Doublures d'argent dans un marché boursier limité

Le S&P 500 (SPY) continue de retracer le spectaculaire rallye de 10% en mars. Maintenant, nous avons rendu environ 50 % de ces gains. À bien des égards, ce type d'action de va-et-vient sur les prix peut être frustrant, mais il faut s'y attendre sur les marchés limités par la fourchette. Et, si nous prenons du recul, l'action du marché pourrait être considérée comme saine compte tenu des forts gains de mars 2020 à janvier 2021. Ces gains pourraient être digérés de multiples façons. Et beaucoup d'entre eux seraient beaucoup plus destructeurs que la baisse actuelle d'environ 8 % par rapport au sommet et des mois de négociation agitée. En même temps, il y a aussi eu des opportunités que nous avons pu exploiter. Dans le commentaire d'aujourd'hui, je veux partager quelques raisons pour lesquelles je me sens plus constructifactions et pourquoi nous pourrions approcher de la fin de cette période corrective. Ensuite, je veux prévisualiser certains mouvements que j'envisage. Lisez ci-dessous pour en savoir plus….

(Veuillez profiter de cette version mise à jour de mon commentaire hebdomadaire publié le 15 avril^e2022 à partir duBulletin POWR Stocks à moins de 10 $).

Tout d'abord, passons en revue la semaine écoulée…

Au cours de la semaine dernière, le S&P 500 a baissé d'environ 2,5 %. Un autre 25% du rallye de mars s'est déroulé comme la semaine dernière.

Fait intéressant, le Russell 2000 a surperformé car il a terminé la semaine à plat, tandis que le Nasdaq 100 était en baisse de près de 4 %.

Ce qui est intéressant, c'est qu'après la baisse initiale, nous avons essentiellement échangé latéralement. Malgré une clôture aux plus bas aujourd'hui, nous restons légèrement au-dessus des plus bas de mercredi.

Résilience

C'est le mot qui me vient à l'esprit quand je pense au marché et à l'économie.

Il y a eu des vents contraires importants sous la forme d'une inflation élevée, d'une Fed belliciste et de risques géopolitiques. Ajoutez à cela un marché boursier suracheté et surévalué qui était mûr pour une sorte de pression de vente pour revenir à un équilibre sain.

Quelque chose de similaire peut être dit pour l'économie. Oui, il y a un ralentissement, mais je ne vois pas la récession comme une possibilité pour le moment, en particulier avec des demandes de chômage proches de leurs plus bas historiques.

Doublures d'argent

Je suis un anticonformiste de nature. C'est une bénédiction et une malédiction.

Mais je pense que cela empêche mon esprit d'être rigide et d'identifier les risques dans une bande forte et les opportunités dans une bande faible.

Donc, je ne peux pas m'empêcher de parler de 3 développements légèrement positifs qui ont eu lieu au cours de la semaine dernière.

Et, je pense que ceux-ci sont suffisamment importants pour justifier une position haussière plus agressive sur les marchés.

La première est que la Russie déplace le gros de ses forces de Kiev vers la région contestée du Donbass. C'est le reflet du fait que la Russie réduit ses ambitions de prendre le contrôle de tout le pays à une zone plus petite avec laquelle elle peut « déclarer victoire ».

Pourtant, il y aura probablement beaucoup de tragédies et d'effusions de sang, mais je pense que cela réduit le risque extrême d'un conflit qui dégénère en quelque chose de plus grand avec l'implication de plusieurs acteurs.

Vient ensuite le rapport sur l'inflation. Le marché s'est creusé puis vendu pendant la journée pour finir rouge le jour. Pourtant, je pense que l'impulsion initiale était correcte car le rapport a finalement montré un soulagement en termes de certaines des catégories liées à la pandémie.

Mais ces améliorations ont été plus que compensées par la hausse des prix des aliments et de l'énergie.

Pour moi, c'était simplement un signe que le capitalisme fonctionne toujours. Des prix plus élevés entraînent une offre plus importante, ce qui entraîne une baisse des prix.

Ce processus a été court-circuité par la pandémie et les problèmes de chaîne d'approvisionnement qui persistent depuis bien plus longtemps que je ne le pensais. Mais je pense que nous sommes à un point d'inflexion et que nous ne devrions voir que des améliorations à partir de maintenant.

La finale est la première vague de rapports sur les résultats du premier trimestre. Il s'agit moins de ce qui est spécifiquement dans les rapports que de ce qui n'y est pas – tout signe de ralentissement qui ferait craindre aux investisseurs que les bénéfices baissent au cours de l'année à venir sur une base globale.

Oui, les marges bénéficiaires sont passées d'un sommet de 13,1 % à 12,1 %, mais c'est loin d'être désastreux et toujours dans le haut de gamme.

Coups suivants

2022 a certainement été beaucoup plus difficile que 2021 et 2020, mais je pense que nous avons fait du bon travail pour y naviguer, en appuyant sur les freins et en appuyant sur l'accélérateur le cas échéant.

Sur la base des développements positifs mentionnés ci-dessus, je pense qu'il est logique d'augmenter tactiquement notre exposition.

Certains des domaines que je trouve les plus intrigants sont les dépenses de luxe, les actions de détail battues et les finances. Je continue à aimer l'énergie et les métaux, mais nous sommes déjà exposés à ces domaines.

De plus, ceux-ci sont proches de leurs sommets, alors qu'il existe des opportunités d'acheter des actions qui se sont dépréciées d'un montant plus important.

Je suis amoureux de plusieurs actions sur ma liste de surveillance, en particulier d'un point de vue ascendant. Je pense qu'ils ont été freinés par les conditions de marché baissières, de sorte que toute stabilité ou reprise pour l'ensemble du marché pourrait être le catalyseur pour les libérer plus haut.

Selon l'évolution de la semaine prochaine, il est probable que nous mettrons une partie de notre argent au travail.

Que faire ensuite?

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Tous mes vœux!

Jaimini Desai
Stratège en chef de la croissance, StockNews
Éditeur, POWR Stocks Under $10 Newsletter

Les actions SPY ont clôturé à 437,79 $ vendredi, en baisse de -5,52 $ (-1,25%). Depuis le début de l'année, SPY a baissé de -7,54 %, contre une hausse de % de l'indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l'auteur : Jaimini Desai

Jaimini Desai est écrivain et journaliste financier depuis près d'une décennie. Son objectif est d'aider les lecteurs à identifier les risques et les opportunités sur les marchés. Il est stratège en chef de la croissance pour StockNews.com et rédacteur en chef duCroissance POWRetActions POWR à moins de 10 $ bulletins d'information. En savoir plus sur le parcours de Jaimini, ainsi que des liens vers ses articles les plus récents.

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