Comment le secteur des prêts se comporte-t-il pendant des taux d'intérêt record ?

Août
5, 2021

4 minutes de lecture

Cette histoire a été initialement publiée sur ValueWalk

Après des pertes presque trimestrielles de 13 milliards de dollars en 2020, Banco Santander SA (NYSE:SAN) a déclaré un bénéfice net de 2,5 milliards de dollars au deuxième trimestre 2021, dépassant les prévisions des analystes. Le bénéfice de HSBC a plus que doublé pour atteindre 10,8 milliards de dollars avant impôts.

Lettres, conférences et autres sur les hedge funds au deuxième trimestre 2021

Au milieu des taux d'intérêt bas sur les plus grands marchés des prêteurs , quelle est la performance du secteur ?

Forte reprise

C'est une période difficile pour les prêteurs du monde entier, car la crise de Covid a incité les régulateurs à baisser les taux d'intérêt pour maintenir les économies à flot.

Bank of America Corp

(NYSE:BAC) a vu ses revenus nets d'intérêts réduits de 6% au deuxième trimestre de 2021, tandis que ses opérations de trading sur titres à revenu fixe ont enregistré des revenus de 1,97 milliard de dollars, "bien en deçà de l'estimation de 2,71 milliards de dollars des analystes", selon CNBC .

Toutefois, avec des monstres mondiaux comme Banco Santander et HSBC, les principales banques américaines ont déclaré des bénéfices torrides au cours de la même période.

Le bénéfice net combiné de Wells Fargo & Co (NYSE : WFC), JPMorgan Chase & Co (NYSE : JPM), Citigroup Inc (NYSE : C) et –ye s– Bank of America Corp (NYSE : BAC) a dépassé les 33 milliards de dollars.

En outre, selon Coinspeakeril y a eu une forte reprise des prêts à la consommation. Les dépenses combinées de JPMorgan en cartes de débit et de crédit ont augmenté de 22%, tandis que "les dépenses en cartes de crédit de marque Citi ont augmenté de 40% par rapport à l'année dernière".

Pour saisir les faibles taux d'intérêt et réorganiser leurs finances personnelles , les consommateurs demandent des prêts de consolidation de dettesen particulier ceux qui ne nécessitent pas de paiements initiaux.

Cependant, malgré tous les discours sur le retour positif des prêteurs et l'augmentation de la demande de prêts dans l'ensemble, le taux ultra-bas l'environnement des taux d'intérêt se fait sentir dans le secteur et a incité les banques à faire preuve de créativité. Une des raisons potentielles pourrait être l'impact négatif des taux très bas sur la rentabilité des activités de crédit des banques », explique l'expert Claudio Borio.

« Il existe un lien non linéaire entre les niveaux des taux d'intérêt et la pente de la courbe des taux, et les revenus d'intérêts nets et le rendement des actifs des banques. »

Dans cette optique, les taux d'intérêt bas réduisent la rentabilité des prêts en minant la marge d'intérêt nette, augmentant potentiellement la rentabilité de davantage de flux de revenus de type bancaire, telles que "la prise ferme d'émission ou de négociation de titres, ou de fusions et acquisitions".

Les banques alloueraient donc naturellement du capital à des activités dont les marges sont les plus rentables.

Borio a identifié cette tendance entre 1995 et 2014 dans au moins 80% des systèmes bancaires nationaux des pays du G10, avec l'ajout de l'Autriche, de l'Australie, et l'Espagne.

Looking Elsewhere

Ana Botin, PDG de Banco Santander, a ses propres prédictions dans ce scénario complexe. Selon Bloombergelle anticipe « des niveaux élevés d'expansion économique en Espagne et dans le monde, tout en pilotant la croissance du prêteur dans des domaines tels que le trading de titres à revenu fixe aux États-Unis. cible, la banque met de côté jusqu'à la moitié des bénéfices sous-jacents à distribuer aux actionnaires après que la Banque centrale européenne a annoncé qu'elle supprimerait les restrictions sur les paiements qui ont été mises en place pendant la crise sanitaire. »

Botin a déclaré que la banque est sur la bonne voie pour dépasser son objectif de rentabilité en 2021 et continuera de se concentrer sur un versement de la rémunération des actionnaires du bénéfice sous-jacent entre 40 % et 50 %.

Au milieu des taux d'intérêt record en EuropeSantander trouve son chemin vers la reprise en réaffectant des intérêts dans d'autres parties du monde.

La banque se développe sur d'autres marchés et fronts commerciaux, à la recherche de meilleurs revenus et d'une croissance plus élevée, notamment avec l'acquisition de 600 millions sur le courtier américain indépendant Amherst Pierpont Securities en juillet.

Stratégie de HSBC

La plus grande banque d'Europe a appliqué une approche commerciale similaire.

HSBC a développé son activité patrimoniale tout en définissant un plan d'investissement de 6 milliards de dollars dans Asie « pour essayer de flairer des rendements plus élevés, en déplaçant des capitaux et du personnel d'Europe et des États-Unis »

se lancer dans la gestion de fortune et la banque commerciale poursuivant une « croissance à deux chiffres » sur des marchés tels que Singapour, la Chine et Hong Kong.

« Bien que la reprise dans la région ait jusqu'à présent été une bonne nouvelle pour les bénéfices de HSBC , il a fait face à des vents contraires de réputation sur des accusations selon lesquelles il était trop proche des autorités chinoises qui ont réprimé les manifestants pro-démocratie à Hong Kong. y 2020, résultant de l'impact du COVID-19 sur le commerce mondial. Le bénéfice avant impôts de HSBC est passé de 13,35 à 8,8 milliards de dollars au 31 décembre 2019.

Reuters rapporte que, compte tenu des perspectives plus favorables à l'échelle mondiale alors que les économies se remettent plus rapidement que prévu de la pandémie, HSBC "s'attend à ce que les pertes de crédit être en deçà de sa prévision à moyen terme de 0,3% à 0,4% de ses prêts. »