de bonnes chances de se faire une place dans l'avenir de la finance.