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août 5, 2022

CHD) un achat pour les investisseurs en dividendes ?6 minutes de lecture



Church & Dwight (NYSE : CHD) n’est peut-être pas exactement un nom familier, mais vous avez probablement entendu parler de nombreuses marques de l’entreprise : ARM & HAMMER, Trojan, First Response, Nair, Spinbrush, OxiClean, Orajel, Vitafusion, WaterPik et ZICAM.


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Si vous connaissez déjà certaines des marques phares de l’entreprise, vous vous rapprochez peut-être d’un investissement sérieux. Examinons le contexte de Church & Dwight, ce qu’il faut savoir avant d’investir (y compris les raisons d’envisager l’entreprise et les raisons pour lesquelles vous voudrez peut-être l’éviter) et si l’entreprise est adaptée à vos besoins d’investissement spécifiques. Commençons.

À propos de Church & Dwight Co. Inc.

Church & Dwight Co. Inc., un fabricant de produits ménagers et dont le siège est à Ewing, New Jersey, est surtout connu pour le bicarbonate de soude ARM & HAMMER et la grande variété de produits issus de cette ligne, y compris le détergent à lessive et le dentifrice.

L’entreprise a commencé au milieu des années 1800. En 1846, le Dr Austin Church et John Dwight, beaux-frères, ont lancé le bicarbonate de soude (bicarbonate de soude) pour une distribution commerciale, connue aujourd’hui sous le nom d’ARM & HAMMER. Leur première usine a commencé dans la cuisine de Dwight et était emballée dans des sacs en papier.

Dans les années 1980 et 1990, ARM & HAMMER a lancé le premier détergent avec du bicarbonate de soude, des détergents à lessive en poudre et liquides, puis a créé du dentifrice, du désodorisant pour tapis et de la litière pour chat.

Au début des années 2000, Church & Dwight a acquis l’activité grand public de Carter Wallace, qui comprenait les marques de soins personnels Trojan, First Response, Nair et Arrid.

En 2006, la société a élargi son portefeuille de marques domestiques en rachetant Orange Glo International et OxiClean, les nettoyants pour salle de bain Kaboom et les produits de nettoyage ménagers Orange Glo. Elle a également acheté Orajel en 2008, Batiste Dry Shampoo en 2010 et Simply Saline, une marque d’hygiène nasale. Elle a également acquis Feline Pine, une marque de litière pour chat.

La société a également acquis Agro BioSciences en 2017 et Microbial Terroir, une plateforme de solutions microbiennes exclusives et a acheté Water Pik Inc. En 2019, elle a acquis Flawless, qui propose une gamme de produits d’épilation électrique.

Au premier trimestre 2022, les ventes nettes ont augmenté de 4,7 % pour atteindre 1 297,2 millions de dollars. Les ventes organiques ont augmenté de 2,7 % et les prix ont augmenté de 7,8 %, compensant une baisse des volumes de -5,1 % due à la perturbation de la chaîne d’approvisionnement et à l’élasticité des prix. Le BPA du T1 2022 était de 0,83 $, en baisse de 5,7 % par rapport à 2021.

Raisons d’envisager d’investir dans Church & Dwight Stock

Pourquoi voudriez-vous acheter des actions de Church & Dwight ? Nous allons jeter un coup d’oeil:

  • Forte demande des consommateurs : La société continue de connaître une forte demande des consommateurs en raison de son portefeuille apparemment indestructible (ou du moins, à l’épreuve de la récession) grâce à ses marques bien cultivées. L’une des raisons de son succès est sa capacité à apporter de la valeur aux consommateurs, notamment en proposant des marques de détergents à lessive à un prix très avantageux par rapport aux marques de Procter & Gamble, par exemple. Lorsque les gens recherchent une alternative moins chère, Church & Dwight peut répondre à ce besoin.
  • Hausse constante du dividende : Church & Dwight a un rendement de dividende de 1,13 %, un dividende annuel de 1,05 $, un ratio de distribution de dividende de 32,21 % et a offert une augmentation constante du dividende au cours des 27 dernières années. Church & Dwight verse 32,2 % de ses bénéfices sous forme de dividende, ce qui indique un ratio de distribution sain. La société n’a aucun mal à couvrir ses paiements de dividendes et serait en mesure de le faire de manière continue. La société possède également une forte propriété institutionnelle de ses actions.
  • Des flux de trésorerie: Comme les flux de trésorerie sont importants lors de l’évaluation d’un dividende, les marges de flux de trésorerie disponibles de Church & Dwight ont constamment augmenté au cours de la dernière décennie. La marge de flux de trésorerie disponible moyenne de la société est de 16,4 % et la moyenne sur cinq ans de 17,4 %.
  • A l’écoute des consommateurs : Church & Dwight a mis l’accent sur quatre marques principales : ARM & HAMMER, OxiClean, Trojan et vitamines (principalement pour les enfants, y compris Vitafusion et Lil’ Critters). Pendant la pandémie, les consommateurs ont formé de nouvelles habitudes de confinement, comme le besoin de se sentir présentable pour les appels Zoom et autres solutions à domicile (encourager l’utilisation de shampoing sec, épilation à la cire et épilation à la maison et les régimes de beauté à domicile).

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Raisons d’éviter Church & Dwight Stock

Pourquoi voudriez-vous être un peu méfiant avant d’investir dans Church & Dwight ?

  • Sous-performance par rapport aux concurrents : Récemment, le titre a sous-performé par rapport à certains concurrents, tels que Johnson & Johnson, Procter & Gamble Co. et Reckitt Benckiser Group PLC.
  • Pas le plus fort du coin : Il est toujours possible de trouver quelqu’un de plus grand, plus rapide et plus fort, et les payeurs de dividendes ne font pas exception. Par exemple, Mondelez International affiche des revenus et des bénéfices plus élevés en comparaison et a également un ratio cours/bénéfice inférieur, ce qui indique qu’entre les deux sociétés, Mondelez est plus abordable.

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Devriez-vous envisager Church & Dwight Co. Inc. ?

En tant qu’investisseur en dividendes, vous recherchez probablement une grande variété de facteurs au-delà des seuls rendements des dividendes. Vous examinez les bénéfices, l’historique de l’entreprise, le cours de l’action, la taille du marché, la direction, etc. Vous calculez également le rendement du dividende en fonction du cours de l’action et du ratio de distribution du dividende. Vous souhaitez probablement placer dans votre panier des entreprises ayant une longue histoire de stabilité financière et une faible volatilité.

Le bénéfice par action de Church & Dwight a continué d’augmenter et la société a maintenu ses bénéfices près de sa poitrine (c’est-à-dire au sein de l’entreprise). La croissance de ses dividendes a également continué de croître rapidement au cours des dernières années et son faible taux de distribution suggère une approche durable de la gestion de ses dividendes, tous positifs.

Il est important de considérer toutes les avenues de l’entreprise ainsi que la façon dont elle s’intégrera dans votre portefeuille. L’entreprise va-t-elle vous offrir le meilleur match pour vos objectifs actuels et futurs ? Vous seul pouvez décider si cette entreprise correspond à votre portefeuille global. Il est vrai que Church & Dwight offre un historique de bénéfices et un bilan solides, un profil de gestion, un rendement en dividendes et un bénéfice par action, entre autres avantages, mais cela vous oblige également à examiner les implications plus larges de l’ajout de l’action à votre portefeuille déjà existant.

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