Le plus grand opérateur de restauration du pays Restaurants Darden (NYSE : DRI) utilise sa taille massive pour amortir les hausses de prix afin d’inculquer de la valeur et de fidéliser ses marques. Darden exploite huit marques de restaurants populaires allant d’expériences culinaires décontractées comme Olive Garden, Bahama Breeze, Cheddar’s, Season’s 52 et Longhorn Steakhouse à des restaurants haut de gamme comme The Capital Grille et Eddie V’s Prime Seafood. La pandémie a créé une guerre d’usure qui a vu de nombreux établissements maman et pop fermer leurs portes, ne laissant que les restaurants les mieux capitalisés avec les poches les plus profondes pour affronter le tempête pendant les confinements. Dans ces conditions, les grands acteurs ont gagné des parts de marché à la réouverture. Pourtant, une autre série d’attrition est en train d’émerger. Cette fois, il est tiré par une inflation record, une baisse des dépenses de consommation et un resserrement marché des laboratoires finissant par réduire les marges déjà minces des restaurants alors que des acteurs encore plus petits ferment leurs portes. Darden s’avère être le meilleur exploitant de restaurants du pays alors qu’il continue de stimuler la croissance du chiffre d’affaires et du résultat net pour souligner le proposition de valeur pour ses clients. En revanche, des concurrents comme Brinker International (NYSE : EAT) obtiennent leur marges comprimées dur.
MarketBeat.com – MarketBeat
Je ne peux pas passer la balle
Répercuter toute l’inflation sur le client s’est avéré être une solution défaillante et sophomorique car elle décourage les consommateurs. Tandis que le marques haut de gamme peut s’en tirer, le budget inférieur consommateurs soucieux des coûts sont particulièrement sensibles aux prix dans les restaurants décontractés. Darden a utilisé une tarification de précision inférieure au taux d’inflation et pour permettre à la force de ses marques d’augmenter ses marges encore plus haut que les niveaux pré-COVID. En tant que plus grand opérateur de restauration, Darden dispose des économies d’échelle nécessaires pour atténuer certaines pressions inflationnistes sur les marges en mettant en œuvre une stratégie de tarification magistrale juste en dessous du taux d’inflation. Alors que les concurrents augmentent sensiblement les prix des menus, Darden a mis du temps à augmenter modestement les prix pour encourager les clients à rester fidèles à eux dans les périodes plus difficiles et à gagner plus de fidélité à mesure que les clients apprécient la proposition de valeur.
Solide performance de finition pour l’exercice 2022
Malgré une inflation record, Darden a pu terminer son exercice 2022 sur une bonne note. Le 23 juin 2022, Darden a publié ses résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2022 pour le trimestre se terminant en mai 2022. La société a annoncé un bénéfice par action (EPS) dilué non conforme aux PCGR de 2,24 $ par rapport aux estimations consensuelles des analystes de 2,21 $, battant de 0,03 $. Les revenus ont augmenté de 14,2 % d’une année sur l’autre (YoY) pour atteindre 2,06 milliards de dollars, dépassant les attentes consensuelles des analystes de 2,54 milliards de dollars. Les ventes comparables des restaurants ont augmenté de 11,7 %. Darden a également lancé un nouveau programme de rachat d’actions d’un milliard de dollars. Le PDG de Darden, Rick Cardenas, a commenté : « Nous avons eu un bon trimestre malgré une inflation élevée, et l’exercice 2022 a été une année solide. Les avantages concurrentiels de Darden ont permis à nos marques de renforcer leurs modèles commerciaux tandis que nos équipes de restauration ont continué à offrir des expériences client exceptionnelles dans un contexte opérationnel difficile. Alors que nous commençons notre nouvel exercice, notre objectif reste de générer des ventes rentables, d’investir dans l’expérience client et de simplifier les opérations. La stratégie de Darden et notre bilan solide nous positionnent bien quel que soit l’environnement opérationnel.
Voici ce que disent les graphiques
Utilisant les tableaux de carabine sur les périodes hebdomadaires et quotidiennes fournit une vue précise du paysage pour le stock DRI. Le graphique hebdomadaire du fusil a une tendance à la hausse avec un support de moyenne mobile (MA) en hausse sur 5 périodes, suivi du support MA sur 15 périodes à 122,54 $. Le support MA hebdomadaire de 200 périodes est à 128,14 $ et la résistance MA de 50 périodes se situe près de 134,30 $ Niveau de Fibonacci (fib). Le stochastique hebdomadaire a formé une mini oscillation haussière vers la bande des 80. Les bandes de Bollinger supérieures hebdomadaires (BB) se situent à 138,19 $ avec des BB inférieurs en hausse à 108,84 $. Le graphique quotidien des fusils tente de s’évader alors que la MM à 5 périodes en hausse à 126,39 $ tente un croisement à travers la MM à 15 périodes à 126,84 $. La MA quotidienne sur 50 périodes augmente à 123,39 $ et la MA quotidienne sur 200 périodes baisse à 131,67 $. Le stochastique quotidien remonte à travers la bande 20. Le quotidien structure de marché faible (MSL) évasion déclenchée au-dessus de 120,75 $. Des niveaux de retrait attrayants se situent à 126,30 $ MA quotidien sur 5 périodes, 124,01 $, 120,99 $ fib, 116,64 $ fib, 114,39 $ et le niveau fib 109,32 $.
Stratégie de prix
Le directeur financier de Darden, Raj Vennam, a souligné comment leur stratégie de tarification se traduit par le maintien des marges d’exploitation alors que les concurrents sont pressés. Il a commenté : « Au cours du trimestre, nous avons pris des prix supplémentaires pour aider à compenser une partie de l’inflation croissante qui a porté le prix total à 6 % pour le trimestre et à 3 % pour l’année entière. C’est bien en deçà de notre inflation annuelle d’un peu plus de 6 %, alors que nous continuons à exécuter notre stratégie pour renforcer notre position de leader en matière de valeur. Fondamentalement, ils augmentent leurs prix beaucoup plus lentement que leurs concurrents en raison de leur taille massive. Cela devrait ancrer un sentiment de valeur et de fidélité parmi ses clients et attirer de nouveaux clients tandis que les concurrents augmentent impuissants les prix pour atténuer les pressions sur les marges.
Perspectives pour l’exercice 2023
La Société a dominé les attentes compte tenu de l’environnement macroéconomique. Darden a fourni des prévisions pour l’exercice 2023 pour le BPA entre 7,40 $ et 8,00 $ par rapport aux estimations consensuelles des analystes de 8,13 $. Les revenus pour l’exercice 2023 sont attendus entre 10,2 et 10,4 milliards de dollars contre 10,24 milliards de dollars. Les ventes des magasins comparables devraient augmenter de 4 à 6 %. La croissance est toujours attendue alors que les concurrents s’attendent à marges continuer à tomber. Les actions se négocient à 16,5 fois les bénéfices à terme et ont un rendement en dividendes de 3,78 %.
Source link