Les opinions exprimées par les contributeurs d’Entrepreneur sont les leurs.
Nous vivons une époque incertaine. Il y a des guerres entre l’Ukraine et la Russie, entre Israël et le Hamas, ainsi que des points chauds ailleurs, comme en mer de Chine méridionale. Le prix du pétrole brut menace parfois de dépasser les 100 dollars le baril. Les Etats Unis dette nationale s’élève désormais à 34 000 milliards de dollars et continue de croître. Les analystes et les économistes ne savent toujours pas si nous nous dirigeons vers un atterrissage brutal ou en douceur, etc.
Les gens sont encore incertains quant à de nouvelles hausses de taux d’intérêt de la part de la Fed. La probabilité qu’ils se maintiennent au moins aux taux actuels et ne baissent pas est encore assez élevée. De nombreuses familles croulent sous les factures en raison de la hausse des taux hypothécaires et des loyers, des prêts automobiles, des prêts commerciaux et des prêts étudiants.
Ces scénarios amènent les entrepreneurs de petites entreprises ordinaires à se demander ce qui pourrait leur arriver dans ces scénarios désastreux, qu’il s’agisse d’entreprises B2B ou B2C.
En rapport: Je suis économiste – vous devez poser ces questions sur votre entreprise alors que vous envisagez 2024.
La dette est chère et difficile à obtenir
Il est difficile pour de nombreuses petites entreprises de s’endetter. À court terme, les banques utilisent le taux des prêts au jour le jour. Pour les projets à long terme, les prêteurs utilisent l’obligation américaine à 10 ans comme base pour un rendement minimum attendu. Le gouvernement américain est considéré comme un emprunteur à toute épreuve, ce qui signifie qu’il ne fera pas défaut. Si les États-Unis promettent 5 % sur les obligations à 10 ans, le projet proposé doit promettre un rendement bien meilleur que cela, compte tenu du risque que prendra le prêteur.
Après tout, pourquoi quelqu’un voudrait-il financer un projet s’il peut simplement s’asseoir tranquillement avec une obligation qui rapporte environ 5 % ou plus par an pendant plusieurs années sans risque ? De nos jours, emprunter de l’argent est plus coûteux et moins risqué.
La trésorerie de votre entreprise doit être correctement positionnée
Pour se préparer à toute éventualité, les propriétaires de petites entreprises se demandent où garer leur argent en toute sécurité. Ils ne peuvent pas manquer de liquidités pour les salaires, le fonctionnement et l’entretien, même si pour beaucoup les projets d’expansion sont pour le moment mis de côté. L’argent dont ils ont immédiatement besoin dans un avenir proche restera probablement en espèces (ou en instruments de trésorerie) pour être liquide. Mais pour les dépenses futures, en supposant qu’ils disposent de suffisamment d’épargne, l’argent nécessaire devrait idéalement rapporter des intérêts ou prendre de la valeur.
La trésorerie de votre entreprise doit être correctement positionnée. Peut-être que les États-Unis n’auront pas une croissance du PIB aussi importante que les années précédentes (sauf pour certains secteurs comme la défense), mais tant que vos portefeuilles et vos trésoreries d’entreprise survivent et vous maintiennent à flot, vous pourrez peut-être traverser la récession.
En rapport: Comment naviguer dans l’environnement volatil du financement des entreprises
Comment les trésoreries des entreprises doivent-elles se positionner ?
Chaque entreprise et chaque entreprise devrait décider, en fonction de ses besoins de trésorerie présents et futurs, comment positionner sa trésorerie de manière à ne pas manquer de liquidités à aucun moment pour les salaires, les opérations et la maintenance au moins, et maximiser les avantages fiscaux.
Le marché boursier, en particulier les grands titres technologiques Magnificent Seven (Nvidia, Microsoft, Amazon, Apple, Meta, Tesla et Google), se porte toujours bien, mais le reste du S&P 500 est tout simplement tiré à la hausse par ces sept titres. L’indice Russell 2000 des petites capitalisations ne se porte pas bien, car ces actions de petites capitalisations (à quelques exceptions près bien sûr) sont les premières affectées par la mauvaise conjoncture économique.
Donc, si vous envisagez de placer une partie de l’argent de votre entreprise en actions, faites attention. Si une récession (un atterrissage brutal) nous frappe, les actions dont les revenus sont basés sur les dépenses discrétionnaires des consommateurs et des entreprises seront durement touchées. Par exemple, même si les consommateurs veulent le dernier iPhone sur le marché, s’ils n’ont pas l’argent pour l’acheter, ils ne le feront pas. Cela aurait un impact sur le ratio cours/bénéfice (P/E) d’Apple (et d’autres actions technologiques), de sorte que le cours de nombreuses actions technologiques pourrait plonger.
Pour ceux qui souhaitent conserver des actions, essayez d’acquérir des actions défensives qui sont relativement peu affectées par les risques de récession, comme les soins de santé et l’énergie, surtout si celles-ci versent des dividendes.
De nombreuses entreprises possèdent des actifs en équipements, usines, bureaux, propriété intellectuelle, immobilier et autres. Si votre entreprise est confrontée à une crise de trésorerie, vous pouvez vendre certains de ces actifs. En fonction de vos perspectives de revenus et de votre situation de trésorerie, vous souhaiterez peut-être soit rembourser vos dettes impayées, soit refinancer pour une période de paiement plus longue mais à un taux d’intérêt plus élevé.
En rapport: Vous devez comprendre cette prestation de retraite cruciale si vous voulez que votre argent résiste à l’inflation, que vous ayez 25 ou 75 ans.
En raison des incertitudes mentionnées précédemment, de nombreuses entreprises détiennent des positions en instruments de trésorerie plus élevées qu’elles ne le feraient normalement au cours des années précédant la hausse des taux de la Fed. Les bons du Trésor américain à court terme sont préférables aux bons du Trésor américain à long terme, à moins que vous ne soyez sûr de pouvoir conserver ces obligations de longue durée jusqu’à leur échéance complète et de ne pas les vendre prématurément.
Pour ceux qui détiennent des obligations, faites attention au risque de durée, comme ce qui est arrivé à la Silicon Valley Bank. La direction de leur banque a décidé de placer une grande partie de leur argent dans des bons du Trésor américain à longue durée. S’ils avaient pu les conserver jusqu’à leur échéance, cela n’aurait pas posé de problème. Cependant, parce que leurs déposants voulaient encaisser en masse, ils ont été contraints de vendre ces obligations avant leur échéance. Étant donné que les nouvelles obligations à rendement plus élevé valent davantage sur le marché, la banque a été contrainte de déclarer que la valeur de leurs actifs avait chuté, ce qui a entraîné une forte chute du cours de ses actions.
Si cela vous convient, Bitcoin est une option une fois que la SEC aura approuvé l’ETF, mais gardez le pourcentage de votre portefeuille au minimum juste pour profiter de la hausse sans trop de risques. L’or et l’argent sont également des options, surtout si notre système financier se détraque vraiment. Ces métaux précieux auront au moins une certaine valeur dans n’importe quelle situation.
De petites positions sur des actions défensives, des métaux précieux et du Bitcoin constituent une protection contre la faillite très lointaine des actions, des obligations et du dollar américain lui-même. Cependant, la répartition des actifs et des instruments de trésorerie que votre entreprise doit détenir dépend de votre situation, de vos perspectives de revenus et de vos besoins en dépenses.
Inutile de dire que nous espérons que des scénarios désastreux ne se produiront pas, mais vous devrez peut-être vous préparer à toute éventualité.
janvier 10, 2024
Comment protéger les finances de votre petite entreprise quelle que soit la conjoncture économique
Les opinions exprimées par les contributeurs d’Entrepreneur sont les leurs.
Nous vivons une époque incertaine. Il y a des guerres entre l’Ukraine et la Russie, entre Israël et le Hamas, ainsi que des points chauds ailleurs, comme en mer de Chine méridionale. Le prix du pétrole brut menace parfois de dépasser les 100 dollars le baril. Les Etats Unis dette nationale s’élève désormais à 34 000 milliards de dollars et continue de croître. Les analystes et les économistes ne savent toujours pas si nous nous dirigeons vers un atterrissage brutal ou en douceur, etc.
Les gens sont encore incertains quant à de nouvelles hausses de taux d’intérêt de la part de la Fed. La probabilité qu’ils se maintiennent au moins aux taux actuels et ne baissent pas est encore assez élevée. De nombreuses familles croulent sous les factures en raison de la hausse des taux hypothécaires et des loyers, des prêts automobiles, des prêts commerciaux et des prêts étudiants.
Ces scénarios amènent les entrepreneurs de petites entreprises ordinaires à se demander ce qui pourrait leur arriver dans ces scénarios désastreux, qu’il s’agisse d’entreprises B2B ou B2C.
En rapport: Je suis économiste – vous devez poser ces questions sur votre entreprise alors que vous envisagez 2024.
La dette est chère et difficile à obtenir
Il est difficile pour de nombreuses petites entreprises de s’endetter. À court terme, les banques utilisent le taux des prêts au jour le jour. Pour les projets à long terme, les prêteurs utilisent l’obligation américaine à 10 ans comme base pour un rendement minimum attendu. Le gouvernement américain est considéré comme un emprunteur à toute épreuve, ce qui signifie qu’il ne fera pas défaut. Si les États-Unis promettent 5 % sur les obligations à 10 ans, le projet proposé doit promettre un rendement bien meilleur que cela, compte tenu du risque que prendra le prêteur.
Après tout, pourquoi quelqu’un voudrait-il financer un projet s’il peut simplement s’asseoir tranquillement avec une obligation qui rapporte environ 5 % ou plus par an pendant plusieurs années sans risque ? De nos jours, emprunter de l’argent est plus coûteux et moins risqué.
La trésorerie de votre entreprise doit être correctement positionnée
Pour se préparer à toute éventualité, les propriétaires de petites entreprises se demandent où garer leur argent en toute sécurité. Ils ne peuvent pas manquer de liquidités pour les salaires, le fonctionnement et l’entretien, même si pour beaucoup les projets d’expansion sont pour le moment mis de côté. L’argent dont ils ont immédiatement besoin dans un avenir proche restera probablement en espèces (ou en instruments de trésorerie) pour être liquide. Mais pour les dépenses futures, en supposant qu’ils disposent de suffisamment d’épargne, l’argent nécessaire devrait idéalement rapporter des intérêts ou prendre de la valeur.
La trésorerie de votre entreprise doit être correctement positionnée. Peut-être que les États-Unis n’auront pas une croissance du PIB aussi importante que les années précédentes (sauf pour certains secteurs comme la défense), mais tant que vos portefeuilles et vos trésoreries d’entreprise survivent et vous maintiennent à flot, vous pourrez peut-être traverser la récession.
En rapport: Comment naviguer dans l’environnement volatil du financement des entreprises
Comment les trésoreries des entreprises doivent-elles se positionner ?
Chaque entreprise et chaque entreprise devrait décider, en fonction de ses besoins de trésorerie présents et futurs, comment positionner sa trésorerie de manière à ne pas manquer de liquidités à aucun moment pour les salaires, les opérations et la maintenance au moins, et maximiser les avantages fiscaux.
Le marché boursier, en particulier les grands titres technologiques Magnificent Seven (Nvidia, Microsoft, Amazon, Apple, Meta, Tesla et Google), se porte toujours bien, mais le reste du S&P 500 est tout simplement tiré à la hausse par ces sept titres. L’indice Russell 2000 des petites capitalisations ne se porte pas bien, car ces actions de petites capitalisations (à quelques exceptions près bien sûr) sont les premières affectées par la mauvaise conjoncture économique.
Donc, si vous envisagez de placer une partie de l’argent de votre entreprise en actions, faites attention. Si une récession (un atterrissage brutal) nous frappe, les actions dont les revenus sont basés sur les dépenses discrétionnaires des consommateurs et des entreprises seront durement touchées. Par exemple, même si les consommateurs veulent le dernier iPhone sur le marché, s’ils n’ont pas l’argent pour l’acheter, ils ne le feront pas. Cela aurait un impact sur le ratio cours/bénéfice (P/E) d’Apple (et d’autres actions technologiques), de sorte que le cours de nombreuses actions technologiques pourrait plonger.
Pour ceux qui souhaitent conserver des actions, essayez d’acquérir des actions défensives qui sont relativement peu affectées par les risques de récession, comme les soins de santé et l’énergie, surtout si celles-ci versent des dividendes.
De nombreuses entreprises possèdent des actifs en équipements, usines, bureaux, propriété intellectuelle, immobilier et autres. Si votre entreprise est confrontée à une crise de trésorerie, vous pouvez vendre certains de ces actifs. En fonction de vos perspectives de revenus et de votre situation de trésorerie, vous souhaiterez peut-être soit rembourser vos dettes impayées, soit refinancer pour une période de paiement plus longue mais à un taux d’intérêt plus élevé.
En rapport: Vous devez comprendre cette prestation de retraite cruciale si vous voulez que votre argent résiste à l’inflation, que vous ayez 25 ou 75 ans.
En raison des incertitudes mentionnées précédemment, de nombreuses entreprises détiennent des positions en instruments de trésorerie plus élevées qu’elles ne le feraient normalement au cours des années précédant la hausse des taux de la Fed. Les bons du Trésor américain à court terme sont préférables aux bons du Trésor américain à long terme, à moins que vous ne soyez sûr de pouvoir conserver ces obligations de longue durée jusqu’à leur échéance complète et de ne pas les vendre prématurément.
Pour ceux qui détiennent des obligations, faites attention au risque de durée, comme ce qui est arrivé à la Silicon Valley Bank. La direction de leur banque a décidé de placer une grande partie de leur argent dans des bons du Trésor américain à longue durée. S’ils avaient pu les conserver jusqu’à leur échéance, cela n’aurait pas posé de problème. Cependant, parce que leurs déposants voulaient encaisser en masse, ils ont été contraints de vendre ces obligations avant leur échéance. Étant donné que les nouvelles obligations à rendement plus élevé valent davantage sur le marché, la banque a été contrainte de déclarer que la valeur de leurs actifs avait chuté, ce qui a entraîné une forte chute du cours de ses actions.
Si cela vous convient, Bitcoin est une option une fois que la SEC aura approuvé l’ETF, mais gardez le pourcentage de votre portefeuille au minimum juste pour profiter de la hausse sans trop de risques. L’or et l’argent sont également des options, surtout si notre système financier se détraque vraiment. Ces métaux précieux auront au moins une certaine valeur dans n’importe quelle situation.
De petites positions sur des actions défensives, des métaux précieux et du Bitcoin constituent une protection contre la faillite très lointaine des actions, des obligations et du dollar américain lui-même. Cependant, la répartition des actifs et des instruments de trésorerie que votre entreprise doit détenir dépend de votre situation, de vos perspectives de revenus et de vos besoins en dépenses.
Inutile de dire que nous espérons que des scénarios désastreux ne se produiront pas, mais vous devrez peut-être vous préparer à toute éventualité.
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