Bulls ou Bears en charge ?

Sondez les investisseurs en juin et il ne fait aucun doute que les baissiers sont aux commandes. Ensuite, nous entamons un rallye de 2 mois avec une hausse de 18% pour le S&P 500 (SPY) et les haussiers semblent être le roi de la colline. Maintenant, nous avons un peu reculé au cours de la semaine dernière. Et la voie à suivre est un peu plus floue. C’est pourquoi Steve Reitmeister, vétéran de l’investissement depuis 40 ans, se penche sur ce qui se passera ensuite pour le marché boursier et pourquoi il continue d’avoir un biais baissier. Lisez ci-dessous pour en savoir plus.

Les haussiers ont atteint la moyenne mobile de 200 jours le lundi 8/15, puis se sont essoufflés. Depuis lors, les ours ont été en charge de actions chute d’environ 200 points par rapport au sommet de la semaine dernière.

Alors, qui est en charge… Bull ou Bears ?

Et tout aussi important… comment la réponse à cette question affecte-t-elle notre stratégie de trading ?

Ces sujets essentiels seront au cœur du commentaire Reitmeister Total Return de cette semaine.

Commentaire de marché

Les haussiers diront que la vente récente n’est rien de plus qu’une saine prise de bénéfices après une impressionnante hausse de 18 % depuis le creux de juin. Et que ce n’est qu’une petite pause avant la prochaine étape plus haute.

Les ours diront que le rallye passé n’était rien de plus que votre rallye typique du marché baissier, également connu sous le nom de piège à ours. Et que lorsque les investisseurs sortent la tête de leurs fesses, ils se rendent compte que les conditions sont encore assez baissières.

Par exemple, comme s’il n’y avait pas assez de pressions inflationnistes, nous découvrons maintenant qu’il y a une sécheresse mondiale avec des niveaux d’eau sur les principaux fleuves de transport du monde (comme le Yangtze en Chine et le Rhin en Europe) qui sont à des niveaux effrayants.

Quel est le problème?

Moins de pluie = mauvais pour la production agricole = baisse de l’offre = prix plus élevés des denrées alimentaires

Principales voies navigables avec moins d’eau = navigation plus difficile = coûts de transport plus élevés.

Cela n’arrange pas les choses pour ceux qui pensent que les lectures d’inflation légèrement inférieures des mois derniers étaient un signe que nous étions bientôt sur la bonne voie pour résoudre ce problème sans autant d’intervention de la Fed qui nuirait probablement à l’économie. En fait, le Rendement total de l’indice des matières premières Bloomberg monte en flèche plus haut. Et maintenant 11% au-dessus des creux de juillet lorsque les investisseurs étaient si enthousiastes à l’idée que l’inflation se modérait.

Les pressions inflationnistes encore évidentes sont encore une grande partie du problème économique qui n’a pas encore fait ses ravages sur l’économie. Mais aussi sur le front de l’action des prix, voici quelques statistiques que j’ai trouvées dans un article récent de SeekingAlpha sur Bear Traps (aka Bear Market Rallies…aka Suckers Rallies).

« Piège à ours? Ce rallye boursier fait écho aux mouvements du marché baissier remontant au début de la Grande Dépression, selon BofA Securities. Le gain moyen du S&P 500 sur 43 rallyes du marché baissier de plus de 10% remontant à 1929 est de 17,2% sur 39 jours de bourse, alors que dans ce cas, il est en hausse de 17,4% en 41 jours, ce qui en fait un exemple « d’école ». Cette fois-ci, 30% du gain du S&P est dû à seulement quatre actions – Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) et Tesla (TSLA) – a noté le stratège Michael Hartnett, ajoutant qu’un autre risque pour les taureaux est que que la « Fed le sache ou non, ils sont loin d’avoir fini. »

La preuve de ce qui précède apparaît avec des détails évidents dans les nombreux webinaires que j’ai faits montrant les schémas graphiques des marchés baissiers précédents. Chutes douloureuses suivies de rebonds brusques (rincer et répéter plusieurs fois jusqu’à ce que le fond de capitulation final soit trouvé).

Il n’y a pratiquement rien dans le creux récent de juin qui ressemble à un creux de capitulation. C’est-à-dire où tout espoir est perdu et à partir de cette heure la plus sombre, un fond véritable et durable a été trouvé.

Alors, qui a raison sur la direction du marché… haussier ou baissier ?

Pour aussi baissier que je sois, je dois admettre que toutes les preuves ne sont pas en main pour que les ours soient victorieux en ce moment. Cependant, il en va de même pour les taureaux. Ils doivent prouver que la Fed peut maîtriser l’inflation sans trop nuire à l’économie. Il s’agit d’un acte de haute tension qu’ils ont échoué plus de fois qu’il n’a réussi.

Cela conduit à l’idée que nous sommes enfermés dans une fourchette de négociation entre la moyenne mobile à 100 jours sur le côté bas à 4 086 et 4 315 qui dénote la moyenne mobile à 200 jours. Chaque mouvement à l’intérieur de la plage est un bruit sans signification.

Ce qui signifie que peu importe à quel point le rallye est impressionnant… s’il est à l’intérieur de la fourchette, il n’est toujours pas prouvé qu’il est haussier.

Et maintenant, peu importe l’intensité de la baisse comme vendredi ou lundi… si elle est toujours dans la fourchette, cela ne prouve rien pour les baissiers.

Le fait est que nous pourrions être enfermés dans cette fourchette pendant un certain temps pour que le jury d’investissement examine toutes les preuves clés. Et en fait, ce serait une décision logique et saine. Ne vous étonnez donc pas si nous sommes dans cette fourchette pendant plusieurs semaines voire quelques mois.

C’est pour cette raison que je continue à préconiser notre stratégie de couverture qui est parfaitement conçue pour un comportement lié à une fourchette. En fait, notre couverture a généré un gain impressionnant de +2,12 % depuis sa mise en place le lundi 8/15, tandis que le S&P a glissé de -3,92 %.

La beauté de cette stratégie réside dans la facilité avec laquelle il est facile de basculer à la hausse ou à la baisse lorsque le verdict final est rendu. Si baissier, alors vendez les actions longues et profitez ensuite des gains qui se déroulent dans les ETF inversés.

Et si en effet les haussiers l’emportent, alors faites le contraire en vendant les positions courtes afin que les gains des actions longues puissent transparaître.

Comme je l’ai dit, notre stratégie est solide. Maintenant, laissez les jetons tomber là où ils peuvent.

Que faire ensuite?

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Ce n’est pas la première fois que j’utilise cette stratégie. En fait, j’ai fait la même chose au début du Coronavirus en mars 2020 pour générer un rendement de +5,13% la même semaine où le marché a chuté de près de -15%.

Si vous êtes pleinement convaincu qu’il s’agit d’un marché haussier… alors n’hésitez pas à l’ignorer.

Cependant, si l’argument baissier partagé ci-dessus vous rend curieux de savoir ce qui se passera ensuite… alors envisagez d’obtenir mon « Plan de jeu du marché baissier » qui comprend des détails sur les 10 positions de mon portefeuille couvert.

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Je vous souhaite un monde de succès en matière d’investissement !

Steve Reitmeister… mais tout le monde m’appelle Reity (prononcez « Righty »)
PDG, Stock News Network et Éditeur, Reitmeister Total Return

Actions ESPION . Depuis le début de l’année, SPY a baissé de -12,54 %, contre une hausse de % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.

À propos de l’auteur : Steve Reitmeister

Steve est mieux connu du public de StockNews sous le nom de « Reity ». Non seulement il est le PDG de l’entreprise, mais il partage également ses 40 années d’expérience en investissement dans le Portefeuille Reitmeister Total Return. En savoir plus sur les antécédents de Reity, ainsi que des liens vers ses articles et choix d’actions les plus récents.

Suite…

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