Coinbase initié à Buy avec un objectif de prix de 285 $

Juin
16, 2021

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Cette histoire est apparue à l'origine sur ValueWalk

Les actions de Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) ont chuté d'environ 1% après qu'une équipe d'analystes a commencé à couvrir l'action avec une note d'achat et un objectif de prix de 285 $. Canaccord Genuity décrit l'échange de crypto-monnaie comme la « rampe d'accès claire à l'économie de la cryptographie ».

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Coinbase comme la rampe d'accès à l'économie de la cryptographie

Des analystes dirigés par Joseph Vafi de Canaccord Genuity ont déclaré aujourd'hui dans une note que si l'avenir de la finance et des réserves de valeur devenait de plus en plus lié à la blockchain Coinbase pourrait être un bénéficiaire majeur. Ils ont décrit Coinbase comme "une sorte de "super rampe d'accès" à tout crypto" pour les consommateurs, les institutions et les entreprises.

Vafi et son équipe ont noté que la plupart des revenus de Coinbase proviennent du commerce, mais à l'avenir, il pourrait voir revenus provenant de la prise en charge de nouveaux protocoles, de l'exploitation de la finance décentralisée et même de la possession de solutions centrées sur le cloud blockchain. Cependant, pour l'instant, la société ne capte que les revenus de négociation.

L'équipe de Canaccord Genuity a déclaré que les chefs de file des parts de marché et de la technologie qui utilisent leur position pour stimuler l'innovation en créant de nouveaux comportements chez les clients offrent certaines des « propositions de valeur à long terme les plus convaincantes. sur le marché." Bien qu'ils voient une volatilité continue, ils comparent l'avenir de la blockchain et des actifs numériques à ce que le marché a vu dans le commerce électronique.

Vafi et son équipe pensent que tout comme Amazon est le leader du commerce électronique, Coinbase pourrait être le leader des actifs numériques. Ils pensent également que la position de leader de la bourse de crypto-monnaie a été renforcée par son introduction en bourse.

Inquiétudes concernant Coinbase

Bien qu'ils voient un avenir prometteur pour Coinbase, l'équipe de Canaccord est consciente que son modèle commercial est actuellement exposé à des fluctuations importantes car il est fortement corrélé aux prix au comptant de la cryptographie. Ils pensent que si nous sommes dans un modèle de maintien du bitcoin pendant un certain temps, Coinbase pourrait voir une performance financière beaucoup plus faible.

Cependant, Vafi et son équipe sont optimistes sur bitcoin à moyen terme et pensent que la blockchain fournira une excellente base pour tous les actifs numériques à l'avenir. Ils aiment la courbe d'offre de plus en plus verticale du bitcoin et l'entrée d'investisseurs institutionnels dans la classe d'actifs.

Vafi et son équipe aiment également les comparaisons entre le bitcoin et l'or ou d'autres réserves de valeur et la profondeur et l'étendue croissantes des marchés de trading crypto. Ils pensent également qu'un fonds négocié en bourse bitcoin aux États-Unis est inévitable. Ils ont souligné "des valorisations comparables entre les jeux liés à la cryptographie et les principaux échanges financiers". Vafi et son équipe pensent également que Coinbase se démarque de ses pairs, en raison de sa croissance et de ses marges.

Cependant, à court terme, ils avertissent que l'action Coinbase pourrait ne pas être en mesure de voir bien au-delà des prix au comptant pour bitcoin et Ethereum par rapport à l'opportunité à plus long terme. Au cours du deuxième trimestre, les prix au comptant ont été très volatils, donc Vafi et son équipe s'attendent à des vents contraires dans le rapport sur les résultats du deuxième trimestre de Coinbase. Cependant, ils croient également que le résultat potentiel est déjà bien compris.

L'équipe de Canaccord croit également que Coinbase restera « à pied d'œuvre sur les dépenses de vente et de marketing ». Ils s'attendent à ce que cette tendance récolte des avantages à plus long terme à mesure que la base d'utilisateurs de l'entreprise s'étend, bien qu'ils notent que ce sera un vent contraire contre un "modèle de rentabilité déjà mature".

Vafi et son équipe ont souligné que la concurrence dans l'espace de la crypto-monnaie continue de croître, mais ils pensent que le grand nombre de nouveaux utilisateurs permet à Coinbase de maintenir sa structure de prix.