Alan Greenspan : la récession économique américaine est « probable »

Alan Greenspan a 96 ans. Il a servi cinq mandats en tant que Réserve fédérale président sur 19 ans et sous quatre présidents. Alors, quand il doute des récentes hausses de taux de la Fed, beaucoup de gens l’écoutent.

Comme CNN rapportsGreenspan est un conseiller économique de Conseillers Gestion de Capital. Mardi, la société a publié commentaires de Greenspan sur son site Internet dans le cadre d’un « Questions-réponses de fin d’année ». Il était direct.

Lorsqu’on lui a demandé s’il pensait qu’une récession pourrait être nécessaire pour faire baisser l’inflation, Greenspan a déclaré: « Une récession semble être le résultat le plus probable à l’heure actuelle. »

« Bien que les deux derniers rapports mensuels sur l’inflation aient montré une décélération du taux d’augmentation des prix », a poursuivi Greenspan, « cela ne change rien au fait que les prix continuent d’augmenter. En effet, les chiffres officiels de l’inflation pourraient rester maîtrisés à court terme en raison uniquement à la méthodologie par laquelle ils sont mesurés, notamment les coûts de logement. »

« Cependant, » Greenspan a conclu: « Je ne pense pas que cela justifiera un renversement de la Fed suffisamment substantiel pour éviter au moins une légère récession. »

Selon Greenspan, de meilleurs salaires et un emploi généralisé « doivent également s’adoucir davantage pour qu’un recul de l’inflation soit autre chose que transitoire ».

« Alors, » dit-il, « nous aurons peut-être une brève période de calme sur le front de l’inflation, mais je pense que ce sera trop peu trop tard. »

En ce qui concerne les hausses de taux d’intérêt, Greenspan a également indiqué qu’il est peu probable que la Fed les assouplisse de peur que l’inflation ne s’aggrave, ce qui pourrait remettre une économie volatile « à la case départ ».

« En outre », a-t-il déclaré, « cela pourrait potentiellement nuire à la crédibilité de la Réserve fédérale en tant que pourvoyeur de prix stables, surtout si l’action était considérée comme prise simplement pour protéger le marché boursier plutôt qu’en réponse à des conditions financières vraiment instables ».

En fin de compte, Greenspan semblait plus optimiste quant à l’économie en 2023 que non. Pour lui, on a déjà vécu pire :

Je ne m’attends pas à ce que 2023 soit aussi volatile. Nous sommes passés d’une Réserve fédérale qui s’attendait à ce que l’inflation soit transitoire à une autre qui considérait que sept hausses de taux consécutives sur dix mois étaient nécessaires pour juguler l’inflation. Il s’agit d’une augmentation totale de 4,25 points de pourcentage du taux cible des fonds fédéraux, et d’autres sont attendues. Ajoutez à cela l’énorme incertitude générée par la guerre en Ukraine et je pense que 2022 serait une année difficile à dépasser en ce qui concerne la volatilité du marché.