Est-il trop tard pour entrer sur Rocky Brands?

Mai
6, 2021

4 min de lecture

Cette histoire est apparue à l'origine sur MarketBeat

Dans le plus pur style Rocky Balboa, Rocky Brands ( NASDAQ: RCKY ) s'est détachée du tapis et a fait un retour remarquable. Depuis que la pandémie a décroché un uppercut et envoyé le stock en dessous de 20 $ pour la première fois depuis 2018, Rocky Brands a plus que triplé. grâce à une série de rapports sur les bénéfices et à des perspectives de croissance continue. Après un bon début d'exercice 2021, Rocky Brands se négocie désormais à un niveau record au-dessus de 60 $. Est-il trop tard pour essayer la taille?

Que fait Rocky Brands?

Rocky Brands est une société de consommation discrétionnaire moins connue, mais elle a fait chaussures haut de gamme, vêtements et accessoires depuis près de 90 ans. Son histoire à la bourse publique remonte à 1993.

Son portefeuille de marques internes s'adresse à une gamme de clients cols bleus, des ouvriers du bâtiment et des amateurs de plein air au personnel militaire et aux types country-western . En plus de ses produits populaires Rocky, Durango, Lehigh et Georgia Boot, elle vend des chaussures Michelin dans le cadre d'un accord de licence. Oui, c'est la même chose que Michelin fabrique des pneus – et, en fait, la technologie utilisée pour fabriquer les pneus est la même que celle utilisée pour fabriquer les semelles de chaussures Michelin.

Au fil des ans, Rocky Brands a ajouté à sa gamme de marques en atteignant coins inattendus du monde de l’entreprise. Plus tôt cette année, elle a acquis l'activité de chaussures d'Honeywell International pour 230 millions de dollars. Il est surtout connu pour la marque The Original Muck Boot Company et possède un fournisseur de premier plan pour le marché de la pêche commerciale appelé XTRATUF que les pêcheurs d'Alaska pratiquent depuis des décennies. L'accord stimulera considérablement la gamme de chaussures de performance de Rocky, les ventes et devrait immédiatement augmenter les bénéfices.

Comment Rocky Brands a-t-il fait en 2021 Q1?

Dans la foulée de trois gros gains consécutifs, Rocky Brands a recommencé à lancer l'exercice 2021. La société a rapporté des chiffres records au premier trimestre qui comprenait une croissance des revenus de 57% d'une année à l'autre pour atteindre 87,7 millions de dollars. Le commerce de gros a particulièrement bien réalisé une croissance des ventes de 69%, tandis que la reprise du commerce de détail a enregistré une croissance de 42%. Les ventes du troisième segment beaucoup plus petit, le secteur militaire, ont augmenté de 16% pour s'établir à 4,4 millions de dollars.

Le bénéfice net ajusté a grimpé de 344% à 8,7 millions de dollars et le bénéfice par action ajusté (BPA) s'est établi à 1,19 $. Ceci était le résultat d'une impressionnante augmentation de la marge brute de 5,4% à 40,1%. Il était également encourageant que le plus grand segment de Rocky Brands, la vente en gros, ait connu la plus grande expansion de sa marge.

Pour être juste, cependant, Rocky Brands a dû faire face à une comparaison facile au premier trimestre étant donné l'impact du COVID-19 sur le premier trimestre de 2020. La pandémie a forcé la fermeture temporaire des installations de fabrication de la société et a entraîné une dépense d'exploitation de 1 million de dollars.

Néanmoins, les résultats supérieurs et les résultats financiers ont surpassé les prévisions des analystes de 71,3 millions de dollars de revenus et de BPA ajusté de 0,59 $. Cela, combiné au ton optimiste de la direction, a fait grimper le titre de 15% à partir de la négociation de Cinco de Mayo à midi.

Rocky Brands Stock est-il un achat?

Il est difficile de ne pas aimer Rocky Brands. Non seulement elle possède un portefeuille solide et croissant de marques de chaussures de haute qualité, mais l'entreprise est conviviale pour les actionnaires. Il verse un dividende de 2%, un rendement inhabituel pour une entreprise de sa taille (~ 380 millions de dollars). La direction a également annoncé récemment un nouveau programme de rachat d'actions de 7,5 millions de dollars qui remplacera celui qui vient d'expirer.

Cela dit, Rocky Brands est un peu surchauffé. Le titre est en hausse de plus de 120% depuis le début de l'année, contre 21% pour l'indice S&P 600 à petite capitalisation. Il s'est également étendu à l'extérieur de la bande supérieure de Bollinger, une zone qui a historiquement été suivie d'une correction. Les investisseurs devraient donc chercher un meilleur point d'entrée sur celui-ci. Un autre faible recul du volume comme ce que nous avons vu avant les gains de cette semaine serait le moment idéal pour intervenir.

Mais il n'est pas nécessaire d'être trop pointilleux avec le point d'entrée ici. C'est parce que Rocky Brands est toujours bon marché avec un bénéfice à terme d'environ 15x. Ce chiffre est considérablement inférieur à la moyenne de 23x de l'industrie de la chaussure et de l'habillement.

Les deux analystes de vente qui couvrent Rocky Brands ont tous deux réitéré leurs notes après les résultats, l'un étant un achat, l'autre une prise. Leurs objectifs de prix de 65 $ et 68 $, cependant, suggèrent une hausse limitée à partir d'ici et confirme ce que le tableau technique dit sur la recherche d'une meilleure entrée. et monter un retour dont Sylvester Stallone serait fier.

Article vedette: En savoir plus sur le VIX – Indice de volatilité