Êtes-vous prêt pour le retour du marché baissier ?

Il faut rire du rallye boursier machiste que les haussiers ont réussi la semaine dernière alors qu’ils ont ENCORE mal compris les déclarations de la Fed. Alors que les têtes plus claires prévalent, le marché boursier (SPY) a effacé tous les gains des dernières semaines, puis certains. C’est le passé. Ce qui compte, c’est comment investir à l’avenir. Steve Reitmeister, un vétéran de 40 ans, partage ses perspectives de marché, son plan de trading et ses 8 meilleurs choix pour générer des gains dans les semaines à venir.

Hé, vous souvenez-vous de ce rassemblement impressionnant après le discours de Powell la semaine dernière… et comment les haussiers revendiquaient la victoire alors que les actions montaient en flèche au-dessus de la moyenne mobile de 200 jours ?

Oui, cet accès d’exubérance irrationnelle est terminé comme prédit dans mon dernier commentaire : Le marché baissier est-il terminé ??? (alerte spoil…NON, CE N’EST PAS TERMINÉ !).

La version la plus mise à jour, éduquée et élucidée de cette histoire est partagée avec vous ci-dessous…

Commentaire de marché

En effet, il semble que Mike Wilson de Morgan Stanley l’ait bien dit lorsqu’il avait précédemment prédit que les actions remonteraient dans une fourchette de 4 000 à 4 150 avant que le marché baissier ne reprenne sérieusement. Ainsi, après avoir atteint ces sommets temporaires la semaine dernière, il rappelle maintenant à tout le monde de se préparer à bas quelque part entre 3 000 et 3 300 d’ici avril 2023.

Cette perspective n’est pas une surprise pour les membres de Reitmeister Total Return car j’ai battu le tambour sur le fait qu’il s’agit d’un marché baissier à long terme où nous n’avons pas encore vu le fond. Et ne pas être aspiré par l’un de ces rallyes baissiers apparemment impressionnants car ils ne sont que des mirages.

Cela explique pourquoi j’ai toujours un portefeuille couvert en place pour profiter de la tendance serpentine de ce marché qui finit par baisser. Tout comme le gain de +1,86 % des 3 dernières sessions brutales pour l’ensemble du marché.

La bizarrerie de l’action récente est ce qui est devenu des catalyseurs haussiers contre baissiers. J’ai pensé qu’il serait utile de résumer cela pour que vous, aujourd’hui, appréciiez les événements qui mènent à des rassemblements… et ceux qui nous ramènent en mode marché baissier.

REMARQUE DE MISE EN GARDE: Ce que je suis sur le point de partager, ce sont les déclencheurs actuels de l’action des prix. Cependant, il existe une logique inverse mondiale bizarre utilisée par les taureaux qui ne durera pas sur le long terme. Plus d’informations à ce sujet dans la section suivante.

Quels sont les catalyseurs haussiers du marché actuel ?

Tout ce qui indique un ralentissement de l’inflation.

Cela peut prendre plusieurs formes. Tout d’abord, les rapports sur l’inflation réelle, comme les rapports CPI/PPI du début novembre, ont été plus faibles que prévu. Ce signal potentiel que l’inflation a atteint son maximum était comme boire 5 Red Bulls pour que les commerçants fassent monter les prix.

Oui, une inflation de 7,7 % est meilleure que le taux précédent de 8 %. Mais très, très, très loin de l’objectif de 2 % de la Fed, c’est pourquoi Powell a clairement indiqué qu’ils resteront bellicistes pendant très, très longtemps.

Dans cette catégorie de nouvelles désinflationnistes se trouvent également des rapports économiques faibles. C’est le concept du monde bizarro dont j’ai parlé plus tôt. C’est parce que normalement la réaction en chaîne fonctionne comme ceci :

Données économiques faibles > plus grande probabilité de récession > baisse des bénéfices des entreprises > baisse des cours des actions

Pourtant, à ce stade, lorsque les investisseurs sont myopement concentrés uniquement sur l’inflation, ils voient l’équation comme suit :

Données économiques faibles > plus grande probabilité de récession > freine l’inflation > moins d’implication belliciste de la Fed > plus tôt la Fed abaissera les taux à l’avenir > plus les actions seront haussières à long terme > achetons des actions MAINTENANT !

Cette dernière équation peut sembler logique à première vue, mais manque complètement la version supérieure et plus précise sur le plan historique de la réaction en chaîne baissière à cette nouvelle. Et cela explique donc pourquoi le marché a trop facilement rejeté le rapport vraiment faible de l’ISM manufacturier jeudi dernier.

En règle générale, la première lecture de moins de 50 ans obligerait les investisseurs à se précipiter pour appuyer sur le bouton de vente. Pourtant, les investisseurs étaient plus qu’heureux d’être ivres de haussier la semaine dernière alors que ce rapport est arrivé à 47,7.

Cette « une mauvaise nouvelle est une bonne nouvelle« Le mantra est la même logique erronée qui a amené les investisseurs à acheter des actions en novembre et décembre 2008, car ils voyaient cela conduire à des actions plus favorables de la Fed. Cependant, comme nous pouvons clairement le voir dans le graphique ci-dessous, ce rallye a cédé la place à une baisse beaucoup plus brutale au début de 2009, étant donné à quel point l’économie décimée exigeait une baisse des cours des actions.

Cette dernière étape vers le bas au premier trimestre de 2009 est devenue le creux véritable et durable avant l’émergence du prochain marché haussier. Et oui, je sens que le même type de formation peut s’installer maintenant avec des creux plus bas au début de 2023 avant qu’il ne soit vraiment temps d’être à nouveau haussier. (Reflétant ainsi le point de vue partagé par Mike Wilson de Morgan Stanley).

Considérons maintenant le revers de la médaille…

Quels sont les catalyseurs baissiers du marché actuel ?

L’inverse de ci-dessus. C’est tout ce qui indique que l’inflation reste trop élevée pendant trop longtemps.

L’exemple parfait est ce qui s’est passé vendredi lorsque le rapport du gouvernement sur l’emploi a montré de solides gains d’emplois de 263 000. Bien au-dessus des attentes.

Mais ce qui a vraiment étouffé les investisseurs, c’est l’inflation salariale persistante dont Powell a parlé dans son dernier discours. D’une année sur l’autre, il s’est établi à 5,1 % alors que seulement 4,6 % était prévu. C’est parce que l’augmentation d’un mois à l’autre était de 2 fois les attentes.

La première réaction à cette nouvelle a été une vente de -1,5 % avant la commercialisation. Pourtant, peu à peu, l’élan haussier du début de la semaine est revenu pour ronger ces pertes, menant à une clôture proche de l’équilibre.

Au cours du week-end, les investisseurs ont clairement mijoté ces informations alors qu’ils sortaient de la porte cette semaine dans une humeur de vente.

-1.79% le lundi

-1,44% le mardi

-0,19% le mercredi

De plus, nous avons effacé du tableau l’intégralité du rallye illogique et malheureux de la semaine dernière.

Pour moi, il ne fait aucun doute que les probabilités de récession et d’approfondissement du marché baissier ont augmenté compte tenu des données économiques récentes. Heck, même le PMI de Chicago à 37,2 la semaine dernière aurait dû suffire à la plupart des investisseurs. C’est parce que 8 des 8 dernières récessions ont été signalées par ce rapport en dessous de 40.

Et n’oubliez pas l’approfondissement de la courbe de rendement inversée qui est aussi éprouvée et vraie pour appeler une récession que n’importe quel indicateur. Cela a été accéléré au cours des deux dernières semaines alors que le taux du Trésor à 10 ans a chuté.

Il est intéressant de noter que même le taux sur 2 ans est en baisse ces derniers temps, car il est largement admis que la récession est en préparation pour 2023, ce qui a des propriétés désinflationnistes (comme la suppression de nombreux emplois > un revenu plus faible > une demande (dépenses) plus faible > des prix plus bas).

Car aussi évidents que ces catalyseurs baissiers semblent être, cela ne me surprendrait pas non plus de voir une répétition du cycle 2008/2009 comme indiqué précédemment. Cela étant un marché restant en l’air sur le « une mauvaise nouvelle est une bonne nouvelle mantra» doublé d’une dose de rallye du Père Noël.

Le fait est que la baisse de cette semaine n’est peut-être rien de plus qu’un peu d’écume du récent rallye… mais pas nécessairement un signe que les investisseurs sont prêts à retester les plus bas d’octobre. En fait, je parierais que nous nous installerions dans une fourchette temporaire entre la ligne de désignation du marché baissier de 3 855 sur le côté bas et la moyenne mobile de 200 jours sur le côté haut (4 040).

En attendant, les rapports suivants seront surveillés de près étant donné leur concentration sur l’inflation et les actions probables de la Fed :

12/9 Indice des prix à la production (IPP)

12/12 Indice des prix à la consommation (IPC)

12/13 Décision sur les taux d’intérêt de la Fed

La tendance à long terme est toujours baissière. Très peu de doute à ce sujet. La seule vraie question est de savoir quand cela reviendra en jeu et nous retesterons les plus bas d’octobre.

Cela pourrait commencer en décembre si les rapports ci-dessus indiquent une inflation persistante qui pousse la Fed à augmenter ses taux beaucoup plus loin, ce qui ne fait qu’exacerber une activité économique déjà en déclin. Cependant, si les haussiers continuent de mal lire les signaux, ils pourraient avoir une autre poussée d’activité en décembre pour clôturer à des sommets à court terme avant que le tapis ne soit retiré au début de 2023.

Tout ce qui précède explique pourquoi je reste résolument baissier avec un portefeuille conçu non seulement pour affronter la tempête… mais aussi pour accumuler des gains alors que le marché global baisse. Cela inclut notre gain sur 3 jours de +1,86 % alors que le marché s’effondrait.

Avec la clôture du marché aujourd’hui à 3 933 et un creux probable de 20 % au cours de l’année à venir, cela explique pourquoi il n’est pas trop tard pour utiliser les stratégies préconisées dans Reitmeister Total Return si vous ne l’avez pas déjà fait.

Que faire ensuite?

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Ce plan a fait des merveilles depuis sa mise en place à la mi-août, générant un gain robuste pour les investisseurs alors que le marché s’effondrait.

Et c’est maintenant le moment idéal pour recharger alors que nous faisons face à un nouveau rallye du marché baissier avant que les actions n’atteignent des creux encore plus bas dans les semaines et les mois à venir.

Si vous avez réussi à naviguer dans les eaux de l’investissement en 2022, n’hésitez pas à l’ignorer.

Cependant, si l’argument baissier partagé ci-dessus vous rend curieux de savoir ce qui se passera ensuite… alors pensez à obtenir ma mise à jour « Plan de jeu du marché baissier” qui comprend des détails sur les 8 positions uniques de mon portefeuille opportun et rentable.

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Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement !

Steve Reitmeister… mais tout le monde m’appelle Reity (prononcez « Righty »)
PDG, Stock News Network et Éditeur, Reitmeister Total Return

Les actions SPY ont chuté de 0,14 $ (-0,04 %) dans les échanges après les heures de bureau mercredi. Depuis le début de l’année, SPY a baissé de -16,26 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de l’entreprise, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille Reitmeister Total Return. En savoir plus sur les antécédents de Reity, ainsi que des liens vers ses articles et choix d’actions les plus récents.

Suite…

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