Désolé Reddit Investors, Memestock n'aide pas réellement les entreprises

Février
12, 2021

3 min de lecture

Cette histoire est apparue à l'origine sur ValueWalk

L'ascension fulgurante de l'action GameStop a pris le dessus sur Internet. Des jumeaux Winklevoss offrant des conseils en investissement à la vaste couverture de Buzzfeed et listes de mèmes les Redditors participant à l'achat d'actions Gamestop ont montré «une joie suffisante que leur pêche à la traîne… travaillé." Mais qu'ont réellement accompli ces sauveurs de Reddit, et les hedge funds ont-ils réellement perdu?

La réponse rapide: cela a endommagé un hedge fund, tandis que d'autres ont utilisé leurs méthodes de trading sophistiquées pour gagner beaucoup plus d'argent que la poignée de Reddit du jour au lendemain. millionnaires. Le grand méchant ici – les «costumes» de Wall Street que l'Internet a l'intention de détruire – a profité de cette manœuvre. Les investisseurs amateurs avec des comptes Robinhood ne peuvent pas s'attendre à concurrencer les pratiques commerciales complexes et les logiciels utilisés par les grandes entreprises. En attaquant un ou deux des grands fonds spéculatifs, d'autres sont en mesure de combler le vide.

Lorsque cela est compilé avec Robinhood et TD Ameritrade ce qui met fin à la possibilité d'échanger des actions GameStop il y a clairement un gagnant de ce gâchis, et ce ne sont pas les rares investisseurs Internet qui ont pu tirer profit du short. Cela a attiré l'attention des législateurs, y compris Elizabeth Warren qui a noté que les restrictions imposées aux petits commerçants de détail laissaient un vide pour que les grands fonds spéculatifs interviennent et récoltent les bénéfices de l'explosion du cours des actions.

Vient ensuite le deuxième problème: la sauvegarde de GameStop. À première vue, l'afflux de liquidités semble être une grâce salvatrice pour une entreprise qui a été déclarée à court terme en raison de ses pertes continues et de son endettement croissant . Sans surprise, la pandémie n’a pas aidé les sombres perspectives de GameStop. Bien que cette triste histoire ait incité les investisseurs de Reddit à intervenir, leur interférence a créé un marché extrêmement volatil.

Il y a quelque chose à dire sur cette situation: blâmer un groupe de trolls Internet pour avoir brisé le marché boursier est tout aussi contreproductif car nier qu'il n'y a pas de problèmes inhérents au trading. Les positions courtes représentaient 140% du flottant de GameStop ce qui signifie qu'il n'y avait pas assez d'actions disponibles pour sortir de la position courte. C'est l'une des raisons pour lesquelles nous nous sommes retrouvés dans cette chute des prix. Il y a des problèmes structurels dans le commerce, et les signaler en vaut la peine. Mais tenter de supprimer les hedge funds basés sur le fil Reddit n'est pas non plus la réponse.

Alors que les médias ont dépeint une histoire optimiste de David contre Goliath, les implications réelles de la saga GameStop sont bien plus sombres et se traduisent toujours par des bénéfices de hedge funds . Si les trolls d'Internet veulent sauver leurs magasins préférés, ils feraient mieux de soutenir leur activité principale par le biais de ventes plutôt que de tenter une injection de liquidités par la manipulation des marchés boursiers. Il est amusant de penser que les gestionnaires de fonds spéculatifs se bousculent, mais compte tenu du fait que d'autres s'assoient et ramassent de l'argent, il est prudent de dire que cela a été un échec. GameStop perd son soutien institutionnel ne fait qu'aggraver l'impact. Un titre résume le mieux : «Ces gens n'ont aucune idée de ce qui se passe entre Wall Street et Reddit mais ils célèbrent quand même.»

Arrêtez de vous acclamer, les gars. Cela n'a pas fonctionné.