Efficacité fiscale : comparer les ETF et les fonds communs de placement

Le monde de l’investissement regorge d’une myriade d’options, chacune ayant ses propres avantages et inconvénients. Les fonds négociés en bourse (FNB) et les fonds communs de placement font partie des véhicules d’investissement les plus populaires. Bien que les deux offrent aux investisseurs la possibilité de diversifier leurs portefeuilles, ils diffèrent considérablement par leur structure, leur coût et leurs implications fiscales. Cet article examinera les raisons pour lesquelles les FNB constituent souvent un choix plus avantageux sur le plan fiscal que les fonds communs de placement, au-delà des ratios de frais inférieurs communément cités.

Comprendre les ETF et les fonds communs de placement

Avant d’aborder les implications fiscales, il est essentiel de comprendre ce que sont les FNB et les fonds communs de placement. Les deux fonds d’investissement mettent en commun l’argent de nombreux investisseurs pour investir dans un portefeuille diversifié d’actifs tels que des actions, des obligations ou d’autres titres.

Les fonds communs de placement sont généralement gérés par un gestionnaire de fonds professionnel qui prend les décisions d’investissement au nom des actionnaires du fonds. Leur valorisation est effectuée une fois par jour à la clôture de la séance de bourse sur la base de leur valeur liquidative (VNI).

D’un autre côté, les ETF sont négociés en bourse comme des actions individuelles, ce qui signifie que leurs prix fluctuent tout au long de la journée de négociation en fonction de l’offre et de la demande. Les ETF peuvent être gérés passivement, en suivant un indice spécifique, ou activement, lorsqu’un gestionnaire ou une équipe prend des décisions d’investissement.

Le facteur coût

Le coût est l’une des raisons les plus citées pour choisir les FNB plutôt que les fonds communs de placement. Les FNB ont généralement des ratios de frais inférieurs à ceux des fonds communs de placement, ce qui en fait un choix plus rentable pour de nombreux investisseurs. Toutefois, le coût n’est qu’une pièce du puzzle. Les implications fiscales de ces véhicules de placement peuvent avoir un impact significatif sur vos rendements globaux, ce qui nous amène au cœur de notre discussion.

L’avantage fiscal des ETF

Pour comprendre l’avantage fiscal des ETF, considérons un scénario hypothétique simple. Supposons que vous déteniez quatre actions dans un fonds commun de placement et que l’une d’entre elles, selon Nvidia, connaît une augmentation significative de sa valeur. Le gestionnaire du fonds commun de placement décide de vendre certaines actions de Nvidia pour gérer le risque et maintenir l’allocation d’actifs du fonds. Cette vente déclenche un événement fiscal sur les plus-values ​​pour les actionnaires du fonds commun de placement, même s’ils n’ont pas vendu leurs parts du fonds.

En revanche, le même processus dans un ETF ne crée généralement pas d’événement imposable. En effet, les ETF utilisent un mécanisme appelé transactions « en nature » pour éviter de déclencher des gains en capital. Lorsqu’un ETF doit rééquilibrer son portefeuille, il peut échanger des titres avec un autre investisseur institutionnel plutôt que de les vendre. Ce processus ne déclenche pas d’événement fiscal sur les plus-values, ce qui rend les ETF plus efficaces sur le plan fiscal.

L’impact sur les rendements

L’efficacité fiscale des ETF peut avoir un impact significatif sur vos retours sur investissement. Selon les données, plus de 50 % des fonds communs de placement créent des événements imposables chaque année, contre une fraction beaucoup plus petite des ETF. Le fonds commun de placement moyen perd 1,5 % de ses rendements fiscaux chaque année.

Prenons un portefeuille d’un million de dollars investi sur 20 ans pour mettre cela en perspective. L’inefficacité fiscale des fonds communs de placement pourrait vous coûter jusqu’à 1,9 million de dollars en impôts au cours de cette période, un montant substantiel qui pourrait éroder considérablement vos rendements de placement.

Conclusion

Bien que les ratios de frais inférieurs des ETF soient souvent soulignés, leur efficacité fiscale est un facteur tout aussi, sinon plus, important à prendre en compte lors du choix entre les ETF et les fonds communs de placement. Si vous ou votre conseiller financier achetez des fonds communs de placement dans un compte imposable, il peut être intéressant d’envisager de passer aux FNB pour économiser sur les impôts et améliorer vos rendements globaux.

Cependant, il est important de noter que la situation de chaque investisseur est unique et que ce qui fonctionne pour l’un peut ne pas fonctionner pour un autre. Par conséquent, il est essentiel de tenir compte de vos objectifs d’investissement individuels, de votre tolérance au risque et de votre situation fiscale avant de prendre toute décision d’investissement. Consultez toujours un conseiller financier ou un fiscaliste pour vous assurer que vous prenez les meilleures décisions pour votre avenir financier.

Questions fréquemment posées

Q. Que sont les ETF et les fonds communs de placement ?

Les ETF et les fonds communs de placement sont des types de fonds d’investissement qui mettent en commun l’argent de nombreux investisseurs pour investir dans un portefeuille diversifié d’actifs tels que des actions, des obligations ou d’autres titres. Les fonds communs de placement sont généralement gérés par un gestionnaire de fonds professionnel et évalués une fois par jour à la clôture du jour de bourse en fonction de leur valeur liquidative (VNI). D’un autre côté, les ETF sont négociés en bourse comme des actions individuelles, ce qui signifie que leurs prix fluctuent tout au long de la journée de négociation en fonction de l’offre et de la demande.

Q. Pourquoi les FNB constituent-ils souvent un choix plus rentable que les fonds communs de placement ?

Les FNB ont généralement des ratios de frais inférieurs à ceux des fonds communs de placement, ce qui en fait un choix plus rentable pour de nombreux investisseurs. Toutefois, le coût n’est qu’une pièce du puzzle. Les implications fiscales de ces véhicules de placement peuvent avoir un impact significatif sur vos rendements globaux.

Q. Comment les ETF offrent-ils un avantage fiscal ?

Les ETF utilisent des transactions « en nature » pour éviter de déclencher des gains en capital. Lorsqu’un ETF doit rééquilibrer son portefeuille, il peut échanger des titres avec un autre investisseur institutionnel plutôt que de les vendre. Ce processus ne déclenche pas d’événement fiscal sur les plus-values, ce qui rend les ETF plus efficaces sur le plan fiscal.

Q. Quel est l’impact de l’efficacité fiscale sur les rendements ?

L’efficacité fiscale des ETF peut avoir un impact significatif sur vos retours sur investissement. Plus de 50 % des fonds communs de placement créent des événements imposables chaque année, contre une fraction beaucoup plus petite des ETF. Le fonds commun de placement moyen perd 1,5 % de ses rendements fiscaux chaque année. Cela pourrait vous coûter jusqu’à 1,9 million de dollars en impôts sur une période de 20 ans pour un portefeuille d’un million de dollars.

Q. Dois-je passer des fonds communs de placement aux ETF ?

Même si les ratios de dépenses inférieurs et l’efficacité fiscale des FNB sont souvent soulignés, il est important de noter que la situation de chaque investisseur est unique. Par conséquent, il est essentiel de tenir compte de vos objectifs d’investissement individuels, de votre tolérance au risque et de votre situation fiscale avant de prendre toute décision d’investissement. Consultez toujours un conseiller financier ou un fiscaliste pour vous assurer que vous prenez les meilleures décisions pour votre avenir financier.

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