Est-ce la formation d’un marché baissier ?

Le S&P 500 (SPY) a organisé un rallye impressionnant depuis qu’il a atteint un creux de 3 810 le 20 mai. Malheureusement, plus je regarde les faits en main… plus je suis préoccupé par la formation d’un marché baissier… plus je prends des mesures défensives dans mes services de newsletter, Reitmeister Total Return et celui-ci, POWR Évaluer. Dans le commentaire de marché de cette semaine, j’explique plus en détail pourquoi les probabilités d’un marché baissier continuent de croître. Lisez ci-dessous pour en savoir plus….

(Veuillez profiter de cette version mise à jour de mon commentaire hebdomadaire publié le 3 juin^rd2022 à partir du Bulletin d’information sur la valeur POWR).

Dans le commentaire de POWR Value de la semaine dernière, j’ai partagé plus d’idées qui équivalaient à une probabilité plus élevée de marché baissier à l’horizon (Lisez-le ici).

Depuis lors, la prépondérance de nouvelles preuves pointe également dans cette direction négative. Signifiant le « virus de la pensée » du marché baissier continue de se propager.

Le plus remarquable est la lecture mise à jour de GDP Now de la Fed d’Atlanta. Il y a quelques semaines, j’ai utilisé ce même indicateur ici comme preuve de la force économique à +2,5 % pour le deuxième trimestre.

Cela a maintenant glissé à seulement + 1,3% après que la dernière liste de résultats économiques ait été inférieure aux attentes. Directionnellement, c’est une mauvaise nouvelle.

Oui, certains diront que l’ISM manufacturier mercredi passant de 55,4 à 56,1 est positif. Ou que l’emploi gouvernemental a montré aujourd’hui des gains d’emplois de 390 000, ce qui était plus élevé que prévu.

Cependant, considérons que la fabrication tourne souvent à un centime et qu’un mois solide nous en dit peu sur ce qui se passera ensuite. Ou le fait que l’ISM Services est aujourd’hui plus bas que prévu à 54,5 contre 55,9 le mois dernier.

De plus, le secteur des services est 4 fois plus important que celui de la fabrication.

Quant aux chiffres apparemment bons de l’emploi… la triste vérité est que l’emploi est un indicateur retardé. Cela signifie souvent qu’il ne signale pas les problèmes bien après qu’une récession a commencé à prendre racine.

Un peu comme une alarme incendie qui ne se déclenche qu’après que le bâtiment ait brûlé.

Il est également intéressant de noter que le rapport concurrent sur l’emploi d’ADP de jeudi était terriblement inférieur aux attentes avec seulement 128 000 emplois ajoutés. C’est le rythme le plus lent depuis le début de Covid.

De plus, historiquement, il a été beaucoup plus précis pour montrer les tendances de l’emploi que la version gouvernementale.

Aller au-delà des données économiques est une preuve supplémentaire de la propagation du virus de la pensée baissière à plus d’endroits. Voici une liste des titres négatifs les plus révélateurs prouvant ce point :

Voici l’e-mail qu’Elon Mush a envoyé à tous les employés de Tesla concernant une réduction de 10 % des effectifs

Jamie Dimon (PDG de JPMorgan Chase) dit « préparez-vous » à un ouragan économique

Tu étais prévenu

Oui, je pourrais continuer et continuer. Et si vous en doutez, Google recherche des termes tels que Bear Market ou Job Layoffs et voyez combien cela revient à soutenir cette notion négative.

À l’heure actuelle, je dirais que les chances de récession et de marché baissier sont au nord de 50 %. Cela signifie également que ce n’est pas une affaire conclue.

Qu’en effet la Fed pourrait orchestrer un atterrissage en douceur de l’économie en augmentant les taux et que la récente correction désagréable a été suffisamment pénible avant un retour aux conditions du marché haussier.

Notre baisse à 69% de la valeur POWR est un clin d’œil dans cette direction. En effet, un marché baissier n’est pas une donnée et cette position plus conservatrice nous donne un meilleur équilibre pour devenir plus défensif ou agressif selon les besoins.

Ce qui signifie que si un marché baissier se prépare, nous vendrons probablement davantage de nos positions agressives et passerons à des positions plus importantes, à bêta plus faible et conservatrices dans le portefeuille. Réduisez également probablement l’exposition longue totale à seulement 50%.

En revanche, si nous évitons le marché baissier et revenons à une course haussière sérieuse et durable, nous ferons le contraire.

Cela signifierait revenir à 100% de long dans des positions plus agressives. Cela inclut une dose plus élevée de petites capitalisations, des actions de croissance et des investissements à bêta plus élevé.

N’oubliez pas que l’économie est une science douce. Cela signifie qu’il n’est pas exact, ce qui rend difficile de faire des prédictions concrètes.

Il en va évidemment de même pour la bourse par extension puisque récessions et marchés baissiers vont de pair.

Je le signale pour aider à apprécier l’approche étape par étape que nous utilisons pour devenir plus ou moins haussier dans notre portefeuille.

C’est parce qu’il est très dangereux de se tromper et d’être piétiné par le marché qui va dans l’autre sens. Mieux vaut faire des mouvements plus nuancés au fur et à mesure que les choses se déroulent.

Que faire ensuite?

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Tous mes vœux!

Steve Reitmeister
PDG StockNews.com et rédacteur en chef de Service de négociation de valeur POWR

Les actions SPY ont clôturé à 410,54 $ vendredi, en baisse de -6,85 $ (-1,64%). Depuis le début de l’année, SPY a baissé de -13,29 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de l’entreprise, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille Reitmeister Total Return. En savoir plus sur les antécédents de Reity, ainsi que des liens vers ses articles et choix d’actions les plus récents.

Suite…

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