À quoi ressemblera le paysage européen du financement du capital-risque en 2024, selon les analystes

2023 a été une année difficile en matière de financement pour l’Europe startups – même étant qualifié de «le plus déprimé» en valeur de sortie de capital-risque dans une décennie. Dans un contexte d’incertitude et d’environnement macroéconomique stupéfiant, l’activité du capital-risque et la valeur des transactions ont également, sans surprise, chuté.

Mais que sera le financement à quoi ressemblera l’écosystème en 2024 ? Et, plus important encore, cela apportera-t-il une raison d’espérer aux startups comme aux investisseurs ?

Selon l’analyse de Pitchbook, ni le volume ni la valeur des introductions en bourse financées par du capital-risque ne connaîtront une reprise significative l’année prochaine. Alors que les facteurs macroéconomiques pèsent lourdement sur les marchés publics, les parties prenantes restent prudentes car 2023 a vu moins d’inscriptions avec des valorisations inférieures – une tendance qui devrait se poursuivre.

Cela pourrait conduire les entreprises à recourir à différents moyens pour prolonger les fuites de liquidités, telles que la réduction des coûts, la consolidation, le suivi des cycles de financement existants. investisseurs, ou même d’autres types de financement comme la dette à risque. Mais les startups potentiellement rentables pourraient toujours voir des valorisations lors de leurs introductions en bourse, les investisseurs étant prêts à payer des multiples plus élevés.

Du côté positif, les niveaux de collecte de fonds en capital-risque correspondront au moins à ceux de 2023. La reprise a commencé, soutenue principalement par des fonds plus importants. Cela pourrait permettre au capital d’investissement de dépasser les niveaux déprimés de l’année dernière – potentiellement stimulé par un nombre plus élevé de clôtures de petits fonds jusqu’en 2024.

Dans le même temps, la collecte de fonds en PE devrait être inférieure en 2024 à celle de 2023, qui est en passe de connaître une année record en termes de capitaux levés, malgré le plus petit nombre de fonds collectés depuis plus d’une décennie. La clé de cette performance réside dans le fait que les trois principaux fonds ont levé 50,2 milliards d’euros, contribuant à 44,4 % du total.

En 2024, les analystes de Pitchbook s’attendent à ce que le capital total levé par les trois principaux fonds atteigne 45 milliards d’euros, ce qui signifie que si la collecte globale de fonds de PE en Europe descend en dessous de 100 milliards d’euros, ils atteindront une concentration record de financement.

Au niveau régional, il semble que le Royaume-Uni continuera d’être un leader en matière de capital privé (à la fois en capital-risque et en capital-investissement), mais l’Allemagne et la France pourraient réduire l’écart grâce à la valeur combinée de leurs transactions en 2024.

Alors que les deux États membres de l’UE encouragent des politiques visant à renforcer leur écosystème technologique, l’incertitude du paysage politique au Royaume-Uni pourrait dissuader les investisseurs de prendre des décisions importantes avant qu’un paysage législatif plus clair ne soit établi. Dans le même temps, les investisseurs peuvent également cibler les pays moins saturés et avec moins de concurrents.