Dois-je rester ou dois-je partir

Deux façons éprouvées d'apprivoiser l'incertitude du marché et de faire jouer la volatilité en votre faveur.

Le titre de l'article de cette semaine vient d'une de mes chansons préférées d'un de mes groupes préférés – The Clash. Nul doute que les Bulls et les Bears s'affrontent depuis le début de l'année.

La volatilité est certainement revenue en force sur les marchés. La hausse des taux de la Fed et les troubles géopolitiques en cours en Ukraine ajoutent à l'incertitude. Bien que le VIX se soit récemment adouci, il reste à des niveaux élevés. L'Average True Range (ATR) dans le SPY, une mesure de la volatilité réelle, a atteint les niveaux les plus élevés depuis la crise de Covid.

lecitation récenteci-dessous, de notre PDG de Stock News, Steve Reitmeister, le résume :

Si vous appréciez la nature volatile du marché boursier actuel (SPY), je vous recommande de vous faire examiner la tête. Pour les 99,9 % restants d'entre vous, ce sont des temps troublants et cela nécessite une vision claire et une approche disciplinée pour naviguer dans ces eaux agitées.

Je suis entièrement d'accord avec Steve sur le fait d'avoir une vision claire et une approche disciplinée dans n'importe quel environnement de marché, mais surtout maintenant.

C'est peut-être dans ma nature de trader d'options d'embrasser la merde, d'emprunter ce terme militaire. Mais traitez-moi de fou et comptez-moi dans les 0,1 % qui apprécient la volatilité actuelle. Pour moi, la volatilité engendre des opportunités.

La ligne d'ouverture deSi- par Rudyard Kipling illustre cette notion :

Si tu peux garder la tête quand tout autour de toi perd la leur

D'une manière ou d'une autre, j'ai maintenant lié Steve à Rudyard Kipling. Maintenant, lions quelques stratégies de négociation d'options simples et directes à ces marchés volatils. C'est une façon de se positionner pour profiter de l'incertitude et mieux embrasser le suc. Tout en réduisant votre risque global.

Les prix des options sont encore élevés. Cela signifie privilégier les stratégies de vente d'options lors de la structuration des transactions. Ces deux approches intègrent la vente pour profiter des primes d'option historiquement riches.

Vendre des appels couverts

Un appel couvert est la combinaison d'une position longue sur actions et d'une position d'achat courte, d'où le terme couvert. Il s'agit d'acheter 100 actions et de vendre 1 option d'achat pour 100 actions achetées. La plupart des traders ont tendance à vendre des options d'achat couvertes légèrement hors de la monnaie pour permettre une certaine appréciation à la hausse du titre.

Par exemple, l'action Apple (AAPL) a clôturé à 163,98 $ vendredi. Les appels de juin à 170 $ se sont clôturés à 6,30 $. Acheter 100 actions AAPL et vendre 1 des appels de 170 $ de juin coûterait 157,68 $. Cela réduit le coût de l'achat d'actions AAPL de près de 4 %. Cependant, cela limite les gains si l'action AAPL dépasse 170 $, soit 3,67 % de plus.

Essentiellement, vous renoncez à une partie de la hausse pour protéger une partie de la baisse. La hausse est plus grande et la baisse est moindre puisque les prix des options sont comparativement plus chers maintenant. Vous pouvez également vendre des appels contre des positions longues sur actions existantes pour couvrir une partie de la baisse de la même manière.

Vendre des options de vente

L'achat de puts donne à l'acheteur le droit de vendre des actions au prix d'exercice. Vendre des options de vente oblige le vendeur à être un acheteur de l'action au prix d'exercice. La plupart des commerçants vendent des options de vente légèrement hors de la monnaie pour permettre un certain coussin à la baisse.

Regardons la vente de Microsoft (MSFT). Microsoft a clôturé à 300,43 $ vendredi. Les puts de 285 $ de juin (15,43 $ hors du cours) ont clôturé à environ 10,50 $. La vente de l'option de vente de 285 $ de juin rapporterait 1 050 $ de prime d'option (10,50 $ x 100). Cela obligerait également le vendeur de l'option de vente à être un acheteur d'actions MSFT à 285 $ si Microsoft était en dessous de 285 $ à l'expiration du 17 juin.

Le seuil de rentabilité sur le commerce est le prix d'exercice de 285 $ moins la prime d'option reçue de 10,50 $. Cela équivaut à 274,50 $ ou 8,3 % de moins que le prix actuel de l'action MSFT.

Vous êtes payé dès maintenant pour être un acheteur de Microsoft plus tard à des niveaux inférieurs. Des prix d'option plus élevés signifient que le montant que vous recevez à l'avance est plus élevé et que le prix auquel vous pouvez finalement acheter est inférieur. Il est important de vendre des options de vente égales au nombre d'actions que vous êtes prêt à acheter.

Vendre des options de vente est un moyen d'être un acheteur en baisse. Vendre des options d'achat couvertes vous pré-positionne pour être un vendeur sur un rallye. La combinaison des deux stratégies vous permet à la fois de rester et de partir à des niveaux prédéterminés.

Il est essentiel de se rappeler que l'autre chanson du single A double face avec "Should I Stay Or Should I Go" était "Straight To Hell". Dans cet environnement de marché, il est sage de rester courageux mais jamais téméraire. Profitez des opportunités de la volatilité de manière décisive mais disciplinée avec des appels couverts ou des ventes de vente.

Options POWR

Que faire ensuite?

Si vous recherchez les meilleures opérations sur options pour le marché actuel, vous devriez consulter notre dernière présentationComment négocier des options avec les cotes POWR . Ici, nous vous montrons comment trouver systématiquement les meilleures transactions d'options, tout en minimisant les risques.

Si cela vous intéresse et que vous souhaitez en savoir plus sur cette puissante nouvelle stratégie d'options, cliquez ci-dessous pour accéder dès maintenant à cette présentation d'investissement opportune :

Comment négocier des options avec les cotes POWR

Tous mes vœux!

Équipe Biggam

Éditeur, bulletin POWR Options

Les actions SPY ont clôturé à 444,52 $ vendredi, en hausse de 3,45 $ (+0,78%). Depuis le début de l'année, SPY a baissé de -6,41 %, contre une hausse de % de l'indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l'auteur : Tim Biggam

Tim a passé 13 ans en tant que stratège en chef des options chez Man Securities à Chicago, 4 ans en tant que stratège en chef des options chez ThinkorSwim et 3 ans en tant que teneur de marché pour First Options à Chicago. Il fait des apparitions régulières sur Bloomberg TV et est un contributeur hebdomadaire au réseau TD Ameritrade "Morning Trade Live". Sa passion première est de rendre le monde complexe des options plus compréhensible et donc plus utile au trader de tous les jours. Tim est le rédacteur en chef duOptions POWR bulletin. En savoir plus sur le parcours de Tim, ainsi que des liens vers ses articles les plus récents.

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