Est-ce le bon moment pour vendre votre franchise à une société de capital-investissement ?

Si vous suivez ce qui se passe dans le la franchise monde, vous ne serez pas surpris qu’il y ait une frénésie alimentaire virtuelle sur le marché, avec capital-investissement entreprises (PE) et autres achètent des sociétés franchisées à un rythme record. Non seulement les transactions se font à un rythme effréné, mais les valorisations que les sociétés de capital-investissement paient sur le marché actuel sont tout simplement stratosphériques. De plus en plus d’entreprises de capital-investissement s’intéressent à la croissance rapide des sociétés franchisées et sont assises sur des montagnes d’argent qu’elles doivent mettre au travail ou bien faire face à la colère de leurs gros investisseurs.

Bien sûr, le rêve de tous les franchiseurs n’est pas de transformer leur concept en une grosse affaire qui attirera les fonds d’une société de capital-investissement. Et même si vous vendez votre Entreprise votre objectif, le timing doit être juste du point de vue de votre état de préparation et de l’évaluation de votre entreprise. Mais si une vente fait partie de vos plans futurs, il n’y aura peut-être jamais de meilleur moment pour envisager le déménagement. Gardez à l’esprit que même si vous ne pouvez pas atteindre vos objectifs financiers avec une vente aujourd’hui, de nombreuses sociétés de capital-investissement vous permettront de rester à bord pour diriger l’entreprise et détenir une part importante du capital de l’entreprise. Ainsi, lorsqu’ils vendent l’entreprise – et la plupart des sociétés de capital-investissement achètent des entreprises avec l’intention de les revendre dans un délai de cinq à sept ans – vous obtiendrez « une seconde bouchée au Pomme. »

Les avantages d’emprunter la voie PE

Les avantages sont considérables. Ils vont de l’infusion de liquidités évidente à la capacité de tirer parti de l’expertise en gestion et des relations avec les entreprises. Souvent, la société de capital-investissement insistera pour faire venir les meilleurs talents dans votre entreprise, ce qui peut augmenter considérablement votre capacité à vendre et à soutenir votre réseau de franchises.

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L’une des façons dont les sociétés de capital-investissement se sont impliquées dans le franchisage ces derniers temps est la création de « sociétés plates-formes », où plusieurs marques franchisées qui partagent certaines caractéristiques communes du marché sont regroupées sous une seule société qui leur permet de répartir les frais généraux et le soutien de l’entreprise. coûts sur un réseau plus large, augmentant ainsi la rentabilité globale. Les systèmes de back-office et autres plates-formes technologiques peuvent être beaucoup plus efficaces avec plusieurs bandes sur la même plate-forme. Dans certains cas, les références croisées au niveau des consommateurs peuvent améliorer l’économie de l’unité franchisée dans ces sociétés de plate-forme. De plus, les franchisés d’un concept de plate-forme peuvent acheter une plate-forme supplémentaire franchisé pour compléter leur portefeuille de marques et bénéficier de leurs propres synergies et références croisées. Et finalement, ces améliorations dans le modèle d’affaires peut permettre aux sociétés de capital-investissement d’améliorer les valorisations/multiples lorsqu’il est temps pour elles de revendre l’entreprise.

Les entreprises qui utilisent ce modèle de plate-forme vont de celles qui investissent dans un seul segment, comme l’alimentation ou l’amélioration de l’habitat, à celles qui achètent des marques avec une synergie ou des structures opérationnelles similaires. Et la bonne nouvelle pour certains systèmes de franchise plus petits est que ces entreprises ciblent désormais des franchiseurs beaucoup plus petits qu’elles ne le faisaient les années précédentes.

Les inconvénients du capital-investissement

Avec une injection de liquidités extérieure, vous devrez renoncer à un certain contrôle et les investisseurs voudront être impliqués dans toutes les décisions importantes. Les fondateurs habitués à prendre toutes les décisions stratégiques et opérationnelles peuvent trouver cela difficile. Connaître le degré d’implication auquel votre partenaire financier s’attend n’est qu’une des nombreuses choses à considérer.

En supposant que vous avez décidé de faire appel à des capitaux extérieurs, il est souvent avantageux d’envisager l’embauche d’un investissement banquier qui peut amener votre entreprise sur le marché et vous aider à obtenir de multiples offres. N’oubliez pas que ce ne sont souvent pas le prix de vente final, mais les termes de l’accord qui sont les plus importants, et ces conseillers peuvent être inestimables pour vous aider à comprendre les implications des termes de l’accord – car ils ont déjà emprunté cette voie à plusieurs reprises. Bien qu’un banquier d’affaires soit bien payé, n’essayez pas de faire cavalier seul, sauf si vous l’avez fait plusieurs fois dans le passé.

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Si vous êtes prêt à franchir le pas, comprenez que les entreprises de capital-investissement recherchent une bonne économie unitaire, un concept portable qui s’adapte au marché et une relation solide et stable avec ses franchisés rentables. Tous, qui sont bien sûr des références pour tout bon système de franchise. Ils espèrent voir que vous avez le personnel et les ressources nécessaires à la croissance car, contrairement à ce que vous avez pu entendre, ils ne veulent pas gérer votre entreprise au jour le jour. Une équipe de direction solide qui peut développer un concept à l’aide d’une injection de liquidités est un scénario idéal. Soyez en mesure de dire précisément à la société de capital-investissement comment vous utiliserez cette injection d’argent pour faire passer votre concept au niveau supérieur. Et, bien sûr, un pipeline sain de franchisés est attrayant pour les entreprises de capital-investissement, tout comme un département R&D actif, à la fois créatif et agile.

L’information est reine

Avant de contacter les investisseurs, effectuez une évaluation de vos concurrents et commencez à recueillir des informations sur votre propre concept qu’une source de financement externe s’attendra à ce que vous ayez à portée de main, telles que les états financiers historiques, les besoins en capital, l’économie au niveau de l’unité et les pilotes de la rentabilité au niveau de l’unité. Proposez un récit convaincant non seulement sur vos chiffres, mais également sur la culture que vous avez construite et que vous souhaitez maintenir.

Les documents juridiques de votre franchise doivent être en bon état et votre propriété intellectuelle correctement protégée. Parce que nous vivons tous encore avec les séquelles de la pandémie et deux ans de difficultés et de temps d’arrêt, c’est l’occasion idéale d’approfondir vos opérations et vos accords pour vous assurer que tout est en bon état de fonctionnement et à jour. Le marché a changé, tout comme les habitudes de consommation des consommateurs, vous voudrez donc montrer que vous vous êtes adapté – et que vous pouvez continuer à vous adapter – au nouvel ordre mondial.

Enfin, assurez-vous que vos finances sont « propres » et qu’il n’y a pas de squelettes dans le placard. La diligence raisonnable d’une société de capital-investissement révélera tout, donc s’il y a quelque chose qui pourrait poser une mauvaise surprise, ce sera à vous d’attirer leur attention plutôt que de le cacher. S’ils trouvent quelque chose que vous avez intentionnellement caché, attendez-vous à ce que cela tue l’affaire. Et s’ils le découvrent plus tard, vous pouvez être sûr qu’ils auront intégré des dispositions dans la transaction qui leur permettront de revenir après vous pour toute fausse déclaration. Soyez transparent.

En fin de compte, le capital-investissement est en train de changer le visage de la franchise. L’époque où un entrepreneur développait une société de franchise à partir de zéro jusqu’à un millier d’emplacements ou plus est largement révolue – car la plupart verront une offre trop belle pour être refusée bien avant qu’elle n’atteigne le cap du siècle. Les nouveaux franchiseurs d’aujourd’hui doivent se concentrer sur le bon démarrage de leur franchise, auquel cas ils peuvent faire appel à une équipe qui la fera passer au niveau supérieur.

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Mais ce faisant, n’oubliez pas le mantra de la franchise : faites preuve de diligence raisonnable. S’aligner sur une société de capital-investissement n’est pas une solution miracle et ne devrait pas non plus être une décision rapide. Prenez votre temps pour réfléchir et faire des recherches. Et assurez-vous, comme dans toute relation de franchisage, qu’il existe une bonne adéquation financière et culturelle de tous les côtés.

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Marc Sibert est PDG de la principale société de conseil en franchise le groupe franchisé. Contactez-le au 708.957.2300 ou info@ifranchisegroup.com. Son livre est Franchisez votre entreprise : le guide pour utiliser la plus grande stratégie de croissance de tous les temps.