Ces entreprises d’énergie verte conviennent-elles à votre portefeuille ?

Les entreprises d’énergie verte et d’énergie propre sont à nouveau au centre de l’actualité alors que le projet de loi sur l’énergie propre déplace de plus en plus l’économie américaine vers des sources d’énergie plus vertes. L’évolution vers une énergie plus verte n’est pas seulement un thème américain, mais aussi un thème mondial, car de nombreux pays continuent de s’éloigner des carburants.

Premier Solaire (NYSE : FSLR), est une entreprise solaire basée à Tempe, en Arizona. Elle s’occupe principalement de la fabrication et de l’entretien de panneaux solaires. La société devrait augmenter sa production à 9,4 GW pour l’année, car elle cherche à répondre à un arriéré qui n’a cessé d’augmenter ces dernières années. Le carnet de commandes actuel s’élève à 17 GW, ce qui, tant que la production reste sur la bonne voie, signifie une croissance des revenus sur plusieurs années, à un niveau élevé. La société est sur le point d’augmenter sa capacité grâce à plusieurs installations de fabrication actuellement situées en Malaisie et dans l’Ohio. Le carnet de commandes combiné à de fortes augmentations des investissements solaires dans le monde devrait entraîner une augmentation de 30 % de la capacité solaire, avec un TCAC de 20 % au cours des 5 prochaines années. First Solar a rencontré de nombreux problèmes au cours des derniers trimestres en raison de perturbations de la chaîne d’approvisionnement, ce qui a entraîné une baisse significative des revenus, mais depuis lors, les problèmes ont été résolus. Mais le taux de fonctionnement actuel est de retour sur la bonne voie et l’entreprise devrait se remettre sur la bonne voie plus tard en 2022 et en 2023.

First Solar se négocie actuellement à environ 4,5 fois les ventes, qui tomberont plus près de 3 fois en 2023. La société devrait générer environ 350 à 400 millions de dollars de bénéfices en 2023, ce qui placerait le rapport cours/bénéfice de 2023 à 30-33. Le titre est actuellement en hausse de 18% par rapport au mois dernier.

Énergie renouvelable Brookfield (NYSE : BEPC) a son siège social à Toronto, au Canada, qui possède et exploite de nombreux actifs d’énergie renouvelable. La société possède plusieurs actifs, notamment des installations solaires, des centrales hydroélectriques et des parcs éoliens. La société a actuellement 68 milliards de dollars d’actifs sous gestion et prévoit d’investir plus de 50 à 55 milliards de dollars dans des capacités supplémentaires dans les années à venir. Brookfield exploite actuellement 18 100 MW (mégawatts) et est sur la bonne voie pour mettre en service 6 400 MW supplémentaires de capacité d’ici la fin de 2023. Les investisseurs sont clairement tournés vers l’avenir car ils s’attendent à des retours sur investissement importants de la capacité supplémentaire. De plus, Brookfield devrait voir ses revenus augmenter grâce à l’augmentation des prix, principalement en raison du contexte actuel d’inflation.

La capacité supplémentaire est la principale raison du ratio cours/bénéfice prévisionnel actuel estimé à 54x. Avec l’ajout de nouvelles capacités et l’augmentation, les analystes des prix s’attendent actuellement à un chiffre d’affaires d’environ 4,1 milliards de dollars. Alors que les prix de l’électricité devraient bondir de 50 %, les sociétés de production d’électricité devraient voir leurs résultats augmenter considérablement. Au cours des deux dernières années, les marges bénéficiaires nettes ont été d’environ 5 %, mais avec des prix qui devraient augmenter, les marges bénéficiaires nettes pourraient se diriger vers 6-7 %. Par conséquent, les bénéfices à terme pourraient chuter jusqu’à 30-35x. Et avec une capacité supplémentaire, ce nombre pourrait tomber à 20 fois les bénéfices en 2023. Étant donné que les prix devraient continuer d’augmenter jusqu’en 2023, à moins que des mesures importantes ne soient prises pour réduire l’inflation, le prix de l’action pourrait encore continuer à augmenter.

SunPower Corporation (Nasdaq : SPWR) est une autre société d’énergie renouvelable qui s’occupe principalement de fournir des systèmes de production d’énergie photovoltaïque et de stockage d’énergie par batterie. L’entreprise fabrique principalement des panneaux solaires aux Philippines et en Malaisie et assemble le produit final au Mexique. La société connaît des difficultés depuis 4 à 5 ans, principalement en raison de son incapacité à rivaliser avec des alternatives chinoises moins chères. Mais maintenant que la dynamique de l’industrie évolue lentement avec la fermeture de nombreux producteurs solaires très endettés en Chine, Sunpower devrait devenir plus compétitif.

Sunpower a vu son chiffre d’affaires augmenter de 63 % en glissement annuel au cours du deuxième trimestre, la hausse des expéditions et l’amélioration des prix ayant contribué à stimuler le chiffre d’affaires de l’entreprise. La croissance de la clientèle a augmenté de 117 % en glissement annuel. Sunpower bénéficie également de Sunpower Financial, sa branche de financement à taux zéro. Sunpower Financial a enregistré une augmentation de 87 % au cours du dernier trimestre.

L’action est actuellement en voie de générer des revenus de 1,5 milliard de dollars, et il reste à voir si elle peut réaliser un profit. Mais plusieurs vents favorables tels que l’augmentation de l’intérêt des clients et l’amélioration des prix devraient le pousser vers la rentabilité et rendre le titre beaucoup plus attrayant.